江苏
目前正在新发的浮动费率产品南方瑞享，前面我已经为大家详细介绍过各种特点，但是很多南粉们也许还在犹豫中：我到底该买吗？这只产品适合我吗？
今天我就来解答一些投资前必问的问题，帮南粉们把把脉~
01问1：为何要布局主动基金？
被动指数型基金是通过拟合标的指数，来获取市场贝塔收益；而主动基金可以充分发挥管理人的主观能动性，通过投研能力的发挥追求更灵活地应对行情变化，从而挖掘到更稳定的长期超额阿尔法收益。
其实投资指数基金和主动基金从来都不互斥，甚至可以作为互补的工具。在当前复杂多变的市场环境下，配置主动基金的优势逐渐显现。当前A股市场呈现明显的板块轮动特征，主动管理可通过灵活调仓、分散行业配置、控制仓位等方式，在震荡市中降低回撤风险，并捕捉结构性机会，还能通过深度研究，挖掘景气度上行但尚未被市场充分定价的行业。
回顾历史数据发现，近20年时间，A股市场历经多轮牛熊更迭，但相较于沪深300指数，代表主动权益基金整体水平的偏股混合型基金指数跑出了明显超额，主动管理基金近6月、近1年和近10年均战胜沪深300指数。
数据来源：WIND，截至2025.6.18，2015年-2024年偏股混合基金年度收益分别为：43.17%、-13.03%、14.12%、-23.58%、45.02%、55.91%、7.68%、-21.03%、-13.52%、3.45%；2015年-2024年沪深300年度收益分别为:5.58%、-11.28%、21.78%、-25.31%、36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%、14.68%,指数的过往表现不预示未来,不代表基金业绩。
02问2：浮动费率适合哪类投资者？
前面提到，主动权益型基金追求超额收益，而浮动管理费率基金将管理费与业绩基准挂钩，因此浮动管理费率模式天然更适合主动权益型基金。若持有时间小于一年，那么不考虑业绩标准如何，固定收取1.2%的管理费率（年化）；若持有时间大于等于一年，那么管理费率将有0.6%/年、1.2%/年、1.5%/年多个分档。①
对于持有时长不足1年的投资者来说，浮动费率基金与固定管理费率基金无异，收取固定的管理费；而对于长期投资者来说，浮动费率基金能更好地让基金管理人利益与投资者深度绑定。
虽然主动基金长期来看有可能产生超额收益，但浮动费率的收费模式更能激励基金管理人做好基金投资，浮动费率机制设定了清晰的激励约束措施，在这种机制下，通过“多赚才能多收管理费”的方式对基金公司进行约束，可以进一步达到激励其提升长期收益的目的，因此更适合“愿意为优秀付费”的长期主义投资者。
03问3：如何挑选主动基金的基金经理？
就像前面提到的，主动基金的运作与基金经理的运作思路与操作策略息息相关，那么该如何筛选基金经理呢？
一看从业年限和在管规模，投资管理经验更长的基金经理，往往经历过更多市场周期的轮动，心态更平稳，抗压能力更强，具备穿越周期的实力，在不同市场环境下都能取得较好表现。
南方瑞享采用双基金经理的管理模式，两位基金经理分别是李锦文和袁立。李锦文已有超6年管理经验，在管规模77亿元，袁立从业也有近4 年管理经验，在管规模25亿元，两人合计管理规模超百亿，经历多轮牛熊考验，经验丰富。
二看投资风格和代表作，李锦文②相对更重“价值”，长期深度覆盖银行、煤炭等周期行业，持仓组合的整体估值水平更低，代表作南方智慧精选，管理近7年，近3年、近5年以及成立以来净值涨幅显著，分别超业绩基准一定比例。
而袁立③相对更重“质量”，在新兴制造和科技领域有丰富的投研经验，管理的南方优享分红，在不同时间段也取得了优秀的业绩，超越业绩基准。
整体来看，对于追求利益绑定的投资者来说，当下布局一只浮动费率产品不失为一种选择。
好啦，今天的说理财就到这里，我们下期见。
投资有风险，入市需谨慎。
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