原银保监会副主席黄洪: 坚定不移推动保险资金“长钱”入市、携手资本市场共筑“长线”投资格局

金融界4月11日消息，今日，在新“国九条”发布满一周年之际，由深交所主办“中长期资金投资策略会”在北京成功举办。原银保监会副主席黄洪先生以《风物长宜放眼量：坚定不移推动保险资金“长钱”入市、“长线”投资》为题，发表了主旨演讲。他围绕保险资金如何成为中长期资金中的中坚力量，提出了系统性建议，旨在更好地支持和提振资本市场。

黄洪首先指出，保险资金作为中长期资金的核心力量，需在资本市场中发挥三大关键作用：

一、引入长期稳定资金：依托新增保费收入转化为增量入市资金，保险资金通过专业运作已验证其穿越周期的能力。近期监管政策放宽权益类资产投资比例，进一步强化其“稳市”功能。

二、平抑市场短期波动：保险资金以长期投资为导向，偏好优质标的，有助于引导中小投资者理性投资，推动资本市场投资理念转型，减少非理性交易风险。

三、畅通直接融资渠道：保险资金入市可提升直接融资比重，为实体企业提供长期低成本资金支持，助力企业降杠杆、稳经营，形成资本市场、企业部门、居民部门“多赢”格局。

另一方面，面对利率下行、非标资产稀缺及资产负债久期缺口扩大等挑战，黄洪指出保险资金亟需资本市场提供优质投资标的：

一、消化资产配置压力：低利率环境下，保险资金需借助资本市场转化存量、吸收增量，缓解债券收益下滑与非标“资产荒”困境。

二、应对资产负债管理：人身险行业负债久期拉长与负债成本刚性导致再投资压力上升，资本市场需提供匹配保险资金风险偏好的长期资产。

三、提高中长期投资收益：2024年保险资金通过增配股票及高股息资产实现收益提升，资本市场需进一步挖掘“类债股”等优质标的，助力保险资金缓释利差损风险。

黄洪还强调，保险资金与资本市场需双向赋能，协同推进四项改革：

一、增强“长钱”入市定力：建议下调普通型人身保险预定利率，完善长周期考核机制，扩大长期股票投资试点范围，激发保险资金“长投”动力。

二、提高“长线”投资能力：强化资产负债联动，深化对战略性新兴产业研究，探索金融衍生品工具应用，提升保险资金风险管理与收益稳定性。

三、消除入市阻力：破除保险资金参与上市公司定向增发、举牌认定等制度障碍，提供公平市场待遇，拓宽资本补充渠道。

四、提升入市吸引力：维护市场优胜劣汰秩序，健全并购重组、分红监管等基础制度，推动资本市场成为展现经济发展成果的“晴雨表”。

黄洪最后呼吁，保险资金与理财公司、信托公司、保险资管公司、公募基金等资管机构需深化合作，共同推动资本市场高质量发展。

本文源自：金融界

作者：言昕