“ETF通”三周年蝶变

【导读】“ETF通”三周年蝶变：交易活跃度飙升，为资本市场发展注入新动力

中国基金报记者 李树超

2022年7月4日，ETF互联互通（以下简称“ETF通”）正式开通。近三年来，该类产品数量大幅增加，涵盖范围更加广泛，满足了投资者多样化的投资需求。

业内人士认为，“ETF通”有效打通产品供给与资金需求堵点，为境内外投资者提供更丰富的投资品种和更便捷的投资方式。它不仅促进了两地市场融合、协同发展与国际化，还有望在产品范围、市场生态圈拓展等方面持续发挥作用，为资本市场发展注入新动力。

“ETF通”取得显著成效

近三年来，随着“ETF通”产品不断纳新，目前产品数量已经达到265只，“ETF通”交易热度与成交金额也逐步攀升。

Wind数据显示，截至5月末，北向今年前5个月合计成交金额达2563.58亿元人民币，是去年同期的2.48倍；南向今年前5个月成交金额为4163.38亿港元，是去年同期的2.8倍。与“ETF通”启动初期相比，北向交易增长近100倍，南向交易增长超10倍。

“近三年来，‘ETF通’产品标的持续丰富，成交额不断提升，交易活跃度显著增长，反映出投资者对这一机制的认可以及旺盛的配置需求。”易方达基金指数研究部总经理庞亚平称。

华夏基金（香港）产品与策略部主管何蕊表示，过去三年，“ETF通”取得了显著成效，产品数量从开通之初的87只增长至265只，交易活跃度大幅提升，南北向成交金额均实现倍数级增长。这一机制作为沪深港通的重要延伸，不仅丰富了跨境投资工具，更推动了中国资本市场更高水平的双向开放，是落实国家金融开放战略的关键一环。

华安基金指数投资部副总监、基金经理倪斌表示，“ETF通”产品数量持续扩容，投资品种不断丰富，成交活跃度跃上一个台阶。“ETF通”机制在优化ETF生态圈、提升市场稳定性、促进内地与香港市场高水平开放等方面，均作出了巨大贡献。

汇添富基金指数与量化投资部副总监过蓓蓓表示，“ETF通”作为资本市场互联互通战略的重要组成部分，为人民币国际化、双向开放提供了机制保障。“ETF通”丰富了两地可投资的基金品种和交易工具，成为吸引外资、输出中国资产和促进长期资金入市的重要工具。

南方东英首席运营官王辰表示，“ETF通”机制在资本市场互联互通战略中具有重要地位，推动了两地市场的协同发展。通过“ETF通”，投资者能够更方便地跨境投资，享受两地市场的优质资源，进一步促进了我国资本市场的全面发展。

嘉实基金表示，“ETF通”既是推动A股国际化的“加速器”，也是服务国家战略的“试金石”。一方面，“ETF通”丰富了交易产品种类，为外资和内地投资者提供了更多便利和选择，有助于促进两地资本市场的进一步融合，助力人民币国际化并强化香港金融中心的地位；另一方面，“ETF通”在额度管理、跨境监管等方面的实践，为产品创新积累了经验。

为资本市场发展注入新动力

业内人士表示，相比QFII、RQFII、港股通等传统渠道，“ETF通”投资便捷高效，无需复杂审批，有利于风险管理，吸引资金双向流动，将更好推动两地市场融合、协同发展与国际化。

过蓓蓓认为，投资者投资“ETF通”产品，无需经过复杂的资格审批和资金额度审批等程序，能够更加便捷、高效地进行跨境投资。而且，ETF产品具备高度透明、规则明晰的优势，便于投资者进行风险管理。

倪斌表示，相比于QFII、RQFII、港股通等渠道，“ETF通”更为便捷、灵活，有效打通了产品供给与资金需求之间的堵点，为投资者提供了更便捷的投资方式和更丰富的投资品种。

庞亚平表示，互联互通机制下，投资交易便捷高效，较为灵活。ETF也为投资者提供了一键配置一篮子股票的投资方式，有助于推动两地市场指数化投资快速发展。

王辰称，在传统的QFII、RQFII和港股通渠道的基础上，“ETF通”进一步满足了各类投资者的不同需求，使得跨境投资更加便捷和高效。这种便利性吸引了更多国际投资者参与内地市场，也汇聚了更多内地投资者参与香港市场，促进了市场的深度融合。通过“ETF通”，投资者能够快速响应市场变化，进行灵活的资产配置，进一步推动了两地市场的协同发展和国际化进程。

谈及未来的发展潜力，倪斌表示，“ETF通”推出至今，在产品数量、规模、活跃度等方面均有突破性发展，很好地印证了这类产品的客户需求和市场潜力。

庞亚平认为，近年来，“ETF通”纳入门槛下调，有利于进一步推动两地资管机构的产品布局和创新。同时，陆股通交易以境外机构投资者为主，ETF纳入互联互通可进一步丰富海外机构投资者的投资标的，促进A股市场机构化投资程度的提升。

嘉实基金认为，通过“产品互通+机制优化”，“ETF通”突破了传统跨境投资的门槛限制，成为连接内地与香港市场的“被动投资桥梁”，不仅可以推动资金流动和提升交易活跃度，而且可以推动两地市场规则、估值体系和投资者结构的深度融合。

该机构进一步表示，通过放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围，将REITs纳入沪深港通，支持人民币股票交易柜台纳入港股通，优化基金互认安排，以及支持内地行业龙头企业赴香港上市等措施，“ETF通”机制正在为资本市场发展注入新动力。

编辑：张洁

校对：王玥

制作：小茉

审核：许闻

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