印度出口订单飙升至14年高位：下一个世界工厂，可能是印度

随着中美贸易摩擦按下暂停键，印度的“世界工厂”梦，可能要破灭。

印度总理莫迪在2019年的一次演讲中说道，印度要在2050年跻身为发达国家行列。

我不知道当时的印度人如何看待莫迪的这一说法，但设身处地去想，我仍然能够感受到印度人这几年对未来的那种狂喜。

随着中美贸易摩擦升温，印度和越南都在这一轮浪潮中获得了巨大的优势，

但这一优势，如今也迎来了不确定性。

最近，随着中美在瑞士日内瓦达成了贸易协议，特朗普对华关税一夜之间大幅下调，从原本高达145%的关税降至30%，而美国对印度的关税反而还维持在约27%。

一夜之间，印度的“世界工厂”梦，似乎要破碎了。

随着中美贸易达成初阶段共识，德里智库全球贸易研究所认为，从中国转向印度的制造业投资有可能停滞或回流。

简单来说就是，印度的低成本装配线或许能够生存下来，但印度制造业附加值的增长已经面临危险。

上个月，苹果CEO库克还表示，将把大部分销往美国的iPhone生产转移到印度。

但最近，特朗普已经发出警告，不要到印度设厂，因为那是全球关税最高的国家之一。

凯投宏观的经济学家沙兰·沙阿在美中贸易协议宣布前的一份投资报告中指出，“短期内，印度确实有条件取代中国成为美国的商品供应者。”

这位经济学家认为，印度出口至美国的产品中，有多达40%与中国出口类型相似。

从目前来看，也有迹象显示，印度出口商正在填补我国生产商留下的空间。根据一项印度制造商的调查，印度的新出口订单已经飙升至14年来的高位。

日本野村证券也认为，越来越多“间接证据”显示，印度正逐步成为“贸易转移与供应链重组”中的胜利者，特别是在中低技术制造领域，尤其是电子产品。纺织品及玩具等，在印度增长迅猛。

短期来看，中美在瑞士日内瓦签署的贸易协议，对印度制造业非常不利；但长期来看，中美贸易分歧的根源性问题，仍然会对印度制造业有利。

除了外部因素之外，印度这几年的自我革新，变化也非常大。

此前，印度曾实施多年的贸易保护主义，在莫迪上任印度总理后，现在印度更愿意向外国公司打开大门，这显然有助于外资投资印度。

除此之外，印度还在特朗普的对等关税下积极和美国谈判。

而印度和美国的贸易协议，可能会让印度这个亚洲第三大经济体处于有利地位。为什么这么说？

答案其实很简单，现在不仅仅是美国，欧盟也在不断推进供应链多元化，在这样的背景下，如果印度和美国达成贸易协议，对美国而言，当然也需要另一个供应链市场，而印度，很可能会非常愿意扮演这个角色。

另外，印度还与英国刚达成一项贸易协定。印度大幅降低了包括威士忌和汽车在内的受保护行业关税，这也让外界普遍认为，这一次印度和美国贸易谈判，印度也会作出让步。

但反过来，印度自身的挑战也非常大。其中最大的挑战不来自印度自身，而来自我国。

野村证券经济学家维尔玛与南迪在本月初发布的一份报告中指出，我国正在重返制造业竞争，同时欧美也没有完全放弃其他亚洲竞争对手，越南等国家仍然在他们的考虑范围之内。

换句话说，我国作为今天制造业头号强国，只要我国开始竞争，几乎就没有其他国家什么事了，唯一的不确定性因素，仍然还是关税。

换句话说，除了关税，任何事物都无法将我国制造阻挡在国门之外。

而印度，在制造业领域，也才刚刚起步而已。

除了来自其他制造业的竞争，印度还面临着自己国内的问题。

长期以来，印度恶劣的营商环境令外国投资者望而却步。到目前为止，印度制造业在GDP中的占比只有15%，在过去的二十多年时间里，几乎没有改变。

为了改变这一现状，莫迪曾推出“生产挂钩激励计划”，但实际的效果仍然有限。

印度本国的智库也坦言，印度在吸引在华市场撤出的外资方面“成就有限”。印度智库指出，越南、泰国、柬埔寨和马来西亚等国凭借更低的人工成本、简单税法、较低关税以及积极的自由贸易协定，出口规模都更大，而印度相对更落后。

按照野村证券的分析，印度持续依赖我国提供iPhone等电子产品所需要的原材料和零件，这也反过来限制了印度这从这一波供应链转移中获利的能力。

目前来看，尽管一部分iPhone产能转移到了印度，但其中复杂的组装步骤仍然在国内完成，而印度组装的iPhone工序，仍然相对简单。

而印度要想在制造业中获取更多的利润，除非有更多手机零部件在印度本地制造，否则印度生产iPhone的收益，仍然很低。

目前每部在美国销售的iPhone中，苹果可以赚450美元左右，而作为组装国的印度，其利润仅仅只有25美元。

低附加值，仍然是今天印度制造业所面临的最大瓶颈。

另外，印度的基础设施也严重滞后。我国有38万公里国道和18万公里高速公路，印度仅为14.52万公里和1600公里。印度港口深度更是不足导致90%货轮需中转，物流成本也占GDP的18%，而我国只有8.6%。

尽管印度的劳动人口超过5亿，但印度74%的识字率导致仅12%工人具备制造业所需技能。电子产品组装良品率更是比国内低15%-20%，这也直接影响到跨国企业投资信心。

印度短期内仍然难以撼动我国“世界工厂”地位。其“组装替代”模式面临着基础设施、人才储备、产业生态等系统性制约。

即便印度保持当前增速，要弥补中印制造业25年的代际差距仍需至少15年。

而未来十年全球制造业可能会呈现“我国主导高端+印度补充低端”的二元格局。

end.