北京
卓胜微7月1日公告称，公司第三届董事会第十二次会议审议通过《关于调整公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》等议案，继续推动35亿元定增。
定增预案显示，卓胜微本次向特定对象发行A股股票的募集资金总额不超过34.75亿元，用于射频芯片制造扩产项目、补充流动资金。
35亿定增背后：实控人已经套现近10亿还计划巨额减持
卓胜微属于集成电路领域公司，主要从事射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品解决方案，同时公司还对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。
2022年至2024年，公司归母净利润分别为10.69亿元、11.22亿元、4.02亿元，2024年下滑趋势明显。2025年一季度，公司归母净利润亏损4662.30万元，已陷入亏损。
在盈利连续下降的背景下，公司拟定增募资不超34.75亿元。但定增背后，实控人及一致行动人的减持受到关注，被质疑一边定增、一边减持。
5 月 19 日，卓胜微发布公告称，因个人资金需求，公司实际控制人及其一致行动人许志翰、冯晨晖、易戈兵计划在公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内合计减持公司股份不超过 534.55 万股，占公司总股本的 1%。其中，公司董事长、总经理许志翰和董事冯晨晖拟减持股份来源于首次公开发行股票前持有的股份以及之后资本公积金转增股本获得的股份；易戈兵拟减持股份则来源于其与公司实控人之一唐壮因婚姻关系解除进行财产分割、通过非交易过户所取得的股份。
按照目前卓胜微71元/股计算，许志翰、冯晨晖、易戈兵此次减持能够套现近4亿元。
其实早在2022年8月，卓胜微实控人计划首次进行大规模减持。经过四个月的时间，许志翰、FENG CHENHUI（冯晨晖）以及许志翰控制的无锡汇智联合投资企业（有限合伙）通过减持合计套现约9.69亿元。
如果此次减持能够完成且交易均价在70元/左右，卓胜微实控人及一致行动人上市后套现的金额合计将超过13亿元。
股权融资超38亿元 前次30亿元定增募投项目不及预期
2019年6月18日，卓胜微在深交所创业板上市，募集资金总额为8.82亿元。
2021年2月，卓胜微完成了一次定增，募资30亿元，用于高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目、5G 通信基站射频器件研发及产业化项目等。
但从实施情况来看，这些项目进展并不顺利，甚至出现延期情况。以高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目为例，原计划建设期为 3 年，后来将预定可使用状态日期延长至2026年1月1日。
截至目前，公司“高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目”中的L-PAMiD等部分产品仍处于市场推广及小批量交付阶段，尚未完全实现产业化；“5G通信基站射频器件研发及产业化项目”中的毫米波频段射频器件尚处于研发阶段。前募项目尚未完全实现预定目标，尚未达到预定可使用状态。
对于投资者而言，他们更关心的是自己的投资能否得到回报。前次定增项目的延期和效益未达预期，使得投资者对此次 35 亿元定增计划产生了更多的疑虑。他们担心历史会重演，新的募集资金再次被低效使用，而公司的业绩却依然不见起色。
此外，卓胜微的定增计划和实控人减持行为，对中小股东的利益造成了严重的稀释。一方面，定增导致公司股本增加，每股收益被摊薄，中小股东的权益在公司总权益中的占比下降。另一方面，实控人的减持行为使得市场上的流通股增加，股价面临下行压力，中小股东持有的股票价值缩水。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析撰写成文。
转自：新浪证券
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