6连涨！接下来还有空间

4月15日，A股市场呈现缩量震荡格局，主要指数涨跌分化。沪指尾盘翻红，收涨0.15%至3267.66点，连续第六个交易日上涨；深证成指与创业板指分别下跌0.27%和0.13%，日内振幅收窄。两市成交额1.11万亿元，较前一交易日缩量约2000亿元，全市场超2800只个股下跌。

自4月7日大跌后，上证指数和恒生指数均走出六连涨，超出了很多投资者的预期。本轮行情不仅仅是超跌反弹，背后还很很强的独立逻辑，核心驱动力源于市场对“内需韧性”与“自主可控”两大主题的共识。

尽管4月7日的大跌由中美关税冲突触发，但关税对不同行业的影响呈现显著分化：部分外需依赖度高的行业承压，而纯内需板块（如商贸零售、美容护理、社会服务）以及自主可控领域（国防军工、半导体、种业）反而成为资金避风港。数据显示，4月8日至15日，商贸零售板块涨幅超14%，国防军工、计算机等板块均涨超7%，市场明显在押注政策对冲与内循环加速的逻辑。

资金面的支撑也不容忽视。“国家队”资金入场、上市公司密集回购等，共同缓解了市场抛压。叠加4月下旬政治局会议的政策宽松预期，市场情绪从避险转向博弈政策红利。

在这个意义上，市场易涨难跌，尤其是纯内需和自主可控板块，反弹行情轻易不会结束。当然，不要追高。

回到今天行情，市场热点呈现快速轮动特征，资金防御倾向明显。

大消费板块全天表现活跃，食品饮料、美容护理、互联网电商等方向领涨。食品加工领域西王食品、安记食品等多股涨停，化妆品概念股两面针封板，电商板块三态股份20%涨停。银行股午后异动拉升，常熟银行、渝农商行等中小银行涨幅居前，对沪指翻红形成支撑。固态电池概念延续热度，领湃科技、金龙羽涨停；化工板块午后发力，中毅达等个股涨停。此外，电力、纺织服装等板块局部走强。

调整方向中，高位股集体回调，连云港、瑞茂通等多股跌停；免税概念大幅下挫，海汽集团等个股跌逾7%；港口航运板块走弱，北部湾港跌停；转基因、海南本地股及军工电子等板块亦表现低迷。

行业层面，美容护理（2.27%）、银行（1.5%）、家用电器、纺织服饰、传媒等涨幅靠前；国防军工（-1.78%）、商贸零售（-1.37%）、电子、钢铁、社会服务等跌幅靠前。

4月8日-15日，商贸零售（14.03%）、美容护理（12.4%）、社会服务、国防军工、传媒、环保、纺织服饰、计算机、电子、房地产等板块均涨超7%，演绎的基本是纯内需和自主可控逻辑。

港股来看，主要指数涨跌互现。恒生指数收盘上涨0.23%至21466.27点，连续第六个交易日收涨；恒生科技指数下跌0.67%，恒生中国企业指数微涨0.21%。市场交投活跃度有所回落，全日大市成交额1851亿港元，南向资金净买入72.03亿港元，连续多日维持净流入态势。

从行业表现看，电讯、综合企业与必需性消费板块分别上涨1.13%、0.98%及0.65%，消费领域受政策提振延续活跃态势，食品、零售及体育用品等细分方向涨幅居前。调整方向中，医疗保健板块下跌1.15%，半导体产业链受外围政策扰动承压，芯片股普遍走低，集成电路相关概念指数跌幅超4%；地产建筑、工业板块亦小幅回调。Wind概念板块中，大气治理、国内零售及电力指数分别上涨5.95%、3.14%及2.48%，彩票及集成电路相关指数则显著回落。

展望后市，港股在消化短期外部冲击后，结构性机会仍存，但行业轮动节奏或进一步加快。