发展降速的中建东孚 “卖掉了”济南幸福MALL

观点网 “宇宙第一局”再起波澜。

最新消息显示，4月27日，中建八局旗下中建东孚，成功出售济南中建幸福MALL，而收购方为济南国企历城城发集团。

历城城发集团在官微中表示，此次收并购标志着集团在市场化转型中取得重要突破，不仅实现了产业布局的优化升级，更通过资源整合助推集团高质量发展驶入快车道。

至于中建东孚，近两年，在地产行业调整与市场下行压力下，这资本雄厚的企业似乎也面临着“水逆”的局面。

一方面，其地产主业被中建三局旗下的中建壹品赶超，另一方面，经过前些年的狂飙，其资金面也略显掣肘。

如此背景下，中建东孚筹谋出手非核心资产，似乎也是无可厚非。

出售资产

开业不到两年，济南中建幸福MALL已面临易主的尴尬境地。

4月27日，据历城城发集团官微消息显示，该公司与山东中建西城楷泰置业有限公司正式签署收购合作协议，完成对槐荫区中建幸福MALL商业综合体的收购。

资料显示，中建幸福MALL是中建八局旗下山东中建城发公司首个自主投资、开发、运营的购物中心，于2023年9月1日开业，项目总建筑面积约4.5万平方米。

项目采取“文旅+商业”融合发展模式，定位为社区购物中心。作为中建东孚在济南的重点项目，中建幸福MALL还未开业便备受关注。

其一，项目周边交通网络较为发达，形成了“高铁+地铁+高架”的立体交通体系，与3条高速公路和2条高架桥无缝对接，且项目距离济南地铁1号线仅500米，距离济南西高铁站约1.2公里。

其二，项目周边居民社区众多，包括锦绣城、恒大雅苑、演马雅苑、荣宝御园等，潜在稳定客群达到50万人次。

开业之初，中建幸福MALL同样不失所望，2023年9月开业招商率便达到89%，开业前三天总客流达到25万人次，日均客流8.3万人次，销售额实现1200万元。

然而，令市场没有预料到的是，拥有先天优势的中建幸福MALL却迎来了高开低走的局面。

据当地媒体报道，开业时餐饮门店共有30余家，短短三个月时间，关闭了大半的门店，服装区、儿童游乐区、电影院等更是格外冷清。

除此之外，有业内人士透露，近两年，在宏观经济下行、居民消费意愿减弱、多渠道电商崛起等因素的影响下，商业地产的需求结构发生变化，线下商业面临着更大的竞争压力，空置率高企、租金下滑成为当前商业地产的普遍现象。

从全行业来看，商业地产黑云压力，从项目本身来看，建幸福MALL人流稀少、生意萧条，这或许便是中建东孚割肉的重要原因。

不过，此番交易之于历城集团，却是另一番光景。

历城城发集团在官微中强调，这是其市场化转型的首个落地项目。

“本次收购可有效扩充集团资产规模，项目运营产生的稳定现金流，可进一步改善集团经营性收入构成，优化财务结构，不仅为优化资产负债指标提供支撑，更为后续集团融资创造有利条件，创造持续稳定的税收贡献，有效助力区域地方经济发展。”

该公司还表示，下一步，集团将以本次收购为契机，加大不良资产重整盘活力度，不断做大集团有效资产规模，并通过改造运营，提升资产价值，为集团市场化转型及高质量发展注入强劲新动能。

中建东孚浮沉

这并非中建东孚首次出售商业资产。

据商业客了解到，在今年年初，中建八局还卖掉了其首个自主投资、建造、运营的大型购物中心——青岛中建幸孚MALL。

该项目坐落于青岛黄岛西海岸中央活力区，紧邻新区主干道东岳中路，交通便利，与轻轨西海岸快线凤凰山路站实现无缝对接。该项目毗邻中建东孚大型住宅项目中建锦绣城，辐射新区核心区域50万人口，是5公里范围内最大的购物中心。

项目于2020年12月25日正式开业，至今不足五年，同样难逃出售的命运。

市场消息透露，该项目的物业持有方已变更为“众合和美(山东)投资有限公司”，合美商管团队于2025年1月28日正式入驻，接管经营管理工作，商场也同步更名为“合美MALL”。

接连出售两个商场，在业内人士看来，中建东孚当前面临着“内忧外患”的局面。

对内，中建壹品、中建玖合、中建智地、中建信和等近年来增长势头迅猛，已有迎头赶上之势，尤其是中建壹品，2024年，其无论在销售还是拿地方面，均赶超中建东孚。

数据显示，过去一年，中建东孚录得销售额425.2亿元，对比2023年的526.5亿元，减少19.24%，而同期，中建三局旗下的中建壹品，全年销售额已经达到了506亿元。

从拿地表现来看，期内，中建东孚的拿地金额共计59亿元，而中建壹品的全年拿地金额高达210亿元。

好在，从总资产、净资产和净利润规模方面，中建东孚仍旧略高于中建壹品，年内分别实现总资产4017.3亿元，净资产947.35亿元，净利润128.76亿元。

但上述业内人士表示，按照目前的发展势头和投资力度，中建三局赶超的可能性非常大。

对外，中国房地产行业目前仍旧处于深度的调整阶段，行业下行、市场销售走弱、企业去库存压力较大，身处其中的中建东孚，压力不可谓不大。

内忧外患之下，企业急需出售非核心资产，还回笼资金，缓解压力。

不过，业内人士表示，不排除这家企业有意调整其业务结构，通过置出非核心资产，将资金、人力等资源腾挪至其他重点项目当中。

毕竟，近几年，中建东孚在商业地产方面，仍在持续投资。比如，在出售青岛中建幸孚MALL的同时，该公司还在青岛黄岛西海岸推进灵山湾商业综合体项目，该项目预计年销售额2.6亿元。

商业客查阅发现，目前，中建东孚持有的商业项目还有六个，包括上海·中建乐荟天地、上海·临港中建邻聚街、上海·松江中建邻聚街、上海·张江中建邻聚街、上海·虹桥中建邻聚街、上海·孚泉生活广场。

而筹备开业的项目一个，为青岛·中德海控未来城博士邨商业综合体项目，规划中的项目一个，为上海·广兰路TOD商办综合体项目。

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