嘉实纳斯达克100ETF季报解读：份额赎回超11亿，利润增长超11亿

来源：新浪基金∞工作室

嘉实纳斯达克100ETF（QDII）于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告期内，基金份额赎回超11亿份，而基金本期利润增长超11亿，这些显著变化值得投资者关注。以下将对该基金季报进行详细解读。

主要财务指标：利润大幅增长

本期利润增长超11亿

报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）内，嘉实纳斯达克100ETF（QDII）主要财务指标表现如下：

主要财务指标金额（人民币元）本期已实现收益118,462,684.33本期利润1,157,624,396.10加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值7,142,308,365.40期末基金份额净值

本期利润达1,157,624,396.10元，相比过往有大幅增长，本期已实现收益为118,462,684.33元 ，表明基金在该季度投资运作取得较好成果。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

近三月净值增长率17.16%，略低于业绩比较基准

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月17.16%2.29%17.32%2.29%-0.16%0.00%过去六个月7.32%1.93%7.49%1.93%-0.17%0.00%过去一年15.34%1.64%15.74%1.64%-0.40%0.00%自基金合同生效起至今52.42%1.33%59.70%1.34%-7.28%-0.01%

过去三个月，基金净值增长率为17.16%，业绩比较基准收益率为17.32%，基金表现略低于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，净值增长率与业绩比较基准收益率差距达 -7.28%，显示长期跟踪效果与目标存在一定偏离。

投资策略与运作分析：紧密跟踪指数

采用组合复制策略，跟踪误差符合约定

本基金标的指数为纳斯达克100指数，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略跟踪标的指数。2025年二季度，美国经济有韧性但美联储降息窗口推迟，欧洲经济增长偏弱。本报告期内，本基金日均跟踪误差为0.01%，年化跟踪误差为0.15%，符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制 ，表明基金在跟踪指数方面表现良好。

基金业绩表现：份额净值增长17.16%

份额净值增长率17.16%，与基准收益率相近

截至本报告期末本基金份额净值为1.5242元，本报告期基金份额净值增长率为17.16%，业绩比较基准收益率为17.32% 。虽然基金份额净值实现增长，但与业绩比较基准收益率仍有细微差距，需关注后续跟踪效果能否进一步优化。

资产组合情况：权益投资占比94.38%

权益投资主导，集中于美国市场

报告期末基金资产组合情况如下：

序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）1权益投资6,945,963,207.59其中：普通股6,863,356,069.64优先股存托凭证82,607,137.951.12房地产信托凭证2基金投资3固定收益投资4期权权证5买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产6货币市场工具7银行存款和结算备付金合计395,065,763.655.378其他资产18,333,318.420.259合计7,359,362,289.66

权益投资占比94.38%，是基金资产主要构成。其中普通股占93.26% ，存托凭证占1.12%。从地域看，股票及存托凭证投资集中在美国，公允价值6,945,963,207.59元，占基金资产净值比例97.25% ，显示基金对美国市场的高度集中配置，需关注美国市场波动对基金净值的影响。

行业投资组合：信息技术占比超五成

信息技术行业主导，各行业配置有差异

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合（指数投资）如下：

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)通信服务1,071,986,918.88非必需消费品929,998,775.93必需消费品360,396,893.085.05能源31,754,782.770.44金融29,376,943.250.41医疗保健334,988,170.554.69工业311,477,747.394.36信息技术3,675,008,866.21原材料89,763,866.481.26房地产13,786,183.640.19公用事业97,424,059.411.36合计6,945,963,207.59

信息技术行业占比51.45%，在各行业中占主导地位。通信服务、非必需消费品等行业也有一定配置，而能源、金融等行业占比较小。行业配置差异反映基金对不同行业的预期和市场判断，投资者需关注行业发展趋势对基金业绩的影响。

股票投资明细：英伟达占比8.92%

前十股票集中，科技巨头领衔

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前十名股票如下：

序号公司名称 (英文)公司名称 (中文)证券代码所在证券市场所属国家（地区）数量 (股)公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)1NVIDIA Corp英伟达NVDA UW纳斯达克证券交易所美国563,092636,849,852.318.922Microsoft Corp微软MSFT UW纳斯达克证券交易所美国171,525610,759,226.248.553Apple Inc苹果公司AAPL UW纳斯达克证券交易所美国344,682506,244,780.767.094Amazon.com Inc亚马逊公司AMZN UW纳斯达克证券交易所美国244,999384,777,116.705.395Broadcom Inc博通股份有限公司AVGO UW纳斯达克证券交易所美国179,464354,130,584.504.966Alphabet IncAlphabet公司GOOGL UW纳斯达克证券交易所美国134,311169,441,395.642.376Alphabet IncAlphabet公司GOOG UW纳斯达克证券交易所美国125,980159,977,473.522.247Meta Platforms IncMeta平台股份有限公司META UW纳斯达克证券交易所美国50,105264,739,341.263.718Netflix Inc奈飞公司NFLX UW纳斯达克证券交易所美国24,163231,633,670.683.249Tesla Inc特斯拉公司TSLA UW纳斯达克证券交易所美国83,995191,004,703.582.6710Costco Wholesale Corp开市客COST UW纳斯达克证券交易所美国25,191178,518,149.742.50

投资集中于英伟达、微软等科技巨头，前十股票对基金净值影响较大。这些公司业绩和股价波动将直接作用于基金表现，投资者需密切关注相关公司动态。

开放式基金份额变动：赎回超11亿份

份额赎回规模大，警惕流动性风险

开放式基金份额变动情况如下：

项目份额（份）报告期期初基金份额总额5,307,986,575.00报告期期间基金总申购份额511,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额1,133,000,000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额4,685,986,575.00

报告期内，基金总赎回份额达1,133,000,000.00份 ，总申购份额为511,000,000.00份，赎回规模较大，导致期末基金份额总额下降。报告期内还出现单一投资者份额占比超20%情况，若未来出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人或无法及时变现资产，影响基金份额净值，极端情况还可能引发流动性风险，投资者需警惕。

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