外资集体看好中国市场，机构大幅减空

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在中国披露了超预期的经济数据后，至少有9家外资机构上调了对中国今年经济增速的预测，上调幅度在0.1个百分点至0.7个百分点不等。

他们不仅看好中国经济，而且也看好A股市场。

高盛预计沪深300目标点位为4600点（较目前仍有14%的涨幅），MSCI中国目标点位为84点，隐含约10%以上的上行空间；

渣打看好科技、通信服务和非必需消费品行业，并维持超配中国股票的配置；

摩根认为，中国资产仍是全球资产配置再平衡过程中的重要标的之一，预计A股可能更多呈现结构性行情，兼顾成长侧和防守侧的哑铃型配置策略可能再次成为市场主流。

桥水对中国股票的看法已从“战略配置”调整为“适度增持”，并且上调了中国股市的配置比例；

花旗将中国消费板块的评级从“中性”上调至“增持”，并强调“中国的互联网和科技行业增长前景广阔”。

本文，对A股这一周的数据进行整理，以供参考。

整体概况

本周，全A指数涨幅1.27%，个股上涨率57%，日均成交15128亿，较上周放量4%。

所有宽指全部上涨。中小盘股的表现稍好一些。

创业板指数，本周大涨3.17%，在所有宽指中表现最好。

中证1000、中证500、科创50，周涨幅分别为1.41%、1.2%和1.31%。

上证50、中证A50，周涨幅分别为0.28%、0.8%。

上证指数于本周五收于3534.48点，这是自2022年1月以来的最高收盘点位。

对全周数据复盘，合计减空4750手。

行业

医药生物，周涨4%，个股上涨率82%，日均放量12%

创新药本周持续、强势上涨。

医保局7月15日消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动，坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，科学确定采购品种。集采药品都是已经上市多年、过了专利保护期、多家企业生产的品种，也就是说临床使用成熟的“老药”才会纳入集采范围，创新药不会被纳入集采。

据统计，中国在全球创新药商务拓展交易中的项目数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%提升至28%。2025上半年中国创新药授权输出总金额更是已接近660亿美元，赶超2024全年交易总额。

通信，周涨7.56%，个股上涨率72%，日均放量32%

单行业周涨幅近8%，算是比较少见了。

英伟达重回全球市值第一的宝座，对于算力硬件产生提振。

黄仁勋称，美国已批准H20芯片销往中国，继续产生催化作用。

H20是为遵守美国出口限制而推出，专为中国市场设计的AI加速器。性能只有H100的15%左右，售价近H100的一半。老美要拿这种高价的劣质货恶心咱们，即使是这样，也还是有一些企业不得不排队去购买。

中国的科技企业，任重而道远！

机械设备、计算机，分列周涨幅的第4、8位

机器人在本周亦有不错表现。

中国移动采购与招标网显示，智元机器人和宇树科技中标“中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目”。根据此前的采购公告，本次采购的总预算为1.24亿元，目前在国内人形机器人企业订单中属于最大的一笔。

根据最新消息，宇树科技已开启上市辅导，由中信担任辅导机构。该公司目前的估值超过100亿，创始人王兴举控股近35%。

期指持仓

本周，某信加空1263手；

对IH加空2851手，分别对IF、IC、IH减空854手、383手和351手；

全周平仓买单27858手，平仓卖单26595手。

本周，其他主要玩家减空6013手；

对IC加空946手，分别对IH、IF、IM减空4728手、1958手和273手；

全周平仓买单65130手，平仓卖单71143手。

本周，大盘震荡上行，所有宽指皆涨，红票占比57%，两者合计减空4750手，还可以。

只不过，前面三天震荡时合计减空8千多手，后面两天上涨时实际加空3291手，说明，稍微跌一点就有资金愿意低吸，涨起来后部分资金又拿不住，越往上走，风险在慢慢增加。

操作的结构特征比较明显，合计对IH、IF减空4689手，合计对IC、IH减空61手。

并且，操作完成后，合计持有IH、IF的净空单为41575，合计持有IC、IH的交空单为51589，后者的总市值要小得多，却需要更多的对冲。

本周的盘面，虽然中小盘股的表现好于大盘股，但是期指的操作方向却截然相反。如果接下来，中小微盘股出现调整，请不要奇怪。

本周过后，两者共持有净空单93164手，非常接近9.5~10万手的中值区域，已在车上者还可以继续持，未上车者不适合在这里重仓追高。

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