信澳瑞享利率债季报解读：份额大增，净值增长不及基准

来源：新浪基金∞工作室

2025年第2季度，信澳瑞享利率债债券型证券投资基金在份额、净值等方面呈现出一系列变化。其中，信澳瑞享利率债A类份额申购额达6.32亿份，C类份额申购额达680.90万份，申购份额变化较为显著；同时，该基金净值增长率低于业绩比较基准收益率，A类差值为 -0.55%，C类差值为 -0.59%。以下将对该基金季度报告进行详细解读。

主要财务指标：两类份额收益与利润有差异

报告期内，信澳瑞享利率债A类本期已实现收益为26,259,921.15元，本期利润为32,160,320.85元；C类本期已实现收益为6,768.00元，本期利润为6,411.43元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0090，C类为0.0058。期末基金资产净值，A类为3,938,181,850.09元，C类为819,795.03元。期末基金份额净值，A类为1.0284元，C类为1.0238元。从数据可看出，A类份额在各项主要财务指标上均远超C类份额，两类份额在收益与利润表现上存在明显差异。

类别本期已实现收益本期利润加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值期末基金份额净值信澳瑞享利率债A26,259,921.15元32,160,320.85元3,938,181,850.09元1.0284元信澳瑞享利率债C6,768.00元6,411.43元819,795.03元1.0238元

基金净值表现：净值增长不及业绩比较基准

各阶段表现

过去三个月，信澳瑞享利率债A类净值增长率为0.84%，业绩比较基准收益率为1.39%，差值为 -0.55%；C类净值增长率为0.80%，业绩比较基准收益率为1.39%，差值为 -0.59%。过去六个月、过去一年以及自基金合同生效起至今，A、C两类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值均为负，显示该基金在各阶段的净值增长表现均不及业绩比较基准。

阶段信澳瑞享利率债A（净值增长率① - 业绩比较基准收益率③）信澳瑞享利率债C（净值增长率① - 业绩比较基准收益率③）过去三个月-0.55%-0.59%过去六个月-0.33%-0.42%过去一年-1.55%-1.86%自基金合同生效起至今-2.74%-2.57%

走势对比

从累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图来看，信澳瑞享利率债A自2023年9月5日至2025年6月30日，以及信澳瑞享利率债C自2024年3月13日至2025年6月30日，基金的累计净值增长率曲线均位于业绩比较基准收益率曲线下方，进一步印证了基金净值增长落后于业绩比较基准的情况。

投资策略与运作：聚焦利率债，把握波动机会

本基金以自上而下的基本面驱动为核心参照，结合数据层面边际变化、货币政策、产业及库存周期等因素进行分析，聚焦中短期市场变动。2025年二季度，国内宏观态势稳中向好，但外部环境复杂，贸易摩擦升级，债券收益率大幅下行。本基金聚焦利率债品种，在稳定配置基础上捕捉交易机会。后续将关注市场风险情绪、地缘政治及政策超预期影响等因素，辅助投资决策。

基金业绩表现：份额净值增长低于业绩基准

截至报告期末，A类基金份额净值为1.0284元，份额累计净值为1.0711元，本报告期内份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准收益率为1.39%；C类基金份额净值为1.0238元，份额累计净值为1.0664元，本报告期内份额净值增长率为0.80%，同期业绩比较基准收益率为1.39%。A、C两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，表明基金在本报告期内的业绩表现未达业绩比较基准。

资产组合情况：债券投资占比超99%

报告期末，基金资产组合中固定收益投资为4,123,759,689.54元，占比99.51%，其中债券投资即达4,123,759,689.54元，占比99.51%。银行存款和结算备付金合计446,666.52元，占比0.01%，其他资产20,016,000.00元，占比0.48%。可见，该基金资产主要集中于债券投资，投资结构较为单一，债券市场的波动对基金资产净值影响较大。

资产类别金额（元）占比（%）权益投资固定收益投资4,123,759,689.54贵金属投资金融衍生品投资买入返售金融资产银行存款和结算备付金合计446,666.520.01其他资产20,016,000.000.48合计4,144,222,356.06

行业分类股票投资：无境内及港股通股票投资

报告期末，该基金未持有境内股票，也未持有港股通股票。这表明基金在股票市场无布局，专注于固定收益领域投资，符合债券型基金的投资特点，同时也避免了股票市场波动带来的风险，但也错失了股票市场上涨带来的收益机会。

股票投资明细：期末无股票持有

本基金本报告期末未持有股票，再次明确基金在报告期末的资产配置中，股票资产为零，投资重心完全在债券等固定收益类资产上。

开放式基金份额变动：两类份额申购量较大

报告期内，信澳瑞享利率债A类报告期期初基金份额总额为3,924,054,234.49份，期间基金总申购份额为632,414,230.27份；C类报告期期初基金份额总额为447,818.83份，期间基金总申购份额为6,809,048.72份。两类份额申购量较大，反映出投资者对该基金的关注度和投资热情较高，但需关注大额申购可能对基金运作带来的影响。

项目信澳瑞享利率债A信澳瑞享利率债C报告期期初基金份额总额3,924,054,234.49份447,818.83份报告期期间基金总申购份额632,414,230.27份6,809,048.72份

综合来看，信澳瑞享利率债债券型基金在2025年第2季度，份额增长明显，但净值增长不及业绩比较基准。投资上聚焦利率债，资产配置以债券为主。投资者在关注基金份额增长带来机会的同时，需警惕净值增长不佳以及债券市场波动、大额赎回等风险。

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