中航西飞（000768）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中航西飞（000768）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入432.16亿元，同比上升7.23%，归母净利润10.23亿元，同比上升18.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入143.95亿元，同比上升21.09%，第四季度归母净利润7968.34万元，同比上升39.14%。本报告期中航西飞公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1217.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利11.18亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.85%，同比增0.44%，净利率2.37%，同比增10.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.18亿元，三费占营收比2.82%，同比增59.88%，每股净资产7.56元，同比增7.57%，每股经营性现金流-0.02元，同比增98.95%，每股收益0.37元，同比增18.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为42.18%,原因:本期部分职能优化。
2. 财务费用变动幅度为47.91%,原因:本期利息收入同比减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为98.95%,原因:本期销售商品收到的现金同比增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为130.39%,原因:本期收到投资企业分红、西安赛威短舱清算款及永安保险股权转让款。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为74.54%,原因:本期取得借款同比增加。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为48.05%,原因:本期偿还借款同比增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为84.36%,原因:本期取得借款同比增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为79.97%,原因:本期销售商品收到的现金同比增加。
9. 在建工程变动幅度为126.16%,原因:本期工程项目投资增加。
10. 短期借款变动幅度为-48.71%,原因:本期偿还流动资金借款。
11. 合同负债变动幅度为-58.49%,原因:本期部分预收货款结转收入。
12. 长期借款变动幅度为694.07%,原因:本期固定资产专门借款增加。
13. 应收票据变动幅度为-32.85%,原因:本期应收票据到期兑付。
14. 其他流动资产变动幅度为-83.58%,原因:本期增值税留抵税额减少。
15. 其他非流动资产变动幅度为82.82%,原因:本期合同资产根据流动性重分类。
16. 应交税费变动幅度为-35.85%,原因:本期缴纳增值税。
17. 其他应付款变动幅度为61.39%,原因:本期增加应付特定客户款项。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-62.9%,原因:本期偿还到期长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.57%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额136.65亿元，累计分红总额34.58亿元，分红融资比为0.25。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.03%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1217.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.89亿元，每股收益均值在0.46元。

持有中航西飞最多的基金为南方军工改革灵活配置混合A，目前规模为36.51亿元，最新净值1.142（4月1日），较上一交易日上涨1.41%，近一年上涨4.54%。该基金现任基金经理为邹承原。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍下中航西飞的基本情况。
答：中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称中航西飞或公司）成立于1997年6月18日，于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国航空制造业首家上市公司。公司目前主要从事大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研制、批产、维修及服务，承担了C919、RJ21、G600等大中型民用飞机机体部件设计、制造、配套与服务，与欧洲空客、美国波音以及中国商飞等国内外知名航空公司拥有长期而稳定的合作关系。公司坚持体系化发展，积极拓展新技术领域，不断完善产品谱系，逐步具备了敏捷高效的生产交付能力。同时，公司拥有完整的民机部件生产制造体系及先进的研制能力，在国际国内民机研制领域占有重要地位，是我国民用航空产业链和供应链体系发展的主体力量之一。

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