北京
卓创资讯棉花分析师高飞堂
【导语】3月份中国棉花进口量同环比均下降，这也是今年棉花进口量连续第三个月下降。外部市场不稳，美国关税措施令全球纺织链贸易难以稳定开展，国内棉花进口商缩减预购进口棉订单，部分纺织品服装出口企业接单量缩减，进而降低外棉原料库存等因素，是造成棉花进口量下降的主要因素。
3月份棉花进口量同环比下降
据海关总署最新公布数据显示，2025年3月中国棉花进口量7.37万吨，环比下降36.14%，且同比下降81.42%。由于去年发放进口棉花配额数量较少，且部分业者在特朗普上台之前预期国内纺织产业出口或面临关税压力，进口棉花态度保持谨慎，尤其是3月份开始中国对美棉相应加征关税，业者进一步缩减进口规模。由此出现棉花进口三连降现象。2025年1-3月中国累计进口棉花33.79万吨，累计进口量同比减少67.40%。加之国内出口纺织品面临高额关税，外棉需求有所下滑所致。
出口外贸普遍受限，多品种进口棉数量缩减
美国对中国及其他棉花消费国加征关税，使得全球棉纺织市场稳定性受到冲击，同时也引起其他纺织消费国之间贸易无法正常进行，由此导致整个行业商品流通传导阻力加大。从3月份棉花进口来源数量看，美棉、巴西棉、澳棉进口数量较2月份分别减少39.82%、35.14%、44.85%。美棉性价比优势不足，加之关税提高，占3月总进口量比例为19.46%，而巴西棉占比已达到59.98%。
3月份进料加工贸易方式进口占比下降明显
从棉花进口贸易方式来看，3月份通过进料加工贸易方式进口棉花数量占比较2月份明显下降，一般贸易与保税监管场所进出境货物进口占比有所增加。具体来看，3月份保税监管场所进出境货物、海关特殊监管区域物流货物、一般贸易及进料加工贸易占比分别为：44.27%、31.83%、21.16%、2.74%。部分外贸出口企业订单已缩减的影响，或已在棉花进口通过来料加工贸易方式中开始体现。
美国关税措施的冲击和政策的不确定性将在短期内导致全球经济显著放缓。当地时间4月22日，国际货币基金组织发布最新一期《世界经济展望报告》，将2025年全球经济增长预期从年初的3.3%下调至2.8%。国内出口型纺织企业受关税扰动，或进一步调整进口棉的采购规模和进程。虽近日美国表示或降低对华关税，但棉花进口步伐调整相对滞缓，预计上半年棉花进口量或明显减少。
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