财说 | IPO项目八年还未完工、净利润连续亏损，菲林格尔再陷年报真实性危机

界面新闻记者 | 陶知闲
界面新闻编辑 | 陈菲遐

菲林格尔（603226.SH）的亏损还在扩大。2024年公司营收3.36亿元，同比下滑14.86%；归属净利润亏损3731万元，同比大跌54%，已连续两年亏损。公司一季度营业收入3388.62万元，同比减少33.94%；归属于母公司所有者的净亏损1367.08万元，上年同期净亏损1199.63万元。

对市场来说，比亏损更令人担心的是菲林格尔的诚信问题。

八年还未完工的项目

菲林格尔的主营业务为木地板，旗下品牌主要为“菲林格尔”。

对于连续亏损，菲林格尔把锅甩给了行业周期。“受房地产市场调整周期内家装需求减少、行业产品价格竞争日益激烈等因素影响，公司订单不足、主营业务收入减少，毛利水平受到影响，管理费用、折旧等固定成本无法摊薄，整体生产成本较高，导致公司归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润均为负值。”

事实上，菲林格尔运营管理能力同样备受质疑。2017年公司IPO投募时的项目已五次延期，尚未完工。彼时，菲林格尔通过发行股份2167万股（每股发行价格为17.56元），募资3.81亿元，投募项目三层实木复合地板建设项目（后于2018年6月更改为上海菲林格尔木业股份有限公司改扩建项目）建设期为三年，完工时间预计为2020年。

项目首次延期发生于2020年12月，“受新冠疫情影响，施工进度受阻，两项募投项目的预定完成时间从原计划延期至2021年8月”。2021年9月，菲林格尔第二次公告募投项目延期至2022年8月，主要原因包括全球疫情导致的进口设备采购延迟、地产行业政策调整引发的下游市场变化，以及信息化项目因基建进度滞后而被迫同步推迟。2022年8月，菲利格尔第三次以“疫情”为借口，将项目延期至2023年8月。 2023年8月，菲林格尔第四次延期，理由是“受公司供应链调整等因素的影响，致使项目所需部分设备的采购与安装、调试进度均有所推迟，未能达到预期进展”，项目再度推迟至2024年8月。2024年8月，公司第五次发布延期公告，“厂房基建部分已组织验收，设备部分已基本购置。目前，尚有部分设备仍处于紧张调试阶段，待所有设备调试成功且生产线稳定运行后，将启动验收工作”，项目延期至2025年8月。

菲林格尔募投项目多次延期让市场对其失去信任。公司曾表示“制定合理、详细的设备采购与安装、调试方案，加快设备采购与安装、调试进度，加强项目现场管理和组织协调，推进项目进度。同时，指定相关部门专人负责与项目方的沟通与协调，严格监督募投项目按计划推进，配合做好相关后勤保障，确保募投项目按期完工”。而事实是，经历连续五次延期，市场情况已经发生较大变化。市场下行之际，菲林格尔新建的产能未来如何处理？

无法保证的年报

项目延期背后，牵出了菲林格尔连续多年故意隐瞒的关联交易。揭开这场内幕的，是公司的局内人。

2023年年报中，菲林格尔董事长 Jürgen Vöhringer、时任菲林格尔董事会董事及董事会专门委员会委员的吕啸（已于2024年9月“因个人原因”离职）直言无法保证2023年年度报告内容的真实、准确性和完整性，并表示根据普华永道关于工程建设的报告显示，公司在关联交易、工程造价、内部控制等方面存在诸多尚待核实的内容；而在2023年度内部控制自我评价报告的议案表决中，吕啸更是明确表示反对。“建筑工程项目上就有价格虚高和偷工减料的问题，这些费用是否已追回，是否已到账，没有明确说明，该问题是由普华永道在调查中发现的，而非自我发现。”

内幕被曝之后，菲林格尔的关联交易也浮出水面。2020 年6月，菲林格尔与A公司签署《建设工程总承包施工合同》，约定由A公司承包公司改扩建项目（该项目就是上文所述八年还未完工的投募项目），合同金额9178.16万元，占菲林格尔最近一期经审计净资产的9.97%。2021年4月，菲林格尔控股子公司江苏菲林格尔家居科技（江苏）有限公司与B公司签署《建设工程总承包施工合同》，约定由B公司承包菲林格尔家居科技（江苏）有限公司地板、木门及生态板新建用房项目，合同金额2亿元，占菲林格尔最近一期经审计净资产的21.73%。2020年度至2023年度，上述两个项目实际交易发生金额分别为5516.61万元、8549.14万元、1.02亿元、7889.46万元，占菲林格尔报告期末净资产的5.34%、7.93%、9.41%、7.47%。

事实上，上述两个项目均由菲林格尔实际控制人丁福如控制的安竑建筑负责施工建设，上述交易本质上是关联交易。菲林格尔并未按规定履行关联交易审议程序、未及时披露关联交易事项，且未在相应年度定期报告中予以披露。为此，菲林格尔实际控制人、副董事长丁福如和菲林格尔监事范斌已被上海监管局出具警示函。

对于2024年的年报，JürgenVöhringer再度称无法保证内容的真实准确性。JürgenVöhringer表示2024年1月1日至11月28日，公司已实际发生关联交易3370.07万元。公司股东大会未批准《关于补充审议关联交易及新增关联交易预计议案》。由于上述违法违规事项涉及时间长、涉及金额大，且公司未予以确认和批准。

4月22日，菲林格尔收到实际控制人提议增加临时议案。经核实，该项议案涉及公司与实际控制人之间的关联交易事项，但相关各方此前并未就该议案的内容进行过任何沟通与确认。24小时后，实际控制人提议暂缓审议并撤销该议案。

值得注意的是，在去年年末菲林格尔股价连续上涨后，公司大股东进行了减持。2024年11月13日—15日，菲林格尔股价连续上涨，3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达20%。为此，公司实际控制人特别表示，截至2024年11月15日，不存在正在筹划涉及上市公司的重大资产重组等重大事项。在股价上涨后的一个半月，2025年1月1日，菲林格尔大股东菲林格尔控股计划减持公司股份。3月27日，菲林格尔控股已通过集中竞价交易方式,减持公司355万股，占公司总股本的1%。减持完成后持股数量下降至9966万股，占公司总股本比例的28.04%。

无法保证的年报、关联交易、IPO项目8年还未建设完成、股价“暴涨”之后的减持、运营年年亏损，菲林格尔的乱象还在继续。