汽车金融生态重构正当时

“上个月26日，最后一家支持的银行也取消了‘高息高返’，现在全市场已经几乎找不到这种模式了。”

在监管与市场的双重驱动下，汽车消费金融行业已悄然生变。今年6月以来，全国多地陆续叫停“高息高返”贷款购车业务，曾经“全款不卖，只能贷款”的“霸王条款”成为过去式，汽车金融正在迎来一场前所未有的“大洗牌”。

实际上，“高息高返”模式在汽车消费市场存在已久，它构建起银行、汽车经销商和消费者三者之间独特的利益链条。

在“高息高返”模式中，银行为了拓展汽车消费贷款客户资源，向汽车经销商支付高额佣金，比例甚至可达客户贷款总金额的15%，经销商再凭借这笔丰厚的返佣，给予消费者购车折扣，以此降低客户的购车总价。

从一个更加直观的案例来看，今年年初，张先生利用银行的“高息高返”模式贷款用32万元购买了一辆燃油车，前两年的总利息约为2.8万元，但经销商可以返佣补贴3万多元，相当于前两年贷款“免息”。假设张先生在贷款两年后提前还款，他的实际购车成本反而比全款买车至少低1万元。

在此过程中，银行成功放了贷款、汽车经销商提高了销量、消费者还降低了购车成本。既然能够轻松实现“一举三赢”，“高息高返”为什么还要被叫停呢？

在“高息高返”业务模式下，消费者看似“薅”到了银行的“羊毛”，却很有可能跳进提前挖好的陷阱。通常情况下，“高息高返”模式往往和“长贷短还”的约定相结合，5年的贷款可以在2年“免息期”结束后提前还款。然而，如果消费者在“免息期”过后没有偿还剩余本金的能力，需要被迫承担后续高额的贷款利息，实际购车总金额将会反超全款购车金额。除了偿还能力的不确定性外，这一模式还暗藏返佣机制不透明、违约条款模糊等消费陷阱。有些银行在客户办理车贷时不会如实告知提前还款的限制条件，不少客户在申请提前还款时才发现自己面临着高额的违约金。

再从金融机构的视角来看，“高息高返”的业务模式虽然让银行实现了获客，但也“自掏腰包”贴了不少钱。“高息高返”策略的本质是银行与客户的一场“心理博弈”，博弈的关键在于选择提前还贷的客户比例。据了解，4S店购车的贷款渗透率超过了80%，“高息高返”占据了绝对主导。如多数客户选择在“免息期”结束后提前还贷，银行将面临利息收入缩水、返佣成本难回收及信用风险上升等多重压力。

其实，靠高额返佣维持运转的汽车经销模式，本质上也是一种畸形的汽车销售生态。从短期看，它为汽车销量“注水”，推动市场快速扩张；但从长远看，“无返佣不成交”的恶性竞争破坏了市场秩序，加剧了汽车销售“价格战”，甚至还会波及二手车交易市场，影响了整个汽车产业链条的有序运转。

深入剖析后不难发现，“高息高返”看似形成的“三赢”局面，实则是建立在信息不对称与隐性成本之上的“三方赌局”。今年以来，监管部门出手及时叫停“高息高返”，多地银行业协会相继发布汽车消费金融业务自律公约，无论是银行业还是汽车经销商，都在进行一场反“内卷”的行业自救，推动汽车消费金融走向合规的运行轨道。

实际上，“高息高返”的结束并不意味着汽车消费金融业务的“停摆”，而是意味着汽车金融将告别“贴钱抢市场”的粗放模式，走向一个更加透明、理性、健康的内涵式发展新阶段。接下来，银行需要在调整汽车金融发展策略上多动脑筋，靠创新金融产品、提供增值服务，让消费者体会到实实在在的获得感；而汽车经销商也要摆脱对金融返佣的依赖，通过差异化服务与个性化推荐，让汽车行业从“销量竞争”加速向“服务竞争”转变。

中国汽车产业真正做大做强、走向成熟，需要经历市场的考验。相信这场自上而下的变革，将从源头上切断恶性竞争的链条，引领汽车金融走出“内卷式”竞争，重塑行业生态，实现真正的“三方共赢”。（来源：金融时报）

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