VC/PE周报｜大模型独角兽启动上市辅导；黑石又募了百亿美元

中东正崛起成为一个投资要地，日前私募巨头KKR宣布将进一步扩大在中东地区的业务并任命新管理层；黑石旗下最新欧洲不动产基金完成98亿欧元募资，成为有史以来获得第三方资本承诺规模最大欧洲不动产基金。国内市场中，智谱AI冲刺“大模型第一股”，成为大模型“六小虎”第一家启动IPO流程的公司。云鲸智能融资1亿美元，也同步启动Pre-IPO阶段的相关工作。

KKR扩大中东业务并任命新管理层

近日，私募巨头KKR宣布将进一步扩大在中东地区的业务，并在该地区成立由KKR董事总经理Julian Barratt-Due领导的专门投资团队，此外，David Petraeus也被任命为KKR中东地区董事长。

KKR自2009年起在该地区设立据点，此次新团队旨在利用该地区不断增长的经济潜力，特别是海湾合作委员会(GCC)国家。KKR方面认为，中东正崛起成为一个投资重镇，该地区结构性改革、支持投资的政策和有利的人口趋势是经济增长的加速因素。

点评：KKR此举既是对中东经济转型的“投票”，也标志着全球资本流动的新趋势-从传统欧美中心向新兴枢纽扩散。成功与否将取决于团队本地化能力、项目筛选精度及对区域风险的动态管理。

黑石又募了百亿美元

黑石近日宣布，旗下最新欧洲不动产基金Blackstone Real Estate Partners Europe VII（已完成最终募资。BREP Europe VII共获得98亿欧元（106亿美元）的总资本承诺，成为有史以来获得第三方资本承诺规模最大欧洲不动产基金。

黑石不动产欧洲主管James Seppala表示，不动产市场的复苏已初现曙光，黑石于1991 年成立不动产投资业务，迄今管理的不动产股权投资资产约为3150亿美元。

点评：黑石募资106亿美元欧洲地产基金，创下欧洲地产基金募资纪录，这一动向反映了全球资本对欧洲不动产市场的重新审视，也体现了黑石在该领域的领先地位。

珠海诞生一个新国资平台

珠海市正在推进国资整合改革，其中一项重要举措是珠海华发集团与珠海格力集团共同组建珠海科技产业集团。根据《珠海市2025年市属国有企业专业化整合方案》，华发集团将部分股权和资产注入珠海科技集团，后者将成为格力金投的股东。

华发集团组建于1980年，与珠海经济特区同龄，是珠海最大的综合型国有企业集团，目前控股7家上市公司和2家新三板挂牌企业，核心业务主要包含科技产业、城市运营、房产开发、金融产业。

格力金投是格力集团旗下全资子公司，格力集团成立于1985年，是珠海首家国有资本投资运营平台，主营业务涵盖产业投资、产业运营、园区开发、产业金融、文旅休闲等领域，格力集团管理着珠海基金三期创投基金、横琴天使投资基金等，累计投资项目943个、总投资额超766亿元。

点评：珠海市推动华发集团与格力集团共同组建珠海科技产业集团，是近年来全国范围内地方国资整合与重组浪潮的典型缩影，这一动作不仅反映了地方政府对国有资本优化布局的需求，更体现了在经济转型背景下，地方国资向“专业化、集约化”运营的变革。

零一创投募5亿

近日，零一创投宣布完成新一期5亿人民币基金首关，LP来自多地国资、市场化母基金和上市公司等，负责本期人民币基金募集的零一创投管理合伙人余璐，是行业中为数不多的85后女性GP。她表示，偏美元基因的基金募集人民币基金时，在如何调整自我定位、转换话语体系等问题上都存在着较大挑战。“作为GP，管理的其实是基金产品，当LP的画像发生变化时，我们需要把基金产品重新设计一遍，以满足各方多样化的需求”。

在投资方向上，该基金主要关注智能制造与跨境出海领域。投资轮次上，基金锚定天使轮到B轮之间的优质项目，单笔投资金额在500至5000万人民币之间。投资策略上基金将继续坚持投早投小原则。

零一创投成立于2015年，投资代表案例包括货拉拉Lalamove、海柔创新、XTransfer、 Xendit等。

点评：零一创投完成新一期5亿人民币基金首关，LP结构以多地国资、市场化母基金和上市公司为主，标志着这家机构正加速融入人民币投资生态。基金聚焦智能制造与跨境出海两大方向，坚持“投早投小”，反映出当前中国早期投资的策略调整与市场机遇。

智谱启动上市辅导

近日，北京证监局公示信息显示，智谱已在北京证监局办理辅导备案，辅导机构是中金，其计划于2025年10月完成辅导计划，做好首次公开发行股票并上市申请文件的准备工作，成为大模型“六小虎”第一家启动IPO流程的公司。

智谱成立于2019年，脱胎于清华大学知识工程实验室，进入2025年，智谱与多个地方政府达到合作，并频繁获得融资。今年3月，其宣布近期完成超10亿元人民币的战略融资，投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等。同月，珠海最大综合型国有企业集团珠海华发集团宣布战略投资智谱，金额为5亿元。随后，成都高新区宣布3亿元战略投资智谱。本月，北京市人工智能产业投资基金宣布在去年已有投资基础上，继续追加投资智谱2 亿元人民币。

点评：智谱启动IPO辅导，成为国内大模型“六小虎”中首家冲刺资本市场的企业，这标志着中国AI大模型行业从技术竞赛进入商业化验证阶段，此次IPO不仅是智谱AI的突围之战，更是中国大模型产业从“讲故事”到“交答卷”的转折点。

具身智能赛道迎来一笔1亿美元融资

日前，云鲸智能宣布完成1亿美元融资，由腾讯与北京机器人产业基金联合领投，科幻基金、明势创投跟投。此外，云鲸智能方面表示，已同步启动Pre-IPO阶段的相关工作，目标是为具身智能产品的量产与上市筹备提供支撑。

云鲸智能主要产品为家庭机器人，据报道，其将从家电清洁正式迈入具身清洁阶段，首代具身产品形态为自研移动底盘搭载自研机械臂，内置了三维双目视觉感知系统，可以将清洁范围从平面2D延展至空间3D，同时新增收纳功能，可一键式接管家庭的清洁和收纳需求，实现从家用电器进化成全方位的空间清洁管家，其首款家庭具身智能产品预期将在2年内发布。

点评：从人形机器人到家庭服务机器臂，资本正火热押注“能感知、会行动”的智能体，2025年以来具身智能成为投融资市场的热门赛道，超亿元的融资案例频现，这主要得益于技术突破、政策支持等因素共同推动。

AR眼镜厂商获投资

日前，李未可科技宣布获得数千万元战略融资，投资方为合肥包河创投及上市公司米奥兰特。

李未可科技成立于2021年，是一家AR眼镜研发商，创始人茹忆曾是阿里人工智能实验室硬件终端的领军人物、前小米电视合伙人，目前，李未可旗下AI眼镜已实现超100种语言同传翻译、AI会议纪要生成等核心功能。公司曾获得字节跳动、国中资本等机构投资。

点评：李未可科技此次获得的数千万元战略融资，投资方既有地方政府背景的合肥包河创投，也有产业方上市公司米奥兰特，这反映出AR行业投资逻辑正从纯技术导向转向产业协同导向。