雷财华晋升招行目前最年轻高管！持股市值超千万、对公背景反受益

5月15日，招商银行（600036.SH/3968.HK）发布公告称，公司收到《国家金融监督管理总局关于雷财华招商银行副行长任职资格的批复》。根据上述批复，雷财华招商银行副行长的任职资格已获得核准。雷财华任期自核准日2025年5月13日起生效，至该公司第十二届董事会届满之日止。

图片系招商银行公告副行长雷财华任职资格获批

三十年招行老将内部擢升

雷财华的晋升符合招商银行内部培养干部的一贯传统，其履历也充满鲜明的招行色彩：加入招商银行长达三十年，历经多核心业务岗位深耕及重点地区分行外放锻炼，实现从基层管理到核心高管的转变，职业路径以公司金融和中小企业服务等对公业务为主。

图片系招商银行副行长 雷财华

具体来看：1995年，雷财华加入招商银行，曾任总行公司银行部副总经理兼中小企业金融部总经理、总行公司金融产品部总经理、总行战略客户部总经理、总行小企业金融部总经理。2010年，雷财华被外放至重庆历练，担任重庆分行行长；十年之后的2020年，其担任上海分行行长，同时为拓扑银行筹备组组长。2023年，雷财华回到总行，担任行长助理；2024年底，升任为总行副行长，直到近期任职资格获监管批复。

尽管雷财华在招商银行内部资历已非常深厚，但目前仍为该行现任领导班子中最年轻的成员，这也侧面体现出其未来可能更进一步的空间。1974年出生的他，今年仅51岁，而在目前招商银行“一正六副”的行长格局中，行长王良已到临退之际，其余五位副行长中，彭家文和徐明杰为“60后”，朱江涛和王颖现年53岁，而王小青为54岁。

2024年，雷财华从招商银行获得的年度薪酬为214万，在高管报酬中处于中下游，这主要体现为其在行长助理任职期间的回报。随着今年以副行长身份走马上任，雷财华薪酬水平预计将进一步提高。不过，除了年度薪酬之外，雷财华拥有惊人的持股数量：截止2024年末，其持有招行股份数达26.44万股，对应市值高达1039万，仅次于行长王良，体现出与该行深度绑定。

图片系招商银行部分董监高持股薪酬与持股情况

资料来源：wind

“零售之王”亟需对公业务发展作重要支撑

招商银行以零售业务发展为主要特色，被业内誉为“零售之王”：零售业务布局时长及深度领先于同行。复盘来看，该行零售业务发展历经两次重大里程碑：2004年，招商银行在业内率先提出零售转型，重点发展零售业务、中间业务和中小企业业务；2010年提出“二次转型”战略，包括此后提出的“一体两翼”，以及定位为“金融科技银行”，推进数字化转型。

然而，这家以零售业务见长的特色影响，却在近几年遭受了因居民资产负债表受损、风险偏好走低等行业调整带来的挑战：自2023年开始，其零售业务赚钱效应即有减弱迹象，当年税前利润增速仅为6.1%，较前几年两成以上的增长“大变脸”；2024年，其零售业务税前利润则下降9.3%，而一直引以为傲的财富管理相关手续费表现更是下降了22.7%。

在这样的背景下，对公业务的发展显得尤为重要，好在招行对公业务整体体现出韧性：2024年，该行对公业务营业收入1355亿元，同比增长0.6%，占总体营业收入的40.2%，较上年提升0.5个百分点；实现对公业务税前利润876亿元，同比则大增20.3%，在总税前利润中占比49.0%，较上年大幅提升7.8个百分点。

细项数据更是验证了零售业务目前的颓势：从资产端来看，零售贷款平均收益率高位回落44BP至4.58%，而同期对公贷款仅回落35BP；与此同时，在降息背景下招行对公存款平均成本率则下降15BP至1.61%，而零售客户存款反而上升2BP，体现出极大的刚性，这主要还是受存款结构中定期化影响，高成本的零售定期存款同比猛增36%。

图片分别系招商银行对公和零售资产端、负债端利率变化情况

资料来源：公司年报

与此同时，对公和零售贷款资产质量也呈现分化趋势：目前来看，招商银行对公贷款资产质量有所改善，2024年不良率同比下降13BP至1.06%，公司贷款不良生成额同比减少19.0亿元；但零售贷款不良率反而上升7BP至0.96%，对应不良生成额同比大幅增加76.1亿元。这其中，小微贷款和个人住房贷款则为重灾区，不良额率攀升幅度均较大。

图片系招商银行对公和零售资产质量变化情况

资料来源：公司年报

风水轮流转，和多年前银行业纷纷转型零售业务不同，当下对公业务则表现更为稳健，顺势而为或为当下最佳选择，而零售业务仍需静待拐点出现。对于这位一直擅长于对公业务的副行长雷财华而言，正是大展拳脚的好时机。毕竟，在目前环境中，及时调整自身经营策略，更好存活才是最重要的。