甘肃明星公司的陨落：曾是“牦牛之王”，IPO折戟后爆发危机！

甘肃这家明星公司，在上市失败后业绩很快一落千丈。

2025年5月6日，全国企业破产重整案件信息网刊登的一则公告显示，甘肃清河源清真食品公司等十家公司正在进行预重整阶段的投资人招募，要求意向预重整投资人应具备较雄厚的经济实力，报名保证金为300万元，报名截止日期2025年6月7日18时。

上述公告显示，甘肃清河源清真食品公司的控股股东为临夏市清河源投资控股公司，向上穿透股权后，马希明和马秀秀分别持股90.19%、9.81%。

据悉，马希明和马秀秀是姐弟关系。

马希明，男，1987年11月出生，毕业于甘肃农业大学，获市场营销学学位。

马秀秀，女，1985年5月出生，毕业于兰州商学院，获会计学士学位。

黄桷树财经注意到，甘肃清河源清真食品公司非常渴望登陆资本市场，它差点被并购，后来自己又两度冲刺IPO。

2015年4月，顺鑫农业（000860.SZ）发布公告称，拟发行股份及支付现金收购临夏市清河源清真食品公司（注：后更名为甘肃清河源清真食品公司）70%的股份，交易对价10.75亿元。其中，马希明转让股权的对价为6.887亿，用现金支付2.15亿元；马秀秀的对价为1.37亿元，没有现金支付；姐弟2人合计能拿到8.257亿元，占总交易价10.75亿元的77%。

如果当时这笔收购成功了的话，姐弟2人将坐拥数亿财富。

但遗憾的是，这笔收购没有成功。

2015年6月，顺鑫农业发布公告称，鉴于交易对方与公司对本次发行股份及支付现金购买资产事宜交易条款存在分歧，经协商未果，公司决定终止实施本次重组事宜。

被收购未果后，甘肃清河源清真食品公司决定IPO。

2016年2月，甘肃清河源清真食品公司接受招商证券的上市辅导，五个月后，招商证券解除辅导，联讯证券接棒辅导。2017年2月，联讯证券发布了《对甘肃清河源清真食品公司首次公开发行A股股票之辅导工作总结报告》。

2018年9月，甘肃清河源清真食品公司向港交所递交了主板上市申请。

招股书显示，根据沙利文报告，按所屠宰的牦牛数量和销量计，甘肃清河源清真食品公司为国内最大的生牦牛肉供应商。在2015年-2017年及2018年上半年，甘肃清河源清真食品公司的营业收入分别为8.51亿元、11.01亿元、13.46亿元、9.44亿元；归属于股东的净利润分别为1.08亿元、1.36亿元、1.10亿元、4929.3万元。截至2018年6月末，甘肃清河源清真食品公司的净资产是9.55亿元。

甘肃清河源清真食品公司的董事会当中，有4名执行董事，分别为马世英（注：马希明和马秀秀的父亲）、马希明、马秀秀、张建龙（注：马世英的女婿，马希明和马秀秀的姐夫）。

甘肃清河源清真食品公司的股东当中，有大量的VC和PE。

但没有想到的是，甘肃清河源清真食品公司很快迎来危机。

2019年10月，上海市浦东新区人民法院开庭审理苏州思科泽商投资中心（有限合伙）与马希明、甘肃清河源清真食品公司的股权转让纠纷。这意味着，在上市未果后，一些投资者要求马希明等回购股份。

2020年4月，甘肃省临夏州中级人民法院开庭审理江苏江南环保公司与甘肃清河源清真食品公司的建设工程施工合同纠纷。这意味着，一些供应商开始维权。

2021年9月，甘肃省兰州市城关区法院开庭审理邮储银行兰州市分行与马希明、甘肃清河源清真食品公司的金融借合同纠纷。这意味着，银行开始催讨借款。

此后，大量的诉讼开始出现，甘肃清河源清真食品公司被限高，马希明和马秀秀也被限高。

黄桷树财经认为，无论是A股还是H股，对于IPO的审核还是比较严格，这使得甘肃清河源清真食品公司上市受阻。可以试想一下，如果甘肃清河源清真食品公司顺利上市后业绩就迅速变脸的话，将给众多投资者带来沉重损失。