A股罕见！上市公司斥资逾百亿元，竞争要约收购ST“牛股”

ST新潮成为了一块香饽饽，前有汇能海投要约收购未果，近期金帝石油拟斥资最高42.16亿元要约进行收购，如今内蒙古能源巨头伊泰B则要拿出最高117.92亿元要约收购其51%股份，后两者目标均直指公司控制权。

4月18日晚，ST新潮(600777)公告，内蒙古伊泰煤炭股份有限公司（简称“伊泰B”）拟向公司全体股东发出的部分要约，预定要约收购股份数量为34.68亿股，占上市公司总股本的51%，要约收购价格为3.4元/股。具体起止日期为4月23日至5月22日。

值得关注的是，近期金帝石油正进行对ST新潮的要约收购，随着伊泰B抛出新的要约收购方案，双方形成竞争要约，这也成为A股历史上的罕见案例。

117.92亿元竞争要约

据公告，本次伊泰B要约收购ST新潮所需最高资金总额为117.92亿元，收购其总股本的51%。

而在今年4月3日，ST新潮曾公告，金帝石油拟要约收购ST新潮13.6亿股股份（占ST新潮总股本的20.00%），要约收购价格3.10元/股，所需最高资金总额约为42.16亿元，要约收购期限为4月8日起至5月7日。

这意味着，此次伊泰B的要约收购与金帝石油的要约收购构成竞争要约。

ST新潮表示，已预受金帝石油要约的ST新潮股东如拟预受伊泰B竞争要约，需委托证券公司撤回对金帝石油的预受要约后另行申报。

股权结构显示，截至目前，伊泰B未直接或间接持有ST新潮股份。本次要约收购完成后，伊泰B最多合计持有ST新潮34.68亿股股份，占ST新潮已发行股份总数的51.00%。

值得注意的是，此次要约类型为主动要约，并非履行法定收购义务，且不以终止ST新潮的上市地位为目的。结合ST新潮当前股东持股分布情况及金帝石油发出的要约收购报告书，若本次要约收购和金帝石油的要约收购均成功，非社会公众股比例最高将超过90%，ST新潮股权分布将不符合上市条件。

公告指出，若本次要约收购导致ST新潮的股权分布不具备上市条件，收购人作为ST新潮的控股股东可运用其股东表决权或者通过其他符合法律、法规以及ST新潮公司章程规定的方式提出相关建议或者动议，促使ST新潮在规定时间内提出适当的解决方案并加以实施，以维持ST新潮的上市地位。如ST新潮最终因股权分布不具备条件终止上市，届时收购人将通过适当安排，仍积极促使ST新潮的剩余公众股东能够按要约价格将其股票出售给收购人。

资料显示，伊泰B是以煤炭生产、运输、销售为基础，集铁路与煤化工为一体的大型清洁能源企业。伊泰B直属及控股的机械化煤矿共10座，现阶段的主要产品为环保型优质动力煤，主要作为下游火电、建材及化工等行业企业的燃料用煤。

伊泰B现有控股并投入运营的铁路主要有3条：准东铁路、呼准铁路和酸刺沟煤矿铁路专用线。同时，伊泰B还参股新包神铁路、准朔铁路、蒙冀铁路、鄂尔多斯南部铁路以及浩吉铁路。此外，伊泰B还在优质煤炭富集的纳林庙地区建成了以曹羊公路为主线，辐射周边矿区的150公里矿区公路，形成了铁路、公路和集运站为一体的煤炭运输网络。财务数据显示，2024年前三季度伊泰B营收377.79亿元，净利润51.02亿元。

值得一提的是，伊泰B的通讯地址为内蒙古自治区鄂尔多斯市，而此前曾对ST新潮发起要约收购的汇能海投，其控股股东汇能集团也同位于鄂尔多斯。据公开信息，两家企业均为内蒙古能源产业的支柱型民企，业务布局相似但无直接股权或战略合作关联。

ST新潮页岩油资产受欢迎

公开资料，ST新潮是A股目前唯一一家实现油气上游全产业链国际化运营的上市公司，其99%以上资产布局于北美油气核心产区。公司定期报告披露的数据显示，其美国子公司日产油气当量达6.2万桶，在Enverus 2023年全美非上市油气企业排名中位居第11，作业规模超越壳牌、BP在德克萨斯州美国页岩油领域的业务体量，成为美国页岩油领域最大的外资企业，也是目前除国际石油巨头之外在美国本土唯一成规模的独立决策独立作业的外资油气公司。

近期，金帝石油要约收购ST新潮一事市场话题度较高。公开资料显示，金帝石油的控股股东金帝联合控股集团有限公司（以下简称“金帝控股”）成立于1992年，总部位于杭州市萧山区，是一家跨地区的企业集团，业务涵盖海外油气田、大宗石化贸易、国内天然气、地产开发与运营、产业投资等多元化板块。金帝控股在能源领域拥有丰富的经验，其海外油气田板块持有印度尼西亚两处、乍得共和国一处油气区块权益。

此前，金帝石油曾表示，ST新潮的页岩油勘探开采业务具有较高的专业性，跨境经营对管理团队专业背景和国际化经营能力有较高要求，上市公司现任中美管理团队在化风险、谋发展方面取得显著成绩。要约收购ST新潮是金帝控股国际化战略推进的关键一步。并且是基于对ST新潮价值及其未来发展前景的认同，旨在通过提升持股比例增强上市公司股权结构稳定性并取得控制权。

股价方面，近期ST新潮股价迎来一波快速上涨，3月20日以来累计涨幅近40%，截至4月18日，ST新潮股价报收2.84元/股，总市值193亿元。以当前股价计算，金帝石油3.1元/股的要约收购价仍有约9%溢价，伊泰B的3.4元/股收购价溢价约19.7%。