陆家嘴财经早餐2025年7月4日星期五

1、商务部回应有关美国总统拟带企业团访华报道称，没有可以提供的信息，但中方的态度是一贯的且明确的。希望美方与中方相向而行，在两国元首的战略引领下，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，不断增进共识，减少误解，加强合作，共同推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。

2、美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商——新思科技、楷登电子和西门子，此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销。西门子称已全面恢复中国客户对其软件和技术的访问权限，新思科技与楷登电子称正在逐步重启相关服务。

3、美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的“大而美”税收与支出法案。该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。白宫说，特朗普定于7月4日即美国“独立日”当天签署该法案，使其生效。该法案将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室（CBO）估计，这可能会让政府预算赤字未来十年内增加3.4万亿美元。

1、国务院发文复制推广上海自贸区77条试点措施，涵盖服务贸易、货物贸易、数字贸易、知识产权保护、政府采购改革、“边境后”管理制度改革、风险防控等7个方面。其中，加强数字人民币试点应用场景创新等34条措施复制推广至其他自贸区；推进电子支付跨境应用等43条措施复制推广至全国。

2、中欧举行第十三轮高级别战略对话。外交部长王毅表示，面对国际局势不确定、不稳定性上升，中欧作为两大力量和两大经济体，应加强交往、深化了解、增进互信、推进合作，共同维护战后国际秩序，为世界提供稀缺的确定性。稀土出口从来不是、也不应成为中欧之间的问题；只要遵守出口管制规定并履行必要程序，欧洲企业的正常需求将得到保障。

3、6月财新中国服务业PMI录得50.6，较5月回落0.5个百分点，下行至2024年四季度以来最低。6月综合PMI产出指数反弹1.7个百分点至51.3。

4、据商务部，1-5月，我国服务进出口总额32543.6亿元，同比增长7.7%，其中，出口14033.7亿元，增长15.1%；进口18509.9亿元，增长2.7%。

5、市场监管总局等9部门公布推进高效办成“个转企”一件事指导意见，允许个体工商户直接变更为企业，助力个体工商户做大做强。

6、上海优化离境退税消费环境，计划到2027年，上海市离境退税商店超3000家、网点超10000个，“即买即退”商店占比超80%。

1、周四A股震荡上涨，消费电子、创新药题材领涨，科技股普遍反弹，军工股多数下挫。截至收盘，上证指数涨0.18%报3461.15点，深证成指涨1.17%，创业板指涨1.9%，市场成交额1.33万亿元。

2、香港恒生指数跌0.63%报24069.94点，录得五连跌；恒生科技指数跌0.67%，恒生国企指数跌0.88%。南向资金净卖出30.48亿港元，阿里巴巴遭净卖出32.26亿港元，美团获净买入近10亿港元。

3、保险资金在资本市场举牌动作节奏显著加快。2025年以来，险资举牌次数已达18次，不仅远超2023年全年，也已接近2024年全年20次的举牌总量。银行股成为举牌的一大对象，也有保险公司将目光投向公共事业、能源领域的上市公司。

4、Wind数据显示，今年上半年共有7家券商实施股份回购，合计回购1.91亿股，合计回购金额达20.31亿元。同时，还有部分券商已公布回购计划。多位分析师预计，在券商板块一系列股份回购、股东增持等利好举措下，叠加市场环境向好，券商板块估值有望迎来修复。

5、中证协公布2025年第二批12家IPO现场检查企业名单，包括：长裕集团、易思维、恒运昌、芯密科技、埃泰克、田园生化、振石股份、康瑞新材、未来材料、电科蓝天、慧谷新材、惠科股份。

6、据第一财经，随着银行转债市场迎来“赎回潮”，业内人士预计，银行转债的整体存量规模将大幅减少。今年大约有1000亿元的银行转债可能会完成转股。这不仅意味着剩余可转债的价格可能会进一步上升，也促使机构投资者调整其投资策略。

1、工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议。工信部部长李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。

2、商务部回应中国“0公里”二手汽车出口引国际关注表示，下一步将继续会同相关部门，加强对二手车出口工作指导，促进二手车出口健康有序发展。另外，我国对欧盟白兰地反倾销调查将于近日作出最终裁决。

3、国家药监局聚焦高端医疗器械的全生命周期监管，提出十项关键举措，全力支持高端医疗器械重大创新。对符合要求的“国内首创、国际领先，且具有显著临床应用价值”高端医疗器械继续实施创新特别审查。配合相关部门出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策。

4、工信部开展号码保护服务业务试点，防范治理电信网络诈骗和非应邀商业营销信息。用户在使用互联网平台服务时，可自主选择是否授权同意互联网平台提供号码保护服务。

5、中物联公布数据显示，6月份中国仓储指数为51%，较上月上升0.5个百分点，连续八个月运行在扩张区间。新订单、平均库存周转次数、业务利润、业务活动预期等主要分项指数均有回升。

6、乘联分会发布数据，6月份，全国乘用车市场零售203.2万辆，同比增长15%，环比增长5%。其中，新能源市场零售107.1万辆，同比增长25%，环比增长4%。

7、湖北荆门发布19条稳楼市新政，包括2026年起新出让土地开发的商品房原则上实行现房销售，鼓励优先采用房票安置或“以购代建”方式安置等。

8、北京拟严管“二房东”行为：个人转租10套（间）及以上的，应当依法办理市场主体登记，并向住建（房管）部门备案，否则将由市场监管部门依法查处。

1、港股多点数智正在筹备申请中国香港稳定币牌照。公司副总裁兼首席财务官汤毅凡表示，公司长期看好加密货币领域，已配置比特币并招募Web3人才推进战略。

1、DeepSeek加入AI抢人大战，数月来首次在领英上发布10个职位的招聘信息。这些职位包括三个专注于通用人工智能（AGI）的岗位，工作地点位于北京和杭州。

2、针对小红书要被阿里收购了的消息，小红书方面表示“信息为谣言”。阿里方面尚未回应。

3、小鹏汽车宣布，全新车型小鹏G7正式上市，售价19.58万-22.58万元。其中，小鹏G7 Ultra搭载小鹏汽车自研的图灵AI芯片，是第一款具有L3级算力的AI汽车。

4、百度文心智能体平台与小米应用商店达成深度合作，联手打造行业首个智能体与应用市场跨端分发模式，实现智能体与应用市场首次打通。

5、受充电宝召回事件影响，罗马仕经营陷入困境。多名罗马仕员工称，自7月1号开始，罗马仕内部已经陆续通知员工全面停工停产，员工工资只发到6月份。

6、问天量子联合华中科技大学刘冬生教授团队攻克的国内首张芯片级后量子密码卡正式问世，为未来的后量子密码迁移奠定坚实基础。

7、德国道路交通管理局数据显示，特斯拉6月在德国售出1860辆汽车，同比下降60%。2025年上半年，特斯拉销量为8890辆，同比下降58.2%。

8、据Counterpoint报告显示，得益于iPhone 16系列的促销定价策略，苹果公司第二季度在华iPhone销量同比增长8%，这是自2023年以来首次实现季度增长。

9、全球第四大汽车制造商斯特兰蒂斯欧洲区负责人称，若无法满足欧盟的碳排放目标，公司可能面临高达25亿欧元的罚款，甚至不得不关闭部分工厂。

10、大众汽车集团旗下奥迪品牌宣布，7月将不会在美国市场涨价。奥迪在美国市场已连续六个季度销量下滑，第二季度交付量骤降19%。

11、微软调整自研AI芯片路线图，将其最具雄心、代号Braga-R和Clea的自研AI芯片推迟至2028年或更晚发布，同时将Maia 200芯片推迟至2026年。

12、知情人士透露，三星电子将位于美国德克萨斯州一座芯片工厂的投产时间推迟至2026年，因为难以为工厂的产品找到客户。

1、美国前总统拜登在社交媒体平台“X”上发文批评特朗普“大而美”税收和支出法案获得通过。拜登称，共和党的预算法案不仅鲁莽，而且残酷。它削减了医疗补助，夺走了数百万美国人的医疗保健。它关闭了乡村医院，削减了对退伍军人和老年人的食品援助。它抬高了能源账单，还可能导致医疗保险大幅削减，同时使赤字增加4万亿美元。所有这一切，都是为了给亿万富翁大规模减税。

2、美国6月非农就业人口增加14.7万人，远超预期的11万人， 4月和5月就业人数合计上修1.6万人。失业率意外降至4.1%，预期为升至4.3%。美国上周初请失业金人数23.3万人，创六周新低。数据公布后，市场放弃对7月美联储降息的押注，9月降息的概率也下滑至80%左右。

3、美国5月工厂订单环比升8.2%，为2014年以来最大增幅，预期升8.2%，前值降3.7%。扣除国防的工厂订单环比升7.5%，前值降4.2%。

4、美国6月ISM非制造业指数50.8，略高于预期的50.6，5月前值为49.9。商业活动和订单有所回升，就业指数却出现三个月来最大幅度的收缩。

5、美国5月贸易逆差环比增长18.7%，达到715亿美元。其中，5月进口下降0.1%，至3505亿美元；出口下降4%，至2790亿美元。

6、美国财政部长贝森特警告称，美国的贸易伙伴需要争取达成贸易协议，否则关税可能会“回弹”至4月2日的水平。贝森特还公开质疑美联储在利率问题上的判断，重申两年期美债收益率走势表明基准利率水平过高。他还表示，美国总统特朗普对越南将要征收的20%关税并不会与现有10%的关税叠加。20%是针对越南的对等关税。

7、知情人士称，美国中东特使威特科夫计划下周会见伊朗外长阿拉格齐，试图重启美伊核谈判。这将是美国上月空袭伊朗核设施后双方首次正式接触。

8、印尼将在下周与美国签署一份价值340亿美元的协议，以增加从美国的采购量。此举是印尼为在7月9日截止日前与美国达成贸易协议所做努力的一部分。

9、日本央行加息进程再获关键支持。最新数据显示，日本企业今年同意加薪5.25%，创下34年来最大涨幅。今年主要企业的夏季奖金平均增长4.37%，达到创纪录的99.1万日元。日本央行“鹰派”审议委员高田创认为，加息周期仅会“短暂暂停”，之后将重启。

10、欧洲央行管委温施表示，市场对欧洲央行今年再降息一次的预期并非没有道理。多个因素表明通胀风险更倾向于下行而非上行。

11、距离欧盟《人工智能法案》部分条款生效不足一月之际，代表美国科技巨头以及阿斯麦等欧洲企业的行业团体，已敦促欧盟委员会将法案推迟数年执行，并已获得部分政治人物支持。

12、英国首相斯塔默表态力挺财政大臣里夫斯，承诺她将“长期担任”这一职务，直到下次大选及以后，并重申“绝对承诺”到2029-30年实现经常性支出与税收收入平衡的财政规则。

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.77%，标普500指数涨0.83%，纳指涨1.02%。旅行者集团涨超2%，波音涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.03%，亚马逊、微软、英伟达涨超1%。中概股涨跌不一，脑再生涨近122%，联掌门户跌超6%。特朗普税改法案在众议院通过程序性投票。特朗普计划周五签署该法案。美国6月非农就业数据超预期，失业率降至4.1%。

2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.61%，法国CAC40指数涨0.21%，英国富时100指数涨0.55%。美国强于预期的就业报告缓解了人们对经济压力的担忧。

3、贝莱德投资研究所最新指出，尽管市场存在大量不确定性，但美股仍是当前“风险偏好”环境下的最佳配置，投资者切勿过早否定“美国例外论”。美国企业将凭借人工智能的应用与投资实现更强盈利增长，今年以来美股相对欧股的表现落后态势难以持续。

1、国内银行间主要利率债收益率整体稳中稍降，超长期国债及10年国开债则表现略弱，国债期货窄幅震荡为主。资金面更显宽松，央行开展572亿元逆回购操作，净回笼4521亿元。交易员指出，跨季后资金有望延续偏松局面，但仍不足以推动市场打破当前低波动状态。

2、自5月份科技创新债券相关政策落地以来，各类主体发行科创债热情持续高涨。Wind数据显示，截至7月3日，全市场已发行419只科创债，发行规模超6200亿元。其中主体评级为AAA的债券有313只，占比74.70%。

3、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨9.92个基点报3.880%，3年期美债收益率涨7.59个基点报3.837%，5年期美债收益率涨6.95个基点报3.932%，10年期美债收益率涨6.30个基点报4.342%，30年期美债收益率涨5.42个基点报4.858%。美债收益率上涨主要由美国劳动力市场数据强劲引发，市场对美联储降息的预期大幅降温，美元指数随之走强，进一步推动了美债收益率的上行。

4、日本成功发行30年期国债，债券市场暂获喘息之机。此次发行投标倍数达到3.58，为2月份以来的最高水平，远高于6月份的2.92。但最低投标价格低于预期，表明部分市场人士仍持谨慎态度。

1、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.71%报3336.00美元/盎司，COMEX白银期货涨0.85%报37.04美元/盎司。美联储政策转向预期与贸易紧张局势支撑金价，但强劲非农数据削弱避险需求。美国财长暗示更大降息幅度，欧盟与美国贸易谈判进展引发市场关注。

2、国际油价微跌，美油主力合约收跌0.40%，报67.18美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.32%，报68.89美元/桶。油价下跌主要受到美国原油库存意外增加及地缘政治紧张局势缓解的影响。OPEC+讨论8月增产石油41.1万桶/日。

3、伦敦基本金属收盘涨跌参半，LME期镍涨0.35%报15355.00美元/吨，LME期锡涨0.27%报33805.00美元/吨，LME期铝跌0.55%报2605.50美元/吨，LME期铜跌0.61%报9951.50美元/吨。铝价承压下行，市场整体呈现供需两弱格局。

4、外汇“武器化”促使各国央行进一步增加黄金储备。瑞银集团对近40家央行的调查显示，将外汇储备“武器化”视为投资风险的央行比例在2025年大幅上升至49%。52%的央行表示，未来一年希望继续增持黄金。

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1611，较上一交易日上涨59个基点，夜盘收报7.1717。人民币对美元中间价报7.1523，调升23个基点。

2、美元随美债收益率上涨，美国就业数据表现强劲。纽约尾盘，美元指数涨0.35%报97.12，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.35%报1.1757，英镑兑美元涨0.16%报1.3654，澳元兑美元跌0.18%报0.6572，美元兑日元涨0.87%报144.9180，美元兑加元跌0.06%报1.3585，美元兑瑞郎涨0.42%报0.7954，离岸人民币对美元跌84个基点报7.1701。

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