冲刺全球最大IPO 宁德时代九成募资扩海外

5月12日，宁德时代披露H股招股说明书，以及H股发行价上限、H股香港公开发售等，预计于今年5月20日在中国香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

公告显示，此次宁德时代港股IPO的发行价格区间上限为263港元/股，基本为今年5月8日的A股收盘价，实现接近A股价格的高位定价。同时，此次港股IPO共计划发行1.18亿股股份，另设发售量调整权及超额配股权，若上述两项权利均获全额行使，按263港元/股的发行价格上限计算，预计募资总额为40亿—50亿美元（约合289.5亿—361.9亿元人民币），将成为近年来港股市场规模最大的IPO项目之一，更有望成为今年全球最大的上市交易。

据了解，参与本次宁德时代基石认购的投资者包括中石化、KIA（科威特投资局）、高瓴资本、高毅资产、UBS（瑞银）资管、Oaktree（橡树资本）、Mirae（未来资产）、RBC（加拿大皇家银行）、太保、泰康、博裕、景林等。宁德时代表示，本次发行已吸引包括能源巨头、主权财富基金和顶级市场化机构在内的基石投资者最高203.71亿港元（约合189亿元人民币）的认购。

去年底，宁德时代发布公告称，拟发行境外上市外资股（H股）股票，并申请在中国香港联合交易所有限公司主板挂牌上市；今年2月11日，宁德时代向港交所递交A1申请文件；3月25日，宁德时代获中国证监会境外发行上市备案通知书。按照今年5月20日上市的时间计算，宁德时代从发布拟上市公告到正式登陆港交所，用时不到半年。

财报显示，去年宁德时代营收3620.13亿元，同比下降9.7%；归属于上市公司股东的净利润为507.45亿元，同比增长15.01%；今年一季度，宁德时代营收847.05亿元，同比增长6.18%；归属于上市公司股东的净利润为139.63亿元，同比增长32.85%，综合毛利率达24.4%。

持续加快上市进程的背后，宁德时代意在持续“出海”扩盘。宁德时代方面表示，本次募资所得的90%将投向匈牙利项目第一期及第二期建设。同时，宁德时代方面在招股书中提到，欧洲等海外市场的动力电池和储能电池需求不断增长，为更好地响应客户需求，增强与客户的合作关系，建立欧洲本地化生产能力对公司国际业务布局和发展有着重要意义。建立匈牙利工厂能够贴近欧洲主要客户生产基地，使宁德时代的产品供应和服务更为灵活和及时，有效保障客户的供应链稳定，提升本地化供应能力。

2022年，宁德时代召开董事会和股东大会审议通过议案，拟在匈牙利德布勒森基地分三期投建年产100GWh的电池生产线，总投资金额预计不超过73亿欧元，总建设期预计不超过64个月。据了解，匈牙利项目位于匈牙利德布勒森市，第一期及第二期的土地产权面积共计105万平方米，规划产能分别为34GWh和38GWh。宁德时代相关人士表示，匈牙利项目可用于生产动力电池和储能电池，可供应欧洲车企等海外客户。目前，项目已完成前期筹备并已启动项目建设。

近年来，宁德时代一直积极布局海外市场，并将其作为持续“开源”的重点。目前，宁德时代在国内拥有11座生产基地，在海外拥有包括德国图林根工厂、匈牙利德布勒森工厂两大海外生产基地。此外，宁德时代正积极推进与Stellantis集团合资的西班牙工厂以及印尼电池产业链项目的建设或筹建。

据统计，2022年，宁德时代的海外销售营收占比为23.4%，2024年已升至30.5%。此外，宁德时代也持续扩充海外“朋友圈”。根据招股书，目前宁德时代服务的海外车企包括宝马、奔驰、Stellantis、沃尔沃、丰田、福特等。

中国汽车流通协会专家委员会委员颜景辉认为，打通多条融资路径拓展资金渠道，一方面能够扩大资金储备，另一方面也是为进行资源加持。宁德时代在海外市场拥有大量项目，尽管资金储备充足，但其投入的成本也在增长，因此需要更多的资金支持，同时海外市场拥有较大的增长潜力，在本地建厂能更好地拓展当地市场。

北京商报记者 刘晓梦

我国今年前4个月汽车产销首次双超千万辆

国内汽车行业再刷纪录。5月12日，中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）发布的数据显示，今年前4个月，全国汽车产销量分别达1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%。其中，国内市场汽车销量达812.3万辆，同比增长12%；汽车出口193.7万辆，同比增长6%。中汽协方面表示，今年前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆。

今年，我国汽车产销量仅用时4个月便双超千万辆大关的背后，乘用车表现强劲。数据显示，今年前4个月，乘用车产销量分别为876.5万辆和864.1万辆，同比分别增长14.5%和12.4%。其中，国内乘用车销量为703.2万辆，同比增长14.3%。中汽协相关负责人对北京商报记者表示，与去年同期相比，今年四大类乘用车品种销量均呈不同程度增长，其中交叉型乘用车销量增速更为显著。

同时，新能源汽车也成为驱动车市整体增量的引擎之一。据统计，今年前4个月，新能源汽车产销量分别为442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，其中新能源汽车销量达新车总销量的42.7%。在新能源汽车销量结构中，高端车型市场增速明显。从细分市场看，今年前4个月，新能源乘用车销量主要集中在A级和B级车型，累计销量分别为121.6万辆和106.6万辆，同比分别增长30.3%和18.3%；C级车型的销量增长更为明显，同比增长85.6%。此外，从价格区间看，今年前4个月，新能源汽车销量主要集中在售价15万—20万元的车型，累计销量达95.8万辆，同比增长25.6%。从销量增速看，售价25万—30万元的车型销量，则同比增长高达140.5%。中汽协相关人士表示，中国高端新能源汽车品牌持续快速发展，促进高端品牌新能源乘用车占比大幅增加，新能源汽车引领消费升级。

车市整体销量攀升下，自主品牌的市场份额再度提升。据统计，今年前4个月，自主品牌乘用车销量达594万辆，同比增长27.4%；市场占有率高达68.7%，同比提升8.1个百分点。从细分市场看，今年前4个月，自主品牌轿车、SUV和MPV的销量占有率分别为62.6%、72.8%和68.3%。同时，在整体排名方面，自主品牌的增长也尤为明显。数据显示，今年前4个月，汽车销量排名前十五位的集团合计销量达927.6万辆，同比增长8.9%，占汽车销售总量的92.2%。其中，比亚迪、上汽和吉利位居前三，市场份额分别为13.7%、12.8%、10.6%。

中汽协方面表示，内需潜力加快释放，对整体车市的表现起到较好的支撑作用。事实上，国内汽车消费潜力加快释放，离不开利好政策的支撑。今年1月8日，国家发改委、财政部发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称《通知》）提出，针对汽车领域，要扩大汽车报废更新支持范围与完善汽车置换更新补贴标准。相比去年的政策，《通知》将部分国四排放标准车型纳入报废换新补贴范围，同时享受报废换新补贴的新能源乘用车车龄再“年轻”8个月。

数据显示，今年1月，汽车产销量为242.3万辆，同比下降0.6%。尽管车市开局出现销量下滑，但在以旧换新利好政策的促进下，今年2月车市销量同比增长超三成，恢复正增长，4月销量达259万辆，同比增长9.8%。

中汽协副秘书长陈士华表示：“我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振。汽车市场在政策驱动、技术升级等多重因素推动下，市场活力持续释放。”

北京商报记者 刘晓梦