国联安增盛一年定开债发起式财报解读：份额微增0.000013%，净资产增长1.25%，净利润4981.85万元，管理费248.17万元

2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安增盛一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微幅增长，净资产有所增加，净利润表现亮眼，同时管理费也相应上升。这些数据变化反映了基金在2024年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：盈利增长显著

本期利润大幅提升

2024年，国联安增盛一年定开债发起式基金本期利润为49,818,462.51元，相较于2023年的26,308,548.32元，增长了89.36%。本期已实现收益为33,010,025.01元，较2023年的14,163,009.88元增长133.07%。这表明基金在2024年的盈利能力显著增强。

期末净资产稳步增长

2024年末，基金期末净资产为830,762,553.61元，2023年末为820,500,667.55元，增长率为1.25%。期末可供分配利润为20,543,346.89元，较2023年末的27,089,908.47元有所下降，降幅为24.16%。

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长率优于业绩比较基准

过去一年，该基金份额净值增长率为6.19%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，超出业绩比较基准1.21个百分点。过去三年，基金份额净值增长率累计为12.06%，业绩比较基准收益率为7.69%，超出4.37个百分点。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为17.38%，业绩比较基准收益率为9.83%，超出7.55个百分点。

净值增长稳定性较高

从净值增长率标准差来看，过去一年为0.06%，过去三年和自基金合同生效起至今均为0.06%，显示出基金净值增长较为稳定。

投资策略与业绩表现：把握债市行情

投资策略顺应市场

2024年债券市场呈现强势行情，年初和年末出现抢跑行情，债券收益率加速下行。本基金保持偏长久期，适时应用杠杆，以博取收益率下行带来的增厚收益。

业绩表现良好

报告期内，基金份额净值增长率为6.19%，实现了较好的收益，这得益于基金对市场行情的准确把握和合理的投资策略。

管理人展望：关注政策波段机会

展望2025年，管理人认为宽货币较为确定，结构化货币政策将持续发力。宽财政的发力将影响债市的供给和经济基本面，形成波段操作机会。基金将密切跟踪政策变化，辅以适当杠杆策略。

费用情况：管理费和托管费上升

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,481,704.67元，较2023年的1,806,960.33元增长37.34%。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.30%的年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为827,234.86元，相比2023年的602,320.09元增长37.34%。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提。

投资收益情况：债券投资贡献大

债券投资收益增长

2024年债券投资收益为40,378,814.67元，较2023年的21,204,743.25元增长89.48%。其中，债券投资收益——利息收入为35,010,671.07元，债券投资收益——买卖债券差价收入为5,368,143.60元。

公允价值变动收益增加

2024年公允价值变动收益为16,808,437.50元，比2023年的12,145,538.44元增长38.39%，反映了基金资产公允价值的积极变化。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，本基金均未有通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券及债券回购交易，也未有应支付关联方的佣金。同时，未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易以及与关联方进行转融通出借业务。

持有人结构与份额变动：机构持有为主，份额微增

持有人结构

期末基金份额持有人户数为201户，机构投资者持有份额791,131,731.08份，占总份额比例为100.00%，表明基金主要由机构投资者持有。

份额变动

本报告期期初基金份额总额为791,131,721.08份，期末为791,131,731.08份，总申购份额为10.00份，总赎回份额为0份，份额微幅增长0.000013%。

风险提示

报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到100%的情况，若该投资者大额赎回，可能使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请延期办理、赎回款项延期获得的风险，同时可能导致基金净值大幅波动以及基金规模较小，增加投资及运作管理难度。

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