快手一季度净利润40亿元同比下降2.43%：平均日活跃用户达4.08亿

金融虎讯 5月27日消息，快手科技发布2025年第一季度的业绩公告。公告显示，2025年第一季度，快手营收为326亿元，同比增长10.9%；净利润为40亿元，同比下降2.43%。非国际财务报告会计准则计量，调整后的净利润为46亿元，同比增长4.4%。快手应用的平均日活跃用户达到4.08亿。

公告显示，在线营销服务作为快手的核心收入来源之一，本季度实现收入180亿元，同比增长8.0%。这一成绩的背后离不开快手智能投放系统的优化以及AI技术的深度介入。通过精准算法匹配广告主与目标用户，平台有效提升了客户的广告消耗量，从而带动收入稳步上升。

直播业务继续发挥传统优势，收入从去年同期的86亿元增长至98亿元，增幅达14.4%。快手通过不断优化运营策略，推出了多样化的内容形态，例如明星直播、游戏赛事等，进一步满足不同用户的娱乐需求，从而保持了用户的高参与度和粘性。

其他服务收入同比增长15.2%，达到48亿元。这其中，电商业务功不可没。快手借助持续的精细化管理手段，成功扩大了电商生态系统规模，带动了平台月活跃买家数量及商家动销规模的双提升。值得注意的是，平台电商GMV的增长直接拉动了收入的扩张。

尽管收入端表现亮眼，但快手的销售成本也同步上涨，同比增长11.5%至148亿元。其中，收入分成成本及相关税费的增加尤为明显，而这也侵蚀了一部分利润空间。好在，物业设备折旧及无形资产摊销的减少部分缓和了这种压力，最终使得毛利同比小幅增长10.4%，达到178亿元；毛利率则从去年同期的54.8%略微下降至54.6%。

在费用控制方面，快手取得了一定成效。销售及营销开支同比增长仅5.5%，且占总收入的比例从去年同期的31.9%降至30.4%，反映出公司在运营效率提升方面的努力。然而，另一项重要支出却出现了显著波动——行政开支猛增79.2%，达到了828百万元。这部分增长主要源于员工薪酬和股份支付费用的增加，提示企业可能正在经历内部结构调整或激励机制改革。

同时，研发开支同比增长16.0%，达到33亿元。同样地，这一部分增长与员工薪资以及股权激励密切相关，显示出快手对于技术创新的高度重视。不过，若成本增速高于收入增速，则长期来看可能对公司盈利水平造成负面影响。

另一个不容忽视的现象是“其他收入”的断崖式下跌。从去年同期的118百万元骤降至本季度的53百万元，降幅接近六成。

在国内市场，快手继续保持强劲势头，录得经营利润人民币43亿元，较2024年同期的40亿元增长7.5%。这一增长主要得益于国内收入同比增长10.1%，显示公司在核心市场的竞争力依然强劲。然而，国内经营利润率从2024年的16.4%降至2025年的13.8%，表明成本压力有所增大。

快手的海外业务实现了里程碑式的突破，首次录得经营利润人民币28百万元，而2024年同期仍处于亏损状态（-268百万元）。这一改善主要归因于海外收入同比增长32.7%，反映出公司在国际市场的扩张取得了初步成效。尽管如此，海外业务的盈利能力仍有待进一步巩固，目前其经营利润占集团总利润的比例仅为6.5%。

2025年第一季度，快手录得财务开支净额人民币24百万元，而2024年同期为财务收入净额人民币114百万元。这一变化的主要原因是借款利息开支增加，显示出公司可能面临更高的资金成本压力。此外，较高的财务开支也对整体盈利能力产生了负面冲击。

公司录得分占按权益法入账之投资的利润人民币2百万元，而2024年同期为分占亏损人民币3百万元。虽然这一指标有所好转，但贡献仍然有限，未能显著缓解利润压力。

受上述因素影响，快手2025年第一季度录得除所得税前利润人民币42亿元，较2024年同期的41亿元增长2.4%。然而，由于所得税开支从2024年的所得税收益人民币15百万元转为实际支出人民币258百万元，最终录得净利润人民币40亿元，略低于2024年的人民币41亿元。

尽管净利润略有下滑，但快手的经营活动现金流保持稳定。截至2025年第一季度末，公司现金及现金等价物余额约为人民币300亿元，显示出良好的财务弹性。