年报预增2700%，长盈精密，崛起了！

AI技术，发展迅猛。

从DeepSeek端侧推理能力的提升，到Manus AI Agent（智能助理）功能的实现，AI技术正在加速迭代。

在此背景下，AI眼镜、人形机器人、智能驾驶等AI端侧应用有望迎来爆发式增长。

其中，AI眼镜被认为是端侧落地的最佳载体之一，吸引了众多海内外企业争相布局。

国外，Meta与雷朋合作推出的Ray-Ban Meta凭借强大的性能，受到人们的广泛关注；国内，雷鸟创新、百度、小米等企业相继入局，AI眼镜市场群雄逐鹿。

各大厂商的发力，有望带动AI产业链上的企业共同受益。

那么，在AI眼镜构成中，哪个环节弹性较大呢？

一般来说，价值量越大，成长弹性通常也越大。

从价值量构成看，芯片拔得头筹，其价值量占比约为52%。这很容易理解，芯片作为技术壁垒较高的产品，价值量最大也是没有争议的。

而经常被我们忽视的结构件，却是AI眼镜中价值量第二大的部分，价值量占比达到了10%，超过了传感器（7%）、声学模组（3%）等零部件。

结构件之所以占比较大，原因就在于其在AI眼镜中应用广泛，芯片、电池、传感器等电子元件的连接基本都需要结构件。

在AI眼镜结构件领域，长盈精密、格林精密、东山精密等企业在持续发力。

其中，长盈精密作为Meta的供应商，一下子就脱颖而出。

根据官方信息，长盈精密为Ray-Ban Meta智能眼镜提供结构件产品。通过绑定Meta这个大客户，公司未来有望充分受益于AI眼镜红利。

不仅如此，长盈精密自身的优势也很突出，最明显的体现就在业绩上。

2024年前三季度，长盈精密实现营收120.97亿，同比增长23.56%；实现净利润5.94亿，同比大增38159.1%。

并且，公司2024年全年也有望保持较高的业绩增速。

根据业绩快报，长盈精密预计2024年净利润将达到7.69亿，同比大幅增长796.99%；扣非净利润增长更为强悍，同比增速可达2736.6%

那么，长盈精密是如何实现业绩高速增长的呢？

第一，消费电子回暖。

AI技术的加速渗透，带来了新一轮的换机周期，消费电子行业随之回暖。

根据数据，2024年国内智能手机出货量为2.86亿部，同比增长5.5%，扭转了连续2年出货量同比下滑的局面。

随着消费电子回暖，精密结构件的需求相应增加，推动了公司业绩的增长。2024年上半年，公司消费电子业务实现营收37.05亿，同比增长40.28%。

第二，新能源业务放量。

在新能源汽车领域，长盈精密的主要产品包括动力电池结构件、高压电连接产品等。

公司在宜宾建设了专门用于制造动力电池相关零组件的生产基地，并且是宁德时代动力电池外壳、顶盖、电芯连接件等关键部件的供应商。

宁德时代的实力自不用多说，在动力电池领域，其连续多年市占率全球第一，2024年市占率更是高达37.9%，基本是一家独大。

根据宁德时代2024年年报，其动力电池系统销量为381GWh，同比增长18.85%。通过深度绑定宁德时代等大客户，长盈精密的新能源业务保持了强劲增长。

2024年上半年，公司新能源业务实现营收21.44亿，同比增长54.89%，在各业务中增速最快。

那么，长盈精密未来还能保持这种增长势头吗？

公司再次实现超过2700%的业绩增速较难，但是业绩持续增长的问题并不大，其中一个推动力就是AI技术的加速渗透。

除了AI眼镜，公司还能在两个方面享受AI红利。

1.AIPC。

随着AI技术的发展，笔记本市场于2024年迎来触底反弹，全球笔记本电脑出货量约为1.84亿台，同比增长4.55%。预计2025年，这一数值将增长至2亿台。

长盈精密是苹果的供应商，为其供应笔记本电脑金属外观结构件等产品。随着苹果笔记本电脑放量，公司不难实现业绩增长。

不过，虽然同是绑定大客户，但相较于立讯精密、蓝思科技等企业来说，长盈精密对单一大客户的依赖并不算高。

根据2023年年报，公司第一大客户占比为27.72%，同期立讯精密、蓝思科技都超过了50%。由此可见，长盈精密的客户结构更为多元，订单大幅波动的风险较低，业绩稳定性更强。

2.人形机器人。

人形机器人是一个万亿级别的成长赛道，众多公司都在争抢这块“肥肉”，比如拓普集团、三花智控布局了执行器业务，贝斯特、北特科技切入了行星滚柱丝杠等。长盈精密也是一样。

2024年6月，长盈精密投资设立了全资子公司深圳市长盈机器人有限公司，主攻人形机器人精密零组件业务，产品包括关节齿轮、轴承、指尖传感等，目前已进入Figure AI等全球头部人形机器人核心零部件的供应链。

随着人形机器人加速量产，公司业绩有望得到释放。

不过，作为结构件企业，长盈精密的盈利能力波动较大。

受铝、铜等原材料价格上涨等因素的影响，2021年长盈精密毛利率下降到17.43%，相较于2020年，下降了超过10个百分点。从那之后，公司没有恢复之前的高盈利能力。

最后，总结一下。

长盈精密具有良好的产品基础，丰富的客户资源，且业绩表现优异，展现出强悍的竞争力。

站在AI技术加速渗透的时间节点，随着AIPC、人形机器人等业务放量，公司有望迎来新一轮产业周期红利。