银行板块防御属性凸显，红利低波100ETF(159307)逆市飘红

截至2025年5月19日09:56，中证红利低波动100指数(930955)上涨0.22%，成分股苏泊尔(002032)上涨1.95%，沪农商行(601825)上涨1.86%，渝农商行(601077)上涨1.65%，上海银行(601229)上涨1.63%，重庆银行(601963)上涨1.33%。红利低波100ETF(159307)上涨0.10%，最新价报1.05元。

5月16日，国家金融监督管理总局发布2025年一季度商业银行主要监管指标。数据显示：商业银行25Q1实现净利润6568亿，盈利增速下降2.3%，平均资本利润率8.82%；不良贷款率1.51%，较上年末略升1bp，资产质量总体稳定。

光大证券指出，4月中美关税博弈以来，随着外部环境不确定性升温，银行板块凸显防御属性，后续随着贸易谈判超预期，市场整体风险偏好呈现修复；期间，5月7日，国新办新闻发布会上“一行一局一会”相关领导介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”情况，发布包括降准降息、结构性工具增量降价、稳地产稳股市等一系列政策。中央汇金公司发挥“类平准基金”角色大举买入宽基指数维稳市场，保险等长期资金加大高股息等权益投资比例，公募基金新规下潜在配置行为预期等多重配置力量对银行板块形成支撑。

红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。

规模方面，红利低波100ETF近3月规模增长1.95亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/4。

份额方面，红利低波100ETF近2周份额增长900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/4。

资金流入方面，红利低波100ETF最新资金净流出1459.30万元。拉长时间看，近17个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”2048.40万元，日均净流入达120.49万元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1174.41万元净买入，最新融资余额达586.86万元。

截至5月16日，红利低波100ETF近1年净值上涨7.41%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年5月16日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，上涨月份平均收益率为4.09%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月16日，红利低波100ETF近1年超越基准年化收益为6.36%，排名可比基金1/4。

回撤方面，截至2025年5月16日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复最快。

费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年5月16日，红利低波100ETF近2月跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度较高。

数据显示，截至2025年4月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、大秦铁路(601006)、厦门国贸(600755)、北元集团(601568)、养元饮品(603156)、嘉化能源(600273)、中国石化(600028)、雅戈尔(600177)、陕西煤业(601225)、双汇发展(000895)，前十大权重股合计占比19.66%。

红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。

以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

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