Mysteel：关税政策影响下带钢供需结构及区域市场变化深度分析

引言：在全球经济格局深度调整与国内产业政策持续推进的复杂背景下，关税政策已成为影响带钢市场情绪方向及供需方向的重要变量。目前进入2025年4月中下旬，传统旺季需求不及预期，市场呈现厂商主动去库存、供应相对高位，但价格持续下行、企业信心不足，区域及品种价格分化等特征。本文将结合国内热轧带钢市场的供需格局，简单分析关税政策对带钢市场的影响情况及演变趋势，具体如下：

一、关税政策对带钢与热卷供需的直接影响

（一）、进出口贸易壁垒持续抬升

海关总署数据显示，2025年3月中国出口钢铁板材653万吨，同比降4.9%；1-3月累计出口1744万吨，同比下降2.8% 。同期，出口棒材166万吨，同比增长44.4%；1-3月累计出口412万吨，同比增长48.5%。2025年以来，美国维持25%的“232条款”关税，欧盟对部分进口带钢反倾销调查，东南亚部分国家上调进口关税，这些政策直接导致我国带钢出口压力增大。部分国家设置的技术标准、环保要求等非关税壁垒，也阻碍了板材出口。

2023年，我国带钢出口总量为29.71万吨 ，虽同比提升57.53%，但部分目标市场关税的提高，仍使得出口增长面临较大压力。此前有企业反馈，关税上调后，其出口订单减少了30%，产能利用率从80%降至60% 。Mysteel数据显示，2025年第一季度我国带钢出口量同比下降18%，热卷出口量同比下降22% 。2025年1-3月，我国对欧美市场的带钢出口量同比下降25%，热卷出口量下降30%。进口方面，受关税壁垒影响，日韩高端带钢产品进口量减少约30%。

虽然3月板材出口量同比下降，但1-3月累计出口量仍有一定规模，显示我国板材在国际市场有一定竞争力。但伴随贸易环境不确定性的增加，后续板材出口情况或仍有一定的风险变动，建议厂商密切关注相关政策，出口企业或通过优化产品结构、拓展新兴市场等方式稳定出口规模。

图1：近三年中国出口板材数量月度对比图（万吨）

数据来源：海关总署

（二）、市场转向压力增大

为应对出口受阻，部分企业转向内销市场，导致国内市场供应增加。同时卷带下游产品的出口受阻，也影响了下游企业的开工及采购计划，加剧了卷带产业链的供需矛盾。据Mysteel统计，部分出口型企业库存周转天数已从正常水平的30天延长至45天左右。

二、供需结构在关税影响下的动态演变

（一）、供应端：卷带产量逐步回升但库存加速去化

受关税多变背景影响，国内卷带一季度出现部分抢出口情况，钢厂不得不以价换量，同时钢厂为了应对国内产能过剩的情况，出现多轮主动及政策要求的限产。整体一季度卷带产量情况如下图2-3。

图2：近三年国内热轧带钢年度产量对比图（万吨）

数据来源：钢联数据

图3：近三年国内热卷年度产量对比图（万吨）

数据来源：钢联数据

进入2025年4月，尽管部分企业仍有一定利润空间，但在需求不及预期的情况下，多数企业选择主动去库存。Mysteel监测数据显示，4月第二周，全国重点城市2.5*355mm热轧带钢均价降至3301元/吨，较上周累计下跌62元/吨，价格下行压力明显。

图4：全国热轧带钢库存情况对比图（万吨）

（二）、需求端：传统领域疲软与新兴领域分化

受传统建筑行业受房地产市场低迷影响，带钢与热卷的需求持续疲软。主要下游钢管、产量出现严重下滑，国内外需求同步萎缩。而在制造业和新能源领域，需求表现相对分化：汽车制造、机械装备等行业对高端带钢需求保持稳定增长，但光伏、风电等新能源领域受成本压力影响，需求增速有所放缓。

图5：国内主流管厂焊管产量变化图（万吨）

三、区域市场表现的分化与差异

（一）、国内区域市场格局演变

从国内区域来看，华北地区作为主要产区，受市场情绪波动影响最为明显。同时价格反应灵敏，现货库存消化最快。2025年4月截止4月18日，唐山355规格热轧带钢基价3130元/吨含税出库，较月初下降100元/吨。华东华南虽然是制造业发达地区，对高端带钢与热卷需求相对稳定，但现货消化速度相对缓慢，且受到市场整体低迷的影响，价格跟随盘面波动，华东下降110元/吨，华南下降140元/吨。南北价差本月出现明显的收窄，尤其华南-华北价差，出现严重倒挂。Mysteel数据显示，华南地区热卷库存处于高位，部分仓储企业长时间满仓状态。

图6：乐从热卷社会库存年度数据对比图（万吨）

数据来源：钢联数据

（二）、国际区域市场机遇与挑战

在国际市场方面，东南亚、中东等新兴市场基建需求旺盛，但关税政策不确定性增加。我国企业通过本地化生产、建立海外基地等方式积极应对，但出口增速明显放缓。相比之下，欧美市场虽然价格较高，但技术壁垒和关税门槛双重限制，使得我国企业进入难度较大。2025年1-3月，我国对东南亚市场的带钢出口量占总出口量的30%，热卷占比35%，而对欧美市场的出口占比仅为10%左右。

四、总结

目前2025年4月下旬，卷带市场呈现国内需求平稳、海外需求减量的结构。国内供应相对高位，企业主动去库存使各区域消化速度加快但分化明显。冷热品种、卷带品种及区域市场均有错配，价格出现严重倒挂。目前厂商小长假前期补库意愿尚未显现，价格维持弱势震荡格局。预计下半年伴随市场信心恢复，卷带供需关系或有望改善，但价格大幅回升仍需明确政策或需求刺激。

建议厂商建立动态供需监测机制，密切关注Mysteel数据变动，合理运用大数据分析区域市场、品种结构的错配情况，灵活调整生产排期与库存策略，优先保障高需求区域与品种的供应。同时强化成本管控体系，加快产品结构升级，聚焦新能源、高端装备制造等新兴领域需求，研发高附加值卷带产品，同步完善与上下游企业的战略协同，提升产业链抗风险能力。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。