上海
近期，港股医药股表现强劲，恒生港股通创新药指数和中证港股通医药卫生综合指数均逼近四连涨，康方生物和三生制药涨幅显著。相关ETF方面，港股创新药ETF（159567）近5日上涨9.46%。
消息面上，辉瑞与三生制药达成协议，就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707达成首付12.5亿美元，总额60.5亿美元的全球开发与商业化协议（除中国内地外），此外辉瑞将于协议生效日认购三生制药价值1亿美元的普通股股份。 研究机构伯恩斯坦表示，辉瑞与三生制药的合作是迄今为止中国生物科技公司最大的一笔对外授权交易
中航证券表示，2025Q1医药行业基金重仓持股比例回升，但仍低于历史均值。生物制品、医疗器械等板块持仓下降，化学制药和医疗服务上升。长期看，药品耗材带量采购推进下，安全边际高、创新能力强、产品管线丰富及竞争格局优的企业将持续受益。建议关注创新药及其产业链、高端医疗器械、医疗消费终端等具备稀缺性和消费属性领域，同时挖掘估值较低的优质标的。
民生证券表示，医药板块关注优质出口标的和国产替代机遇，如血制品、科学仪器、医疗设备、医疗耗材等。创新药出口受关税影响小，国产创新药发展迅速。CXO板块受益于国内外需求回暖，估值修复可期。中医药内需强劲，基本面复苏。疫苗及血制品行业基本面良好，静丙发展潜力大。医药上游供应链随生命科学产业链并购潮迎来修复。医疗设备国产化进程加速，IVD关注集采政策及海外市场。医疗服务看好眼科、口腔及中医板块。线下药店估值低，供应链强者受关注。创新器械国产替代潜力大，原料药出海趋势稳健，科学仪器增速恢复，低值耗材海外市场复苏。
相关产品：港股创新药ETF(159567)
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