广发中证军工ETF联接基金财报解读：份额缩水13.57%，净资产减少20533.79万元

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少13.57%，净资产合计减少20533.79万元，净利润为32545.35万元，当期发生的基金应支付的管理费为131.08万元。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下降

2024年，广发中证军工ETF联接基金本期利润为5015.67万元，相比2023年的27664.78万元大幅下降。不过，从净利润来看，实现了扭亏为盈，2024年净利润为32545.35万元，而2023年为 -35084.60万元。

从资产净值来看，2024年末基金资产净值为298058.66万元，较2023年末的318592.45万元减少了20533.79万元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但不同阶段表现有差异

2024年，广发中证军工ETF联接A类基金份额净值增长率为8.38%，C类为8.17%，F类为19.92%，同期业绩比较基准收益率为8.09%。从不同阶段来看，过去一年A类、C类基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准，但过去三年、五年，该基金的净值增长率落后于业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：紧跟指数，军工行业贡献大

作为ETF联接基金，该基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证军工ETF及指数成份股等，间接复制指数。2024年，军工行业在政策支持和技术创新的推动下保持较高景气度，A股市场整体上涨，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指数上涨13.23%，沪深300指数上涨14.68%，中证军工指数上涨8.20%。本基金紧密跟踪中证军工指数，较好地反映了行业走势。

管理人展望：2025年军工行业仍具机遇

展望2025年，全球经济预计将延续缓慢复苏，但面临诸多不确定性。国内经济预计保持稳定增长，宏观政策聚焦扩大内需、科技创新和绿色低碳发展。军工行业将在政策支持、技术创新和市场需求的多重驱动下继续保持高景气度，装备现代化进程加速，军民融合发展深化，低空经济有望快速发展，中国军工企业国际竞争力将进一步提升。

费用情况：管理费、托管费等有所变化

2024年当期发生的基金应支付的管理费为131.08万元，相比2023年的112.95万元有所增加；托管费为26.22万元，较2023年的22.59万元也有所上升。

交易情况：股票投资收益与交易费用分析

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为389.42万元，相比2023年的70.18万元有较大增长。交易费用方面，2024年为29.69万元，2023年为25.61万元。

关联交易：通过关联方交易单元交易规模小

2024年通过关联方广发证券股份有限公司交易单元进行的股票交易成交金额为1187元，占当期股票成交总额的比例几乎可忽略不计，仅为0.00%，当期佣金为0.14元。

股票投资明细：多为新股且占比小

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金持有的股票多为新股，且公允价值占基金资产净值比例均为0.00%，如合合信息、拉普拉斯等。

持有人结构：机构与个人投资者比例稳定

从期末基金份额持有人户数及持有人结构来看，A类、C类基金份额中，机构投资者和个人投资者的持有比例相对稳定，F类基金份额由个人投资者全部持有。

份额变动：整体有所减少

2024年，广发中证军工ETF联接基金总份额从期初的340202.73万份减少至期末的294057.31万份，减少了46145.42万份，减少比例为13.57%。

租用交易单元：多家券商，佣金支付有差异

基金租用了多家证券公司交易单元进行股票投资，如中金公司、方正证券等。不同券商的股票交易成交金额和应支付佣金比例存在差异，其中中金公司股票交易成交金额占比61.89%，应支付佣金占比41.62%；方正证券成交金额占比20.12%，佣金占比46.28%。

总体来看，广发中证军工ETF联接基金在2024年虽实现净利润转正，但基金份额和净资产有所下降。投资者在关注军工行业发展机遇的同时，也需留意基金规模变动、费用变化等因素对投资收益的影响。

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