可口可乐：“有信心继续创造长期价值”

4月29日，可口可乐公司交出了一份亮眼的季度成绩单：第一季度营收达111.29亿美元，有机营收增长6%；净利润33.35亿美元，同比增长5%；每股收益（非公认会计准则）为0.73美元，增长1%。从可口可乐近期种种动作分析，以“稳健业绩+创新驱动+供应链韧性”的三重奏，可口可乐展现了跨国巨头的抗风险能力与进化力。无论是亚太市场的深耕、年轻消费力的激活，还是绿色转型的推进，均指向一个核心逻辑：在不确定的环境中，唯有贴近消费者、持续创造价值，才能赢得长期增长。

业绩稳中有进

增长的数据印证了可口可乐“全天候战略”的有效性——在全球经济波动的大环境下，凭借多元化市场布局与本土化策略，实现了逆势增长。

可口可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰（James Quincey）表示：“本季度的业绩表现再次证明我们的‘全天候战略’行之有效。尽管在一些关键的成熟市场仍面临一定压力，但我们强大的全球布局使我们能够成功应对复杂的外部环境。通过坚守初心并贴近消费者，我们有信心继续创造长期价值。”

其中，可口可乐在亚太市场的表现尤为抢眼。第一季度，可口可乐全球单箱销量整体增长2%，其中亚太市场以6%的增速领跑，中国市场贡献了“高个位数增长”。印度、巴西等新兴市场的强劲需求，叠加中国春节期间的精准营销，成为关键驱动力。

詹鲲杰在财报电话会议上表示，中国市场的增长，得益于去年采取的一系列举措，包括聚焦核心品类以及部分品牌的升级焕新。同时，可口可乐中国系统也专注于提升执行能力并取得成效，推动了销量的增长。

同时，可口可乐产品矩阵的差异化增长进一步巩固了市场地位。第一季度，可口可乐含气饮料全球销量增长2%，其中无糖可口可乐以14%的增速成为黑马；风味汽水、果汁及乳制品等品类在亚太市场的拉动下均实现增长。

值得关注的是，可口可乐对2025年全年业绩保持乐观预期：可比货币中性每股收益预计增长7%-9%，有机营收增长5%-6%。这一信心既源于现有市场的持续深耕，也得益于对新兴消费趋势的敏锐捕捉。

撬动年轻消费力

在数字化与圈层化并行的时代，可口可乐深谙“得年轻人者得天下”的法则。第一季度，可口可乐通过三大创新动作，成功激活Z世代的社交需求与情感共鸣。

报告期内，可口可乐通过“分享瓶”回归，打造社交破冰的新语言。自2013年“昵称瓶”引爆市场以来，可口可乐的瓶身营销已成为行业经典案例。今年4月，可口可乐经典IP“分享瓶”（Share a Coke）焕新登场。此次回归瞄准Z世代对真实社交的渴望，将“I人”“E人”“喜剧人”等热门社交人设印于瓶身，用一瓶可乐撬动对话场景。

当前，Z世代渴望深度人际关系，而“分享瓶”通过瓶身标签的趣味组合，成为年轻人建立联结的“社交货币”。其中，“‘显眼包’与‘社牛’手牵手，整条街都是好朋友”等文案，既贴合网络热梗，又降低了陌生人破冰的门槛。

同时，在年轻化战役中，可口可乐坚持“全球化资源，本土化表达”。3月，可口可乐旗下即饮茶品牌“淳茶舍”以“给你一万滴的回甘”为主题升级包装，从《茶经》中汲取灵感，采用隋唐楷体与宣纸纹理设计，将传统文化与现代冷萃工艺结合。

“淳茶舍”不仅满足了消费者对高品质茶饮的需求，也通过文化共鸣强化品牌认同。值得一提的是，配合瓶装水、咖啡等品类2%的全球增长，可口可乐在非碳酸饮料领域的布局渐显成效。

此外，美汁源品牌推出“搓搓瓶”——轻揉瓶身水果图案即可释放果香。这一设计将消费体验从“饮用”延伸至“互动”，契合年轻人对趣味性与新鲜感的追求。财报显示，美汁源所在的果汁饮料品类在第一季度实现全球增长1%，创新包装无疑为品类注入了新活力。

从“昵称瓶”到“分享瓶”，可口可乐构建了一套“营销创新图谱”，每一次焕新都精准踩中社交文化的变迁，而可口可乐2025年的动作再次证明：品牌不仅是饮料提供者，也是社交生态的共建者。

夯实可持续增长底座

业绩增长与创新营销的背后，离不开可口可乐供应链的强力支撑。

2025年第一季度，可口可乐中国通过技术升级、区域协同与绿色实践，为业务发展注入长期动能。

从“制造”到“智造”，可口可乐持续推进产线智能化。今年4月，广西太古可口可乐完成RGB玻璃瓶生产线升级，投资超千万元引入超声波洗瓶技术与高能效电机，产能与品质双提升——瓶身容量从200ML增至275ML，握持手感优化，上市后迅速获得区域市场认可。同期，江苏太古可口可乐总部落地江北研创园，筹建智慧物流中心，进一步强化华东地区的供应链响应能力。

与此同时，在渠道拓展上，可口可乐中国选择与本土巨头合作以降低区域壁垒。报告期内，甘肃中粮可口可乐与顺丰达成合作，共建西北物流网络；江苏太古落地江北研创园，借助区位优势辐射长三角市场。

这种“本土化生产+区域化配送”的模式，既降低了运输成本，又增强了市场渗透的灵活性，也通过资源整合创造了“1+1>2”的协同效应。

在可持续发展领域，可口可乐中国系统42家装瓶厂获评“绿水青山杯”节水优秀企业，上海申美饮料公司更斩获AWS（国际可持续水管理）白金级认证。通过优化生产工艺与废水处理系统，可口可乐中国正将“绿色基因”植入供应链的每个环节。

在业内人士看来，节水工厂与绿色包装的投入，短期看是成本，长期看却是品牌价值的放大器。随着ESG投资理念的普及，可持续实践将成为吸引年轻消费者和资本市场的关键差异化因素，可口可乐若能将其环保举措转化为可感知的消费者利益），或将在新一轮行业竞争中占据先机。