国资LP也发债募资了

投资界解码LP获悉，近日，2025年北京市第六批政府债券信息披露文件公布。值得注意的是，其中，2025年北京市政府专项债券（三十五期）募集资金用于“北京市政府投资引导基金”。

也就是说，北京市政府投资引导基金也要发债募资了。据悉，该债券拟发行金额为100亿元，期限10年。

就在上周，中科创星、东方富海、毅达资本、君联资本、金雨茂物等民营创投机构也相继正式发债。创投圈发债越发热闹了。

北京引导基金也发债了

募资100亿

本次募资主角北京市政府投资引导基金，创投圈并不陌生。

据企查查，北京市政府投资引导基金成立于2016年，由北京国有资本运营管理有限公司、北京市政府投资引导基金管理有限公司共同出资设立。

毫不夸张地说，北京市政府投资引导基金是眼下最活跃国资LP之一通过8支基金出资近900亿元，分别聚焦机器人、人工智能、信息产业、医药健康、先进制造和智能装备、新材料、商业航天和低空经济、绿色能源和低碳产业。北京国管党委副书记、董事、总经理郭川曾透露，截至今年初，这8支基金已完成167个项目的投资决策，投决金额合计约170亿元，完成年度投资计划的120%。

今年1月，北京市政府投资引导基金再度大幅增资，出资额由1000.1亿元增至2500.1亿元，增幅约150%。

直至近日，该引导基金传出最新消息据中国债券信息网披露，北京市财政局公开了 2025 年北京市第六批政府债券信息披露文件。其中，计划在6月26日公开发行招标北京市政府专项债券（三十五期），投向北京市政府投资引导基金。

具体来看，该专项债券为10年期记账式固定利率附息债，计划发行面值总额为100亿元，通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行。6月27日开始发行并计息。

值得一提的是，将专项债券资金投向政府投资引导基金，此前并不多见。

可以说，这是对此前政策的进一步响应2024年12月，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，其中提出，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围，实行专项债券投向领域“负面清单”管理，未纳入的项目均可申请专项债券资金。同时还特别提及，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济等新兴产业基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围。

而在此之前，曾有政策明确要求，地方政府要按照一一对应原则，将专项债券严格落实到实体政府投资项目，不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源。

这无疑是政策创新的一次重要尝试。当产业发展成为时代主旋律，政府引导基金作为主要力量，也开始发债募资了。

发债，募资新思路

过往看似与创投圈距离较远的债券，近期越发活跃在一级市场。

今年全国两会期间，中国人民银行行长潘功胜宣布，将会同有关部门推出债券市场“科技板”。此后各地国资积极响应，包括上海国投、南京市创新投资集团等均已宣布发行科创债。

随后5月，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告当中明确指出，具有丰富投资经验、出色管理业绩、优秀管理团队的股权投资机构，可发行科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金的设立、扩募等。进一步提起民营创投机构发行科创债的热情。就在上周，中科创星、东方富海、毅达资本、君联资本、金雨茂物等相继成功发行科创债。

这样一幕，被视作创投圈难得的募资活水。当募资难摆在所有投资机构面前，参与发行科创债，不少机构开始探索。

这或许只是一个开始，但从目前已有的案例来看，积极信息明显。比如，在科创债的投向上，上述机构都主要投向集成电路、人工智能、新能源、生物医药、高端装备等战略新兴产业，这些正是当下产业发展的关键领域。

而在期限上，无论是北京市政府投资引导基金，还是中科创星、东方富海等，科创债发行期限均达到10年，这也与科技企业成长周期相匹配，进一步践行“投早投小投科技”。

当然，利率或许是民营机构更为关心的问题。从过往经验来看，国资机构往往可以以较低利率发债，但民营创投机构却要承担更高的发债成本。此次更具风向标的是，东方富海、中科创星、毅达资本、君联资本、金雨茂物等均以较低成本发债，达到以往头部国资机构的水平。

不过，门槛也摆在眼前。纵观当下已经成功发债的创投机构，无一不是创投圈头部机构。此前政策也指出，参与发债机构需要“具有丰富投资经验、出色管理业绩、优秀管理团队”。道理不变无论是此前的募资方式，还是现在发债，一切都要靠业绩和实力说话。

这也是当下行业现状的真实写照出清仍在继续。