广东
为加快推进畜牧业高质量发展，四川省起草了《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，扶优培强畜牧龙头企业。培育壮大一批链条长、实力强、机制新，能引领产业发展的畜牧业龙头企业，带动产业提质增效。支持符合条件的养殖龙头企业参与建设万亿畜牧产业培育、现代农业产业园、畜牧产业集群、农业产业强镇等项目，提升其带动养殖场（户）发展能力。加快推进生猪屠宰转型升级，支持生猪屠宰企业兼并重组，对在2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业，各地可给予适当补助。
兴业证券认为，1）成本优化显著，生猪养殖产能恢复增长。2024年二季度随着前期产能去化兑现至商品猪供应减少，猪价开启新一轮上行周期，母猪产能开启缓慢回升。伴随前期原材料价格回落兑现至成本端，行业养殖成本持续优化，当前生猪养殖产业链仍处于盈利水平，资产负债表持续修复。2）海外祖代鸡引种受限确认，有望带动禽产业链景气上行。2024年我国祖代种鸡更新量约为148.67万套，同比增长16%，其中美国为主要海外引种来源地，美国唯一引种州发生疫病后，海外仅法国能够实现祖代引种，其余均为国内更新量。若海外后续无其他地区供应，祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行。
中信证券认为，1）2025年，产能恢复+效率提升下，预计生猪出栏稳步增加，叠加年初以来二育拉动下体重增加，预计全年猪价震荡下行。当前板块估值低位，静待产能拐点信号。2）2025年一季度需求弱势下，白鸡、黄鸡价格继续下探，行业亏损，但头部公司实现的利润依然跑赢行业。2025年，预计白鸡、黄鸡整体供应充裕，后续观察需求复苏、海外禽流感影响程度。
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