券商一季度业绩“开门红”，多重利好助推证券板块强势拉升

5月14日午后，券商概念突然发力，带动沪指冲击3400点。截至收盘，券商概念板块指数大涨3.35%，红塔证券和锦龙股份双双涨停，板块内所有个股全线飘红。

国泰君安在研报中指出，当前证券板块估值性价比已经显现，资本市场回稳向好有望推动券商基本面改善超预期，叠加行业供给侧改革有望提速，看好板块布局机会。

券商业绩实现“开门红”

览富财经网注意到，今年第一季度证券公司的业绩收获“开门红”。根据2025年一季报数据，42家上市证券合计实现营收1259.30亿元，同比增长24.6%；实现归母净利润521.83亿元，同比增长83.48%。

具体来看，红塔证券（601236.SH）2025年第一季度实现营收5.66亿元，同比增长46%；归母净利润为2.96亿元，同比增长147.24%。

华西证券（002926.SZ）2025年第一季度实现营收10.85亿元，同比增长67.59%；归母净利润为3.01亿元，同比增长138.26%。得益于经纪、投资业务收入增加，华西证券第一季度业绩实现“开门红”。

天风证券（601162.SH）今年第一季度实现营收6.34亿元，同比大幅增长243.05%；实现归母净利润2416万元，同比增长106.42%。该公司表示，第一季度投资收益增加，推动公司营收大幅增长。

行业龙头中信证券（600030.SH）今年第一季度实现营收177.6亿元，同比增长29.13%；实现归母净利润65.45亿元，同比增长32%。

整体来看，多数证券公司在营收和净利润方面均展现出强劲的增长势头，业绩迎来“开门红”。

重磅利好持续释放

业绩持续改善的同时，监管层近期也不断释放利好，推动市场稳健运行。

5月7日，国务院新闻办公室举行发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会相关领导共同出席。

中国人民银行宣布降准降息，并将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元；金融监管总局推出8项增量政策，包括扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多的增量资金等措施；中国证监会表示，全力巩固市场回稳向好势头，支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用，并将帮助上市公司纾困解难等。

同日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，或将影响机构投资行为，进一步引导长期投资、鼓励权益基金发展，助力资本市场长期健康发展。

分析人士认为，在加快推动中长期资金入市等政策导向下，增量资金入市有望巩固市场回升态势。

在诸多利好消息的刺激下，近期券商板块表现活跃。5月14日，券商概念板块指数大涨3.35%，红塔证券和锦龙股份（000712.SZ）双双涨停，板块个股集体收红。

机构乐观展望后市

展望下一阶段的中国股市，机构普遍维持乐观看法。

山西证券指出，随着资本市场流动性的改善，以及各项宏观政策托底经济，资本市场风险偏好有望逐步回升，证券公司首先受益，各项业务有望全面改善，建议关注证券板块的机会。

东吴证券分析称，证券板块作为“牛市旗手”，将直接受益于市场反弹。目前公募基金持仓比例较低，业绩向上空间较大。随着流动性改善、利好性政策出台，券商股估值有望随市场改善而进一步提升。

甬兴证券认为，逆周期调节政策落地，稳市场预期进一步提升，市场或再度活跃，利好强市场贝塔属性的证券板块。同时，公募行动方案或将加快行业分化，可关注旗下拥有头部基金公司、被动产品更具特色的基金公司的上市券商。

除此以外，兴业证券等机构还非常看好证券行业并购重组带来的机会。兴业证券表示，通过股债比模型判断当前市场仍然具备一定的上升空间，强贝塔属性的券商板块或将迎来景气度上行。