惠而浦（中国）上半年净利预增超5倍，靠什么？

7月4日盘后，惠而浦发布2025年半年度业绩预增公告。

据公告，惠而浦预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润2.05亿元左右，与上年同期 (法定披露数据) 相比，将增加1.74亿元左右，同比增加 559% 左右。

预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润1.94亿元左右，与上年同期 (法定披露数据) 相比，将增加1.74亿元左右，同比增加857%左右。

对于业绩预增，惠而浦给出两方面原因。

其一，主营业务方面，报告期内，公司提升研发创新，推进新项目开发，持续加强与客户合作，主营业务收入同比增长；其二，降本增效方面，报告期内，公司优化收入结构，深入挖掘降本空间，同时提升组织效率，控制无效费用开支，整体盈利能力进一步提升。

去年营收降8.85%，净利增长148.72%

惠而浦是一家坐落在合肥高新技术产业开发区的家电企业，旗下拥有惠而浦、三洋、帝度、荣事达四大品牌，业务遍及全球40多个国家和地区，涵盖冰箱、洗衣机等白色家电，以及厨房电器、生活电器等系列产品线。

据惠而浦2024年年报，公司2024年实现营业总收入36.49亿元，同比下降8.85%；实现归母净利润2.02亿元，同比增长148.72%；扣非净利润1.79亿元，同比增长74.80%；经营活动产生的现金流量净额为4.12亿元，同比增长282.27%；加权平均净资产收益率为7.75%，较去年同期上升4.67个百分点。基本每股收益为0.26元，同比增长148.72%。

惠而浦在年报中称，2024年，公司面对外部环境复杂多变、市场竞争加剧等诸多挑战，始终坚持以市场为导向，以客户为中心，持续推进各项业务的开展。通过深化与客户的合作，提升研发创新能力，积极推进新项目开发，优化收入结构，深入挖掘降本空间，公司在整体盈利能力方面取得了显著提升。同时，公司通过提升组织效率，严格控制无效费用开支，进一步巩固了成本优势。

海外市场营收占比超90%

分产品来看，惠而浦2024年冰箱产品实现营收17.41亿元，同比下降21.71%；洗衣机产品实现营收12.46 亿元，同比增长15.72%；洗碗机实现营收3.13亿元，同比增长22.32%；微波炉实现营收1.25亿元，同比下降 45.63%；其他产品实现营收 1.79 亿元，同比下降 15.90%。

分地区来看，惠而浦海外市场营收占比超90%。其中，海外市场实现营收34.25亿元，同比下降2.05%；国内市场实现营收1.25亿元，同比下降77.02%。

从销售渠道来看，线上渠道实现营收1.41亿元，同比下降64.14%；线下渠道实现营收2.34亿元，同比下降38.33%；ODM/OEM 实现营收32.74亿元，同比增长 1.10%。

前五大客户销售占比超90%

惠而浦在年报中称，2024年，公司冰箱研发团队重点开发方向放在美国市场，启动法式大冰箱系列产品开发项目。

2024 年公司首批出口南美的系列洗碗机产品顺利下线，该项目于2023年 11月正式启动，产品对标南美洗碗机高标准产品。洗衣机研发团队2024年推出多款重磅产品：W11双辰系列一体式洗干复合机，将传统烘干机与洗衣机合二为一实现1.618米的黄金高度，以及W9 Apex热泵斜式洗烘一体机。

年报显示，惠而浦2024年前五名客户销售额32.93亿元，占年度销售总额90.59%；其中前五名客户销售额中关联方销售额26.83 亿元，占年度销售总额73.52%。报告期内公司向单个客户的销售比例超过总额的50%，前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形。

在2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上，有投资者问，公司外销订单增加的原因是什么，是否因为美国客户订单量增长？对此，惠而浦回应称，新品批产使得外销订单增加，带动一季度营收和净利润同比大幅增长。

对于公司主要市场及未来市场开拓计划，惠而浦表示，公司目前主要市场在日本、欧美、东南亚等一带一路国家，公司将积极开拓高质量合作伙伴，深化重点市场客户合作。

在当前家电行业面临内外需压力、竞争加剧的背景下，惠而浦（中国）2025 年上半年业绩的大幅增长显得尤为突出。

从其2024 年财报来看，这种亮眼表现并非偶然。公司通过战略调整，将重心转向海外市场，2024 年国外地区营收占比达 93.85%，依托针对性的产品研发，精准匹配海外需求。同时，持续推进降本增效，优化供应链布局，强化成本管控，为盈利能力提升奠定了基础。

这种聚焦核心市场、深耕产品与效率的策略，使其在行业承压期实现逆势增长。