北京
2025年4月，中航信托因超500亿产品停兑、母公司退市等事件引发轩然大波。投资者从最初的“央企信用”信任，到如今陷入“本金难回”的困境，维权之路举步维艰。
为何中航信托暴雷后投资者屡屡碰壁？
法律赋予的权利如何转化为实际保障？
吉坤信托律师李迈结合具体案例与法律实务，为投资者梳理维权路径与避坑指南。
一、中航信托暴雷：投资者的三重困境
停兑与延期：从“天启393号”到“天启679号”的连环违约
恒大项目“天启393号”：自2022年延期至今，底层资产南沙阳光半岛项目因资金链断裂停工，政府接管维稳专户，但投资者仍未获兑付。
豪门集团“天启679号”：抵押物估值虚高（宣称9.5亿元，实际处置时严重缩水），项目因合作方伪造公章挪用资金违约，投资者本金仅收回70%。
资金池风险暴露：中航信托通过滚动发行、期限错配掩盖风险，如“天浩21A005号”延期兑付，理财顾问以“底层未回款”搪塞，实际涉嫌资金池违规。
信息不透明：底层资产成“黑箱”
中航信托拒绝披露底层资产详情，甚至以“商业机密”为由阻挠投资者查询。例如，福州大东海世茂项目被曝抵押物不足，但信托合同未明确风险提示。
内部利益输送：员工提前兑付250亿，普通投资者遭弃
暴雷前，中航信托通过“鲸钱包”产品提前兑付员工及家属资金250亿元，而社会投资者却被拖延或停兑，涉嫌违反公平对待原则。
二、中航信托暴雷，投资者如何维权？
协商与投诉：时效与证据的双重博弈
协商要点：要求信托公司出具书面延期兑付方案，避免接受“口头承诺”；若协商无果，立即向银保监会或地方金融监管局投诉，留存沟通记录。
监管投诉依据：根据《信托法》第22条，受托人未尽责管理造成损失的，投资者可要求赔偿。中航信托因资金池违规已被国家金融监管总局多次处罚，投诉时可引用相关罚单作为证据。
司法诉讼：突破“霸王条款”的核心策略
诉讼时效：信托违约诉讼时效为3年，自兑付逾期之日起计算。若中航信托以“技术性话术”拖延，需及时起诉中断时效。
证据保全：保留信托合同、风险告知书、兑付承诺书、资金流水等关键证据。例如，“天启679号”投资者通过司法鉴定发现抵押物评估报告造假，成功主张欺诈。
资金池违规认定：根据《资管新规》，资金池业务需“单独管理、单独建账、单独核算”。中航信托通过滚动发行掩盖风险，可主张合同无效并要求全额赔偿。
行使抵押权：底层资产处置的最后一搏
若信托产品设有抵押担保（如房地产项目），投资者可申请法院查封、拍卖抵押物。但需注意，中航信托部分项目抵押物存在“虚高估值”问题，需聘请第三方评估机构重新核定价值。
三、律师提醒：规避“口头承诺”陷阱
三不原则：
不轻信：拒绝信托公司“以新换旧”“受益权转让”等风险转嫁方案。不签字：未经律师审核，不签署任何延期协议或和解文件。不放弃：即使进入破产清算程序，投资者仍可申报债权参与分配。
高收益必然伴随高风险，法律武器才是投资者最坚实的盾牌。维权之路虽艰难，但通过证据保全、监管施压等，仍有希望挽回损失。
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