人形机器人最新突破（特斯拉、华为、智元、宇树……）

离下周（4月2日）的美国对等关税日越来越近，行情焦灼，不过曙光似乎已经露出来了。

这两天，美股那边的走势率先反弹，纳指更是连续三天大涨，收复了不少失地。

主要原因，是外媒通过多个管道获得的信息，原来白宫高高举起的对等关税政策，可能将相对软化。

具体来说：

一，原来是无差异扫射所有国家，现在有可能缩小为仅针对跟美国逆差较大的15个国家。

二，原来的政策针对几乎所有行业，现在有可能缩小为第一步仅针对农产品、芯片设备、原料药、铜金属、能源等部分产品。

可以看到，从最新的口风来看，基于内部压力，此前强调的要重点针对汽车、半导体、药品和医疗器械等高价值商品的加税动作，大概率已被推迟或取消。

其实近期特朗普的关税极限施压策略，大家都看得很清楚了。

每次都是高高举起，威胁恐吓，以求获得对方更大的利益让步，随后轻轻放下，过一段时间再故技重施。

这一次，很可能也是如此。

由于汽车加税政策可能被推迟，特斯拉的近期股价反弹尤其出色，最近一周的累计涨幅已经超过20%。

A股方面，有明确加关税预期的资源板块，今天继续强势，化纤、农牧饲渔、塑料制品、农药兽药、小金属、化学原料等行业都有大量涨停个股。

资源板块，君临前两天的文章已经详细写过，今天就不多说了。

值得关注的是，今天跟人形机器人密切相关的电机+3.24%、汽车零部件+1.83%，有再度雄起的趋势。

不知大家是否有留意到，最近几天，虽然说AI和人形机器人板块都有调整的压力。

但明显的，AI板块调整幅度更大，对利好的敏感性也更弱。

跟人形机器人板块，渐渐已形成了分化的走势。

比如本周，AI和人形机器人其实都有重要的产业链突破，AI的社会影响力甚至更大。

一个是，DeepSeek更新了新版本V3-0324，在代码与数学推理能力上获得了显著提升；

另一个是，蚂蚁集团发布百灵大模型技术论文，强调应用国产芯片训练后，能够在性能不变的情况下，将预训练成本降低20%。

可以说，这两个国产AI开源龙头，一个性能提升，一个成本下降，技术进步都很大，在社交平台上的讨论度也很高。

要是放在一个月前，AI概念股早就嗨到天上去了。

但从本周的A股反馈来看，完全是充耳不闻，仿佛没发生一样。

这种反常的迟钝，绝对是值得警惕的。

再看人形机器人这边，对利好依然敏感，资金配合度极高。

消息面上有三条：

1，特斯拉周三在国会山庄举行机器人活动，展示其人形机器人Optimus的最新技术。

2，25日，手机大厂vivo对外宣布成立机器人实验室，并首次披露其进军消费级人形机器人领域的规划。

3，“中国具身智能大会（CEAI2025）”将于2025年3月29日至30日在北京市举行。

老实说，这三条利好跟AI那边的相比，完全不值一提。

但资金对人形机器人的追捧热度，明显要高得多。

这里面的差异在于，AI产业经过了三年的高速增长，泡沫已经出现，近期业内看空的声音也不绝于耳。

虽然说，相比起美国那边，我国的AI产业仍是方兴未艾、欣欣向荣，远未到成熟阶段。

但资本市场就是这样，分歧已经出现，预期就要降低。

况且我国的AI投资很大程度上也是美股的映射，而现在，已经有越来越多资金在看空美国AI泡沫的落幕。

很自然的，也会对我国的AI投资产生谨慎心理。

而人形机器人，则恰恰相反，至今才刚刚进入0-1的阶段，各路力量仍在络绎不绝的涌进来。

这种情况下，每一个微小的进步，都会吸引来更多资金的关注，形成“众人拾柴火焰高”的态势。

而且，整个行业仍处于量产前夜，没有任何销售数据可供参考。

上，看不到天花板，想象空间足够大；

下，没有业绩压力，也就不存在“证伪”的担忧。

可以说，现在的人形机器人板块，无论是产业内还是投资圈，都已经形成了一致共识。

认为这是未来几年科技行业最大的新兴机会所在。

可以预见的，未来还不断会有新的科技大厂加入，加速技术突破，而每一次的突破又会推动更多的资金入市。

下面整理一份人形机器人产业链的最新量产进展——

【T链】

马斯克透露，近期在北美弗里蒙特工厂的试点产线上已完成制造第一批Optimus机器人（22自由度灵巧手版本）。

2025年计划生产约5000台Optimus机器人，明年开始对外销售，单价降至2万美元，规划产能5万台。

【HW链】

HW机器人的模式和汽车类似，自己负责“大脑+核心零部件”，本体制造交由合作伙伴负责，目前主要的对象是赛力斯。

2025年计划6-7月份样机下线，经过2-3个月的调试，随后在三季度召开发布会亮相。

到年底，会有1000-2000套下线，首先在赛力斯生产线上试用，明年下半年再大规模商业化。

【其它创企】

Figure AI（美国），2025年BotQ工厂建成，年产能1.2万台，目标2029年达10万台/年。

智元，灵犀X2具备43自由度，已量产下线1000台，今年出货量指引5000台以上，近期获得腾讯领投的150亿元估值融资。

宇树，G1系列产品计划以十万元级价格切入消费市场，打造品牌声势，截至2月已售出400台，今年出货量预期1000台以上。

乐聚，今年出货量预期2000台以上，明年超1万台。

越疆，Dobot Atom定价19.9万元，计划2025年年中量产交付，明年启动2万台的产能建设。

优必选，今年预计出货量1000-2000台，第一季度已获车厂超500台意向订单，计划7月发布新一代产品。

云深处，主打50万元以上的高端定制机器人，大客户以国家电网等央企为主，以实现数千万元的销售，即将发布新一代机器人。