广东
6月30日，四川菊乐食品股份有限公司（以下简称“菊乐股份”）于上交所披露招股书。值得一提的是，据公开消息，菊乐股份曾于2017年、2019年、2020年、2022年四度谋求上市，但均以失败告终。
菊乐股份本次拟公开发行不超过2,312.0711万股人民币普通股，占发行后总股本的20%。本次募集资金扣除发行费用后全部用于公司主营业务相关的项目，包括温江乳品生产基地改扩建项目、营销网络中心升级建设项目、研发中心升级建设项目、信息化系统建设项目。
菊乐股份始创于1985年，1996年进入乳制品行业。与其同期的乳企李子园（605337）、均瑶健康（605388）都早已登陆资本市场。而菊乐股份的IPO之路可谓是一波三折，屡战屡败。
资料显示，菊乐股份于2017年12月首次预披露招股书，正式冲刺上市，华安证券为其保荐人。2018年3月，该公司便选择了撤回。2019年8月，菊乐股份再度递交上市申请，后因公司出纳挪用资金事项、货币资金披露不实等问题遭证监会出具警示函，以失败告终。
2020年6月，菊乐股份第三次递表尝试上市，但仍未能如愿以偿。2022年7月，菊乐股份又一次预披露招股书，准备在深圳证券交易所主板上市，保荐机构换成了中信建投证券。然而随着IPO的收紧，菊乐股份最终在去年6月主动撤回申请。
值得一提的是，菊乐股份因分公司出纳挪用公司资金9577.89万元且首次申报稿未披露该事项、货币资金披露不实、内控制度存在重大缺陷、返利计提不准确等问题，于2020年4月被证监局出具警示函。
招股书显示，菊乐股份主营业务为含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括含乳饮料、发酵乳、巴氏杀菌乳及灭菌乳等。
菊乐股份深耕含乳饮料及乳制品生产领域二十余年，1996年推出的“酸乐奶”含乳饮料产品占据了核心市场的领先地位；并拥有“嚼酸奶”及“打酸奶啰”等发酵乳产品；“打牛奶啰”及有机系列巴氏杀菌乳产品等。
根据弗若斯特沙利文以及头豹研究院数据，2024年度，菊乐股份在中国含乳饮料市场的份额为0.82%，排名第八；公司在中国调配型酸乳饮料市场的份额为0.97%，排名第四。
截至招股说明书签署日，菊乐集团直接持有公司45.87%的股权，为公司的控股股东。童恩文持有菊乐集团35.58%的股份，是菊乐集团的控股股东，并自菊乐集团成立至今长期担任董事长。因此，童恩文系菊乐集团的实际控制人，并通过菊乐集团间接控制公司45.87%的股权。童恩文担任成都诚创的执行事务合伙人，通过成都诚创间接控制公司0.97%的股权。此外，童恩文直接持有菊乐股份26.51%的股份。
综上，童恩文通过直接和间接持股，并担任成都诚创的执行事务合伙人，能够控制菊乐股份73.35%的表决权，因此为公司的实际控制人。
业绩方面，2022年、2023年及2024年（以下简称“报告期”），菊乐股份分别实现营收14.72亿元、15.62亿元及16.1亿元；归母净利润分别为1.72亿元、1.96亿元及2.32亿元。
菊乐股份的产品销售以经销模式为主。报告期内，公司经销模式收入占主营业务收入的比例分别为75.72%、74.52%和69.97%。
招股书显示，菊乐股份成长壮大于四川省成都市，公司产品在四川省内市场和成都市内市场占有较高份额。虽然近年来公司积极开拓四川省以外市场，并且于2020年收购了位于黑龙江省的惠丰乳品，推动了四川省外市场开拓和收入增长。
但目前，除惠丰乳品外，菊乐股份收入仍集中于四川省成都市，而同区域内还有伊利股份、蒙牛乳业、新乳业等同行业企业，市场竞争较大。数据显示，报告期内，菊乐股份来自四川省的收入占比分别为76.55%、77.59%、76.03%。
来源：读创财经
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