金饰价冲向1000元，普通人怎样做好黄金配置？

特朗普酝酿多时的对美进口商品全面对等关税政策终于落地，引发黄金价格刷新历史高位。4月2日，国际现货黄金、COMEX黄金期货收盘均续创新高。4月3日，现货黄金再升破3160美元/盎司关口 。

国内金饰价格跟涨冲向1000元每克，多家黄金珠宝品牌4月3日公布的境内足金首饰价格突破了960元/克大关。具体来看，周大福足金、六福珠宝足金999/足金、潮宏基足金、周六福足金饰品境内价格达962元/克；老庙黄金上海区域足金饰品价格为961元/克。周生生足金饰品标价958元/克，较前一日949元/克的报价大涨9元/克，3天涨23元/克。

多重因素共同支撑黄金价格上行

瑞银分析指出，全球投资者正面临滞胀、衰退风险以及地缘政治紧张局势等多重挑战，黄金作为对冲尾部风险的工具再次受到青睐。除了避险需求外，瑞银还观察到投资者对黄金的长期配置需求正在增加。近年来，各国央行以创纪录的速度每年购买超过1000公吨黄金，显示出对美元贬值风险的担忧。私人投资者也在效仿央行行为，增加黄金敞口。

银河证券研报指出，金价中期上涨逻辑仍将演绎，供需缺口叠加金银比高位支撑银价：美联储开启降息后全球黄金ETF基金对黄金的增持，地缘冲突与潜在贸易战将使全球央行继续增加黄金配置，美国政府债务扩张引发信用贬值对冲交易，特朗普2.0政策或将进一步推动金价上涨，金价中期上涨逻辑仍将演绎。

关税“解放日”可能是去美元化加速的新起点

华泰证券认为，4月2日所谓对等关税“解放日”可能是去美元化加速的新起点。首先，关税上升将降低全球对美元的需求。从历史上看，美元占全球储备的比例和全球贸易占GDP的比例呈正相关关系。关税上升必定加快全球商品生产的本土化，增加全球贸易的交易成本，降低全球贸易占总需求的比例，因此也将降低全球对美元的需求。

其次，如果作为储备货币发行国的美国反复利用关税、甚至金融制裁作为谈判或者政策工具，则可能进一步动摇美元资产的安全属性。例如，美国对哥伦比亚的关税及金融制裁措施在短短36小时之内从加征到取消，美国对墨西哥、加拿大的关税政策也有所反复，以及俄乌冲突后美国及其盟国冻结俄罗斯的外汇储备等，都可能降低美元资产的安全属性。

普通人怎样做好黄金配置？

中金公司研报指出，黄金的长期价值锚定于其跨越周期的避险属性与抗通胀能力，而非短期价格波动。历史经验表明，盲目追高可能会陷于阶段性回撤，而以十年为尺度的耐心持有才能兑现其配置红利。作为非生息资产，黄金的终极意义在于对冲股债波动、分散组合风险，而非博取投机收益。在现阶段，比起盲目的追逐，我们更需要做的是摒弃“赌涨跌”心态，将黄金纳入多元配置框架，与时间同行，在不确定性时代守住财富的“真金”底色。

本文源自：金融界

作者：归林