北京
近期股市的反弹行情令估值水平再度攀升，在美联储即将公布货币政策决议之际，市场已不容任何闪失。
智通财经APP获悉，短短数周内，投资者从大幅减持风险资产转为追逐这轮75年来最强劲的反弹之一。在企业盈利韧性和贸易协议曙光初现的支撑下，股市估值已重回高位，尤其是在美国。
市场普遍预期美联储将在周三会议上维持利率不变。高盛数据显示，期权市场预计标普500指数在决议公布后将出现1.1%的日内波动。投资者将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话，特别是关于关税对经济影响的表述，以此研判央行未来的政策路径。
Lombard Odier宏观研究主管Florian Ielpo表示：“鹰派意外可能导致周期性资产暂时承压。考虑到近期美国数据显现的通胀压力，鸽派惊喜出现的可能性极低。”他同时强调，观察美联储如何运用资产负债表稳定债市将是关键看点。
量化宽松(QE)历来是应对不确定性和经济衰退时期股债市场波动的利器。如果政策制定者暗示可能重启QE，将延续当前看涨逻辑——这在股市强劲反弹后显得尤为重要。根据数据，美国经济衰退概率已升至40%。
以Max Kettner为首的汇丰策略师表示，“前瞻指标显示硬数据可能在未来几个月开始恶化。本周FOMC会议上，美联储更可能保持观望姿态，这将给那些押注‘美联储看跌期权’的鸽派预期泼冷水。”
交易员目前预计，美联储将从7月开始年内三次降息。但这一预期需要就业市场恶化、经济增长放缓以及进口关税未推高通胀作为前提条件。
除央行政策外，其他因素让部分投资者相信股市至少短期仍有上行空间。
以Andrew Tyler为首的摩根大通市场情报团队表示，标普500指数短期内更可能上探6000点而非回调。他们列举了超预期的财报季、贸易利好消息、股票回购和散户看涨情绪等积极催化剂。
Tyler团队认为，6000点将是“又一个短期峰值”，但对中期走势持更谨慎态度。“尽管贸易战负面言论可能已见顶，但我们正处在经济放缓的初始阶段。”
本文源自：智通财经网
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