上海
因违反独立性要求等五项违法行为，联合资信曾被罚款741万元
《中国科技投资》张婷 丁丹
证监会近日公布拟对东旭集团有限公司（下称“东旭集团”）证券违法行为进行行政处罚，引发外界高度关注。证监会表示，目前相关中介机构违法执业行为正在同步调查中。
证监会官网近期披露了联合资信评估股份 （以下简称“联合资信”）第十九期上市辅导工作进展情况报告。2020年11月20日，联合资信启动IPO辅导备案，彼时外界视其为潜在的国内“信用评级第一股”。
最新一期辅导报告指出，“在本期辅导工作中，中信证券（联合资信辅导券商）就发现的问题与辅导对象及其他中介机构进行了积极沟通和探讨，并提出了相应的建议。”显示在历经约四年半的辅导期后，联合资信仍存在一定的问题。
对于自身IPO进展及未来规划， 联合资信相关负责人日前在接受记者采访时表示，“我司始终高度重视上市筹备工作，并严格遵循监管要求推进相关进程。有关上市的具体安排，我司将严格履行信息披露义务，待条件成熟后第一时间向市场公开。”
分析师人数2024年同比下滑
根据中国人民银行2025年3月14日公布的《备案法人信用评级机构》，截至当时国内共有48家信用评级机构，联合资信为其中之一。
据联合资信官网显示，该公司前身为成立于2000年7月的联合资信评估有限公司，2020年9月17日更为现名，注册资本4.26亿元，净资产6.21亿元。从股权结构看，联合资信控股股东为联合信用管理有限公司（持股71.8454%），其余两个股东为Feline Investment Pte. Ltd.（其为新加坡政府投资公司—GIC的关联投资公司）和海南联信嘉禾管理咨询合伙企业（有限合伙），分别持股24.1546%、4%。
官网介绍，联合资信目前开展的主要业务包括：对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级；对上述各类经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级。2024年，联合资信承做中国资本市场近2200家融资主体、近4800个债项评级业务，到账收入近6.7亿元。
联合资信在官网中称，该公司拥有一支国际化、专业化、高素质的分析师队伍，96%的分析师具有硕士以上学历，且大部分具有国际教育背景，部分高级分析师拥有十年以上的从业经验。但记者注意到，联合资信2024年分析师人数同比下滑近10%，创下自2021年以来的最大同比降幅。
2020年—2024年联合资信分析师人数变化情况
截图来源：联合资信官网
对于2024年分析师人数的同比下滑，联合资信上述负责人受访时表示，“近年来，评级行业整体发展稳健，竞争格局持续优化。我司的人员调整是基于业务结构优化和资源配置效率提升的主动选择，核心分析师团队始终保持稳定，且高年资分析师人数及占比在行业内居于领先地位。未来，我司将继续强化专业能力建设，为客户提供更高质量的评级服务。”
信用评级业务或需更加合规
联合资信在其官网中称，该公司是目前中国最专业、最具规模的信用评级机构之一。但据Wind数据显示，在2024年108只违约信用债中，联合资信及其全资子公司联合信用评级有限公司共涉及其中58只违约债券的评级工作，占总数的比例接近54%。
值得一提的是，2025年3月28日，证监会公布对东旭集团证券违法行为的行政处罚，拟对43名责任主体合计罚款17亿元，对其中19名主要责任人员采取五年以上直至终身证券市场禁入措施。证监会表示，相关中介机构违法执业行为正在同步调查中。
记者发现，证监会提到“2018年东旭集团不符合公司债券发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，违法募集资金35亿元”，其中联合资信为相关债券的资信评级机构。
面对记者询问联合资信是否涉及东旭集团一案，以及是否在其中存在未勤勉尽责等违规情形时，上述负责人回应，有关“踩雷”表述与事实不符，联合资信在执业过程中严格遵循监管要求及行业准则， 最终结论以监管部门公开发布的信息为准。
负责人还表示，作为一家行业领先的信用评级机构，联合资信始终坚持“独立、客观、公正”的原则，严格履行评级机构职责，所有业务行为均符合法律法规及行业规范。“我司始终秉承合法合规经营理念，积极践行企业社会责任，致力于为中国资本市场的健康发展贡献力量。”
另外，根据中国人民银行官网2024年2月2日公告，因涉及“未按规定办理备案、未按照法定评级程序及业务规则开展信用评级业务、违反独立性要求、未按照规定披露信息或者披露虚假信息、违反一致性原则”五项违法行为，联合资信被罚款741万元，并被予以警告。该公司时任总裁万某伟因对其中三项违法行为负有责任，被罚款27万元，并被予以警告。
截图来源：中国人民银行官网
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