10年间全球能源投资版图巨变，清洁能源已占2/3

过去10年来，无论就投资规模，还是细分领域而言，全球能源行业发生了巨大的变化。

近日，国际能源署（IEA）发布《世界能源投资报告2025》（下称“报告”）。报告显示，在全球地缘政治紧张局面加剧且经济不确定性增强的背景下，2025年，全球能源领域的投资规模仍有望创历史新高，总投资规模将达3.3万亿美元，较2024年增长约2%。其中，以可再生能源、核能、风能、电气化等为代表的清洁能源技术的引资规模有望达到创纪录的2.2万亿美元，几乎是传统化石燃料（1.1万亿美元）所吸引投资规模的2倍。

对于创新高的能源投资，国际能源署署长法提赫·比罗尔（Fatih Birol）表示，在能源发展面临的诸多逆风因素中，能源安全将成为今年全球能源投资不断走高的关键驱动力。

这是IEA第十年发布该报告。报告在聚焦能源领域最新趋势的同时，也探讨了过去10年来发生的主要变化。“过去10年，全球能源供应链一体化降低了成本，增加了投资，加快了能源转型的步伐。得益于全球主要市场关税处于几十年来的最低水平，一些能源技术出口大幅增加。”

但是，报告强调，进入2025年后，全球范围内贸易壁垒兴起，关税政策不确定性增强，要警惕这些逆风因素对全球能源投资趋势的影响。

10年发生这些变化

就整体投资格局而言，报告显示，清洁能源引领的能源转型趋势强劲。太阳能光伏成为最受欢迎的清洁技术。

以太阳能光伏为首的清洁能源投资在过去5年中几乎翻了一番。2025年对太阳能（包括公用事业规模和屋顶太阳能）投资将达4500亿美元。这使其成为全球能源投资清单中最大的单一项目。光伏产业迅猛发展也带动了电池储能领域的投资。报告预计，今年对电池储能领域的投资或将飙升至650亿美元以上。

在清洁能源成为资本“宠儿”的同时，报告预计，今年全球化石燃料领域投资将出现自2020年来的首次下降。其中，石油投资将下降至4200亿美元（2024年约为4478亿美元），约6%的降幅为1996年来最大。今年，全球范围内对上游油气总体投资的预期略低于5700亿美元，降幅约为4%。其中，2025年全球炼油厂的投资将降至过去10年来的新低。

不过，在化石燃料领域，低碳化石燃料的投资将创新高，预计可达300亿美元。报告认为，尽管这一领域目前的投资规模相对较小，若在各种利好政策持续支持下，比如，未来碳捕集与封存（CCUS）技术全面顺利推进，2027年低碳燃料领域的投资有望增长10倍。

就地区来看，报告数据显示，10年前中国在清洁能源领域投资仅略高于美国；如今中国的投资规模已从全球占比的1/4提升至1/3。2024年，中国在清洁能源领域投资超过6250亿美元，较10年前几乎翻番。这一规模基本等于欧盟国家和美国之和，中国已成为全球最大清洁能源投资国。

与此同时，欧美发达国家清洁能源投资也有所增长。欧洲正在积极转向可再生能源以及能效提升领域，以降低对进口管道天然气的依赖。美国2024年清洁能源领域投资也有所增长，同时美国也是主要的天然气发电投资国之一，正持续新建LNG设施以加强天然气出口贸易。相较于10年前，印度、巴西等新兴经济体在光伏、风电以及生物能源市场的表现突出，东南亚地区清洁能源供应链建设也明显提速。

不过，报告认为，全球清洁能源领域的投资仍不平衡。比如，拥有世界20%人口、能源需求快速增长的非洲，清洁能源投资仅占全球的2%。受地区安全风险、国际市场价格等多重因素影响，非洲清洁能源项目融资成本比发达经济体高出2至3倍，阻碍了相关项目的立项和建设。债务压力与融资缺口使得非洲的清洁能源融资在过去10年中下降了1/3。

报告称，为缩小非洲国家和其他新兴和发展中经济体的资金缺口，需要扩大国际公共资金的规模，并引入更多的私人资本。

“电气新时代”催生新投资

当前，工业用电、制冷、交通电气化、数据中心以及人工智能等领域的需求，正推动全球电力需求持续上升，大量投资的涌入正在塑造一个全新的“电气时代”。

10年前，化石燃料产业的投资规模较发电、电网以及储能等电力领域高出30%左右；今年，电力领域投资规模预计将突破1.5万亿美元，同比增长8%，较化石燃料领域高出50%以上。

终端用能电气化与能效投资在过去10年间近乎翻倍，2025年将达8000亿美元。在交通领域，全球范围内电动汽车的销售推动投资增长；在建筑领域，高效家电与制冷系统需求上升。工业领域电气化与能效投资因政策支持与技术进步持续增长，中国、欧盟、美国为主要市场。

IEA在《2025电力报告》中预测了当前至2027年全球电力发展的变化，未来三年，全球用电量将增加3500太瓦时（TWh）的空前水平，相当于每年向全球电力消费中增加了一个日本的等效电力。

此次年度报告认为，2023年之后，全球电力需求的增长更多由长期趋势推动，如电气化和数据中心（DC）扩展驱动。数据显示，过去两年来，全球对数据中心的投资激增了67%，预计未来5年间的投资总和将达4.2万亿美元；到2030年，发展中国家的电力需求可能会翻一番，达到950TWh。

就电力供给而言，可再生能源在全球电力供应中的占比持续增加，预计2025年至2027年期间将满足全球电力需求增长的95%。其中，太阳能光伏和风能是主要的增长来源。

当然，可再生能源的蓬勃发展也对电网接入提出了更高要求。报告表示，当前全球各国出于维护能源安全考虑已加强了在电网领域的投资，预计今年新增投资规模可达4000亿美元。

在步入“电气化时代”的当前，报告建议，各国应作出长期战略规划，利用AI和数字化技术推动电网改造升级。同时，优化电网监管机制，以进一步适应新的能源体系，降低运行损耗，以提高电网的灵活性和可靠性。

报告还强调，要实现第28届联合国气候变化大会设定的在2030年前将全球可再生能源发电能力增至2023年3倍的目标，全球可再生能源电力年投资规模需要翻番，同时配套电网、储能等领域投资也需同步增加。