长城久泰沪深300指数基金财报解读：份额骤降40%，净资产缩水39%，净利润扭亏为盈

2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城久泰沪深300指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，长城久泰沪深300指数A本期利润为27,485,015.90元，上期为 -73,865,044.68元；指数C本期利润为9,515,916.10元，上期为 -73,231,953.31元，均实现扭亏为盈。从已实现收益来看，指数A为 -10,084,494.43元，指数C为 -33,884,639.32元，表明基金在实际投资收益方面仍面临挑战。

净资产合计与期末净资产

2024年末，该基金净资产合计为495,509,344.78元，上年度末为820,338,224.32元，缩水39.6%。期末净资产方面，指数A为480,912,947.39元，指数C为14,596,397.39元，较上年度末均有显著下降。

基金净值表现：短期波动，长期仍有差距

份额净值增长率与业绩比较基准

过去一年，长城久泰沪深300指数A份额净值增长率为2.29%，业绩比较基准收益率为14.04%，差距较大；指数C份额净值增长率为1.96%，业绩比较基准收益率同样为14.04%。从长期来看，自基金合同生效起至今，指数A份额净值累计净值增长率为342.04%，指数C为18.64%，但与业绩比较基准相比仍存在一定差距。

投资策略与业绩表现：市场波动影响超额收益

投资策略分析

2024年权益股票波动率明显放大，A股市场波动加剧。该基金主要通过深度学习等神经网络方法挖掘市场有效因子，利用人工智能算法进行多因子组合。全年超额收益受股市三阶段影响，第一、三阶段超额回撤较大，第二阶段有所回归，总体未能战胜业绩基准。基于市场变化，模型在风险控制、股票池筛选因子及策略配置等方面进行了调整。

业绩表现说明

截至报告期末，长城久泰沪深300指数A基金份额净值为1.7086元，本报告期基金份额净值增长率为1.96%，同期业绩比较基准收益率为14.04%，跑输业绩比较基准。

费用分析：管理与托管费用随资产规模下降

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,200,721.36元，较上期的10,218,687.51元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,890,241.25元，应支付基金管理人的净管理费为5,310,480.11元。基金管理费按前一日基金资产净值的0.98%年费率计提，资产规模的下降导致管理费减少。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,469,534.96元，上期为2,085,446.51元。基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，同样因资产规模下降而减少。

交易与投资收益分析：股票投资收益欠佳

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -57,307,993.75元，上年度为 -128,084,909.12元，虽亏损有所减少，但仍为负值。卖出股票成交总额为5,526,450,056.45元，卖出股票成本总额为5,577,962,506.81元，交易费用为5,795,543.39元。

债券投资收益

债券投资收益为555,729.17元，上年度为350,394.52元。其中，利息收入为563,398.10元，买卖债券差价收入为 -7,668.93元。

关联交易：交易及佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，通过长城证券交易单元进行的股票交易成交金额为4,921,379,926.06元，占当期股票成交总额的45.93%；债券交易成交金额为3,407,954.00元，占当期债券成交总额的14.25%。通过东方证券交易单元进行的股票交易成交金额为105,660,915.60元，占比0.99%。

应支付关联方的佣金

2024年应支付长城证券佣金1,210,163.68元，占当期佣金总量的51.60%；应支付东方证券佣金20,699.25元，占比0.88%。

股票投资明细：行业分布与重仓股

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

期末指数投资中，制造业、金融业等行业占比较高。前十大重仓股包括贵州茅台、招商银行、中芯国际等，其中贵州茅台公允价值为15,273,528.00元，占基金资产净值比例为3.08%。

基金份额持有人信息：结构与变动

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为21,515户，其中长城久泰沪深300指数A持有人户数为19,020户，机构投资者持有份额占比25.49%，个人投资者占比74.51%；指数C持有人户数为2,495户，均为个人投资者。

开放式基金份额变动

2024年，长城久泰沪深300指数A期初份额为284,368,425.63份，本期申购250,789,150.93份，赎回253,697,782.54份，期末份额为281,459,794.02份；指数C期初份额为380,877,975.61份，本期申购127,122,766.25份，赎回492,213,165.96份，期末份额为15,787,575.90份。整体来看，基金总份额从期初的665,246,401.24份减少至期末的297,247,369.92份，减少约40.28%。

风险提示与展望

风险提示

报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%的情况，虽在10月28日后不再持有，但大额赎回可能带来流动性、延期支付、净值波动、投资受限及合同终止或转型等风险。同时，基金在2024年虽净利润扭亏为盈，但仍面临市场波动、投资策略有效性等风险。

市场展望

管理人认为，A股市场定价效率提升、机构投资者参与度提高的趋势已形成，量化投资策略需综合考虑长期政策与交易结构变化，引入更多有效因子。硬科技与内需将是未来经济发展的重要支点，人工智能及内需市场的发展可能影响市场走势，大盘宽基指数或受益。

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