浙江
7月初，随着国内几家主要PET瓶片生产商实施计划性停产检修，中国PET瓶片工厂平均开工率一度跌破80%的关口。截至上周五，平均开工率已降至79.7%(以2168万吨的设计产能为基准)。目前，国内PET瓶片加工利润已从6月底的约150-170元/吨回升至约350-400元/吨。然而，出口加工利润却从6月底的约80-90美元/吨收窄至70美元/吨左右。国内外价差正在逐步缩小。
据CCF统计，PET瓶片国内价格逐步回升，但整体供应量减幅仍小于去年(2024年7月的低点约为70-71%，以设计产能计算)。因此，加工利润率仍然处于低位，且恢复速度相对较慢。我们认为这主要归因于两个因素阻碍了价格上涨和利润率的恢复：1. 上游原料价格下跌，PET瓶片生产商低价吸收大量订单以维持出货量。例如，上周周一和周二，主要下游终端用户的采购量接近30万吨，主要通过预锁方式采购，后续现货价格集中在较低水平。2. 今年生产商的合约销售量有所增加。贸易商持有充足的合约库存，导致现货市场供应量难以有效控制。只有在贸易商超卖后的空头回补周期中，才会出现大量的工厂交易量。
【出口利润率近期为何受到压缩?】
如上所述，充足的现货供应和区域/品牌价差促使贸易商自第二季度以来将以国内市场为主的采购量转向出口市场。2021年之前，稳定的内销价差导致套利机会有限，出口主要由生产商通过加工贸易直接进行。然而，2022年之后，人民币兑美元价差的扩大打开了套利窗口。截至2025年5月，一般贸易出口占瓶片出口总额的29%，较2020年的2.5%增长了9倍。除了贸易商的内销转外销操作外，一些生产商的国内销售部门也采取了类似的操作(报价略低于其官方离岸价，但高于国内人民币水平)。
自PR期货推出以来，市场策略趋于多元化，但PET瓶片生产商的定价能力却逐渐减弱。目前，该行业不仅迫切需要供给侧的“反内卷化”措施，也迫切需要相关引导，以纠正长期的无序竞争行为。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
