广东
今日，医药板块早盘活跃，截至发稿，三生国健、一品红19.99%涨停，舒泰神涨超9%，新诺威、益方生物、科兴制药、热景生物等跟涨。相关ETF方面，生物医药ETF（159508）大涨2.21%，医药50ETF（512120）上涨1.91%，盘中双双走强。
消息面上，制药龙头业绩一季报数据亮眼。百济神州一季度营业收入达到80.48亿元，较上年同期的53.59亿元增长50.2%，净利润方面实现了显著减亏，几近扭亏为盈。诺诚健华一季报实现营业收入3.81亿元，同比增长129.92%，归母净利润为0.18亿元，同比增长112.62%，实现扭亏为盈。此外，多家CRO企业一季报表现亮眼，药明康德、康龙化成、凯莱英等国内头部CRO企业营收与净利润重回两位数增速。
万联证券表示，2024年和2025年一季度医药细分板块业绩分化，医疗研发外包、医院、其他生物制品收入和利润端表现较好。化学制药板块受市场关注，聚焦创新驱动、国产化、政策免疫主线。建议关注创新药领域，选择技术壁垒高、迭代快的细分标的，重视企业研发及商业化能力；国产高端设备和关键原材料替代机会显著；美联储降息周期下，Biotech融资回暖为CXO企业带来订单增长，关注全球化布局及新兴技术平台企业；自主可控且竞争格局优化的赛道如血制品、药店、中药等也值得关注。
中国银河表示，医药板块经历长期调整，估值较低，公募持仓低配。2025年政策支持商保发展，支付端改善可期，创新药械受益。医药行情有望修复，结构性机会仍存。建议关注创新药产业链、出海及细分行业龙头，医药消费复苏亦值得关注。行业逻辑在于政策红利释放和市场需求回升，创新驱动及细分领域龙头优势将凸显，医药消费回暖将提供增长动力。
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