【丁酮】原料跌至近两年新低 丁酮行情存承压风险

5月以来，国内丁酮行情逐渐止跌转向僵持。期间供应面及宏观面存有利好的释放，业者心态得到短期的改观，行业出现支撑。不过，考虑原料醚后碳四价格深跌至近两年的新低，随企业成本面失撑，加之宏观利好释放完成后，持续需求跟进乏力，行业转向谨慎观望状态。

5月上半月，国内丁酮的基本面稍有改观。供应端，国内有装置阶段降负或者停车检修的表现，主要在于五一假期期间安徽大厂短期降负，惠州大厂在5月中旬起按计划全线停车，兰州石化释放下半月检修的计划，企业综合开工阶段下降，国内丁酮总体供应规模处于缩减状态。需求方面，5月12日中美关税调整的宏观利好消息释放，市场心态出现短暂回暖，终端需求回升，下游买盘短时出现回温。在供需好转背景下，5月12日起，国内丁酮行业顺利止跌，卖方开始试探调涨观望。不过，值得注意的是，由于供增需降，此外受原油、汽油及液化气产品下跌压制，原料醚后碳四深跌下行，目前山东主要区域货源已经跌至近两年以来的最低价点，丁酮头部工厂成本端失撑，市场情绪逐渐转向谨慎。另外，随关税消息面利好释放完毕，需求开始转淡，场内高价成交受阻，行业陷入僵持状态。截止16日，主要华东市场丁酮价格在6950-7000元/吨，华南区域价位在7100元/吨。

就5月下半月来看，国内丁酮行业有下行的风险，不过还得观望后续具体的供需变化。目前市场最大的利空点在于原料方面，因原料碳四下跌趋势未有缓解，企业利润迅速修复提升，市价存向下可调整的空间。就供需方面来看，兰州石化将计划于5月20日起准备检修，不过安徽大厂新产能有释放的计划，关注其具体生产进展。需求方面则主要受宏观消息及心态影响最大，存有不确定的变数，有待继续观望。

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