A股进入新时代，要顺势而为

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2021年中国股票型ETF资产规模不到10000亿人民币，2024年底已增长到近30000亿人民币，2025年截至目前继续增长了2500亿元。

这里面有一个关键节点。2024年三季度末的时候，A股被动基金的规模首次超过了主动基金。具体来看，被动指数型基金持有A股市值达到了3.16万亿元，而同期主动权益类基金的总市值为2.89万亿元。

这一变化标志着A股市场正在进入一个新时代，被动基金的崛起反映了市场对低成本、透明化投资工具的偏好增加，一定要顺势而为。

希望每天都能看到ETF的申购、赎回情况，可以关注ETF领航者

本文，对上交所股票型ETF这一周的申购、赎回数据进行整理，以供参考。

整体概况

本周，上证指数跌幅0.25%，上交所股票型ETF净赎回57.76亿。

这是连续第2周净赎回，并且是近8周里面的第7次净赎回。这8周合计净赎回479亿，单看这个金额不算小，但如果和4月11日那周净申购1372亿相比，大约只有三分之一的样子，又有些不够看。

那一周，懂王要对我们重税，沪指迅速跌落至3040点，大家都慌不择路往外跑，国家队不计成本扫货，很快就稳住了市场。随后，大盘一路碎步上行的时候，ETF没有继续获得净申购，反而开始持续被小幅净赎回。

国家队托而不举，意思再明显不过，以维护稳定为主，剩下的交给市场自由发挥。

数据方向近期表达了两个观点：一个是，期指数据非常好，应该是一年2次级别的机会；另一个是，不知道什么时候发动，可能需要等一等，主要就因为ETF数据没有同步跟上。

大家可以看看去年“9.24”行情之前，仅上交所这边，股票型ETF已连续净申购19周，累计3980亿。当时的期指为66633手净空单。两项数据同频了，那一次的行情起码是10年1次，甚至是20年才有1次的级别。

本周五个交易日的净申购、净赎回金额依次分别为：36.72亿、（-48.95）亿、（-2.38）亿、（-25.35）亿、（-17.8）亿。

从所有宽指的情况来看：

科创50、中证500，本周分别获得23.46亿、0.17亿净申购。

沪深300、中证A500，本周分别被净赎回29.69亿、19.08亿。

其他宽指皆被小幅净赎回。

行业和主题

本周的资金流向有一点乱。

一边是，半导体、科创AI，2个指数一起进入申购榜，合计净申购12.22亿；另一边是，中证信创、科创芯片、中证数据，3个指数一起进入赎回榜，合计净赎回19.49亿。

一边是，港股通创新药本周净申购3.53亿进入申购榜；另一边是300医药、港股通医药C港元、CS创新药，一起进入赎回榜，合计净赎回12.66亿。

一边是，中证银行、标普港股通低波红利指数一起进入申购榜，合计净申购5.02亿；另一边是，300红利低波、红利指数、中证红利，一起进入赎回榜，合计净赎回8.25亿。

一边是，港股通非银人民币本周获得3.86亿净申购；另一边是，证券公司本周净赎回3.64亿。

另有几个品种单独说一下：

中证酒，本周大跌5.55%，获得了单品最多的净申购12.58亿

对于白酒的回落，大概有两个原因：

其一，基本面上的变化。

禁酒令明确禁止在公务活动中饮酒，这不仅有助于保持清醒的头脑和良好的工作状态，更有效避免了因公款吃喝、铺张浪费等问题引发的不良风气。

其二，资金面上的变化

新规引导公募基金的配置向沪深300指数靠拢，由此带来一系列影响。那些被公募低配的行业，比如银行、券商等会因此获得被动买入的机会；那些被公募高配的行业，比如白酒等，将不得不被动卖出。

虽然白酒本周获得了最多净申购，但无法判断公募那边被动减持的规模，建议多观察一下，稳住以后再作打算。

稀土产业指数，本周获得6.52亿净申购

稀土是一种极为重要的战略性资源，被称为“工业维生素”，具有独特的物理和化学性质，广泛应用于高科技领域，如新能源汽车、电子设备、航空航天、国防等领域。

但是稀土的开采和加工对环境有一定影响，技术要求也非常高。以前的时候，一直是咱们国家把这些脏活、累活都包干。美西方那些国家，只需要通过金融手段，就能以白菜价拿到这些珍贵的材料。

这一次被迫打出稀土牌，老美发现他们没有生产能力，立刻服软讲和。咱们这才意识到原来稀土如此重要。

中证军工、军工龙头，本周分别获得4.94亿、3.51亿净申购

印巴空战，巴方使用东大的装备，打出了6：0的骄人战绩，印方不得不偃旗息兵。

以伊冲突，伊方没有使用东大的装备，F35飞进他们的首都也没有发现。

两相比较，差距不是一点点。相信东大的装备接下来会得到更多的关注。

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