【成品油】原油市场持续走高 国内汽柴油价止跌回涨

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OPEC在其网站声明中表示，OPEC+产油国同意按最新方案实施补偿性的减产，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿曼递交了相关计划。新的补偿性减产计划将持续到2026年6月，期间OPEC+七国将实施约18.9万桶/日-43.5万桶/日的减产。市场消息面利好消息居多，本周原油震荡上行。

国际油价带动成品油零售价调价窗口呈现上调预期，据金联创测算，截至3月27日第六个工作日，参考原油品种均价为70.52美元/桶，变化率为3.03%，对应的国内汽柴油零售价应上调185元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为4月2日24时。下周原油市场呈现窄幅盘整走势，距离调价政策落实还有四个工作日，本轮上调窗口基本确定开启。

数据来源：金联创

同时山东地炼及主营炼厂装置开工率小幅下调，汽柴油供应量收窄。且原油价格上涨带动，国内油市看涨情绪升温，加之清明假期将至，部分低库存厂家适量补仓，市场成交活跃度增加，汽柴油价格顺势跟涨。但整体来看，多数业者对于本轮涨势能否持续仍持观望心态，市场大单操作谨慎。临近月末各主营销售公司任务陆续完成，市场挺价保利为主。整体来看，本周国内汽柴油市场均维持上行走势，市场购销气氛有所好转。

汽柴油批发行情呈现走高趋势，而零售限价保持平稳走势，导致批零价差向下调整。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为1293元/吨，环比下降227元/吨；0#柴油零售利润均值为901元/吨，环比下降238元/吨。

下周来看，OPEC+将从4月起弥补生产过剩，在一定程度上对冲了俄乌和谈带来的利空，且美国关税实施阶段仍有较大弹性，下周国际原油价格或以区间震荡为主。故预计原油变化率维持正向区间运行，零售端大概率迎上涨窗口开启，消息面方向指引延续向好发展。成品油供应方面，大炼化新装置试运行中，或带动短期地炼开工率走高；主营因部分炼厂检修计划，开工率或延续跌势；两相作用下，国内成品油市场资源供应预计变化不大。需求方面，随着天气转暖，柴油市场刚需逐渐恢复，汽油受清明假期备货预期支撑，故后续汽柴刚需预期或向好发展。

加之炼厂成本上升，主营炼厂检修，市场带票资源需求或有增加，带票资源趋紧等支撑市场，大单开始有惜售心态出现，汽柴低位支撑坚挺，预计进入4月后汽柴油行情坚挺待市为主，或有谨慎反弹试探。消息面及基本面谨慎向好，社会商业库存偏低对市场形成支撑，加之中下游业者对于后续低价资源供应多持偏紧预期，建议中下游业者根据自身刚需，谨慎补货。

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