广州浪奇将预付账款转为“存货”的具体操作路径

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广州浪奇在2018年至2019年间，通过虚构大宗商品贸易业务和循环交易乙二醇仓单等方式，虚增营业收入、营业成本和利润，同时虚增存货，美化财务报表。这一行为导致公司虚增利润4.11亿元，虚增营业收入近130亿元，虚增存货金额高达20亿元。

广州浪奇通过将虚增的预付账款调整为虚增的存货，具体操作路径如下：

• 1、虚增预付账款：广州浪奇通过虚构大宗商品贸易业务、循环交易乙二醇仓单等方式，虚增了大量预付账款。这些预付账款实际上并未对应真实的原材料采购或交易，而是通过伪造合同和虚假交易来实现。

• 2、调整为存货：为了美化财务报表，广州浪奇将这些虚增的预付账款调整为存货。例如，在2018年和2019年，分别虚增了9.56亿元和10.82亿元的存货，占当期披露存货金额的比例分别为75.84%和78.58%。

• 2020年，公司因存货“失踪”事件被曝光，瑞丽仓和辉丰仓被发现存储的存货账面价值合计5.72亿元，但仓储方否认保管相关货物，导致公司不得不全额计提存货跌价准备。

• 3、掩盖资金流出：通过这种操作，广州浪奇将资金从公司账户转移到关联方或隐性关联方手中，例如通过对外采购名义支付给实际控制人傅勇国持股的公司，从而掩盖资金的真实流向。

• 4、虚增营业收入与利润：通过虚增存货，广州浪奇进一步虚增了营业收入和利润。例如，2018年虚增营业收入62.34亿元，虚增利润2.10亿元；2019年虚增营业收入66.51亿元，虚增利润2.01亿元。

其实广州浪奇的财务造假从现金流的角度来分析的话，其实应该早就可以提出预警了。该公司自2015—2019年，现金流动负债比率一直为负，同时长年为负的经营性现金净流量也无法满足企业基本的生产活动以及偿债需求，具体可以查看下表：

整理自网络

广州浪奇为应对企业财务困境，继续追加融资，于2018—2019年连续两次追加短期借款，将原有的 6.61 亿元短期借款追加至 23.3 亿元。

其实，这些存货是子虚乌有的，后来，该公司直接来了一个“洗大澡”，将无法平掉的“存货（实则预付账款）”集中作了减值处理。

我再提示大伙一句：如果一家上市公司利润长期为正，而经营性现金流量净额长期为负，再加上高额的有息贷款，财务造假的概率非常大！

虚增存货对财务报表关键指标（存货周转率/资产负债率）的影响：

虚增存货对财务报表中的关键指标——存货周转率和资产负债率——会产生显著影响。

• 1、对存货周转率的影响

  由于存货增长率远高于收入增长率，导致存货周转率显著下降，进一步暴露了存货虚增的问题。

• 2、对资产负债率的影响

  虚增存货会提高资产负债表中的资产总额，从而提升资产负债率。具体来说，虚增存货会增加流动资产，而流动负债可能未同步增加，导致资产负债率上升。这种现象表明企业的偿债能力可能被高估，从而误导投资者和债权人对企业财务健康状况的判断。

这里我再强调一遍，计算财务比率时，要注意资产的质量，如果资产含有大量的“水分”，必将影响对真实财务状况的判断。

虚增存货不仅影响存货周转率和资产负债率，还可能引发其他财务指标的失真。例如，虚增存货可能导致毛利率异常提高，掩盖实际盈利能力不足的问题。同时，虚增存货还可能通过调节利润、美化财务报表等方式影响企业的整体财务表现。

大伙在进行财务分析时，如果不仔细去分析资产、负债的真实性，你可能就象“范伟”，一定会被“赵本山”忽悠瘸的！

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