快手“换挡”AI

文｜光子星球

3月25日，快手科技发布2024年第四季度及全年财报。

财报显示，快手全年营收达1269亿元，同比增长11.8%。全年经调整净利润同比增长72.5%至177亿元。业务方面，线上营销服务和其他服务收入年同比增长率均超过20%，市场份额持续提高。

如今快手的业务结构不是一朝一夕形成的，从时间线上看其实是渐次成熟，从直播到商业化广告，再到此前的电商。对这家公司的定义也经历了Gif、短视频社区到电商平台的转变。

建立在内容社区基础上的直播、商业化、电商业务逐渐成熟时，快手悄然在另一个"大基建"上发力——AI。

业绩电话会上，快手释放了其在AI方面的雄心：未来我们希望通过可灵AI，改造升级现有业务的同时，创造AI视频内容生产的新赛道，进一步升级快手作为短视频生产和消费社区的领先地位。过去一年，可灵在技术和商业潜力上保持着双重优势。

据广发证券估算，快手平台日均视频上传量超过4000万条，考虑未来有10%/20%/30%的视频可能采用AI生产，按目前可灵单条视频的平均收费标准，其潜在年化收入为12亿元、24亿元和36亿元。

技术持续保持领先，意味着快手距离AI的iPhone时刻越近。业务保持两位数增长，则为AI业务提供了充分的战略纵深。

快手AI十年路

在直播、电商一系列标签下，外界很少把快手定位为一家纯技术公司。

不过，翻开快手历年财报会发现，在技术投入方面，这家公司属于"马拉松"式的选手。

从2019年到2024年，快手研发总开支约628亿元，平均每年的技术研发投入在百亿元以上。截至2023年底，快手共申请了1.17万件国内外专利。自大模型爆发以来，快手不冒进，仍保持着一贯的持续性投入策略。

2023年至2024年，AI技术和产品高速发展的两年内，其研发费用占收入比保持在9%-11%之内。其中2024年全年科研投入占到总收入的10%，与腾讯同期研发费用占比大致相当。

"一家以AI为核心要素的公司"，这是快手目前的自我定位。罗马不是一天建成，AI这盘棋，快手已经下了十年。

一切要追溯到2015年，彼时的联合创始人兼CEO宿华，为了更好地完善快手内容生态，组建了深度学习部门（DL组）。次年，该部门更名为多媒体理解组（MMU），涉及语音、文字、音乐等多种媒体形式，为快手AI能力走向多模态内容理解打下基础。

2016年，对标Google X科技实验室，快手组建了Y-Lab，探索最前沿和新奇的技术。随后，Y-Lab更名为Y-Tech，目标从实验室研究转向了产品商业化闭环模式。就是从这个时期开始，快手确立了"技术服务于业务"的核心逻辑，也影响到了后面对大模型的布局。

持续性的投入积累之下，快手才得以在大模型喷涌之际迅速跟进。2023年被曝组建大模型研发团队，不到一年，陆续发布了"快意""可图"和"可灵"等主要大模型及产品。

在行业大谈特谈AGI的背景下，快手的"实用主义"路线显得尤为特殊，遵从技术服务于业务的大方向，从一开始就探索大模型商业化。例如，在可灵AI应用里上线"AI试衣"功能，文生图和视频功能是为了向内容社区创作提供新素材。

经过光子星球梳理，目前快手AI矩阵已经初具规模。视频生成大模型"可灵"、图像生成大模型"可图"、语言大模型"快意"和推荐大模型"ACT"共同构成了快手的AI技术底座。

在这基础上，分化出两种应用落地思路：一种把底座模型的某些单项能力拿出来升级老应用，比如快影的AI剪辑，快手直播间的智能推荐功能等。另一种思路是，延伸大模型能力直接上线新产品，典型如可灵AI应用和磁力引擎的四款AI营销工具。

整体看下来，快手是一家会做取舍和接地气儿的公司，权衡前沿技术和业务的紧密性，也把底座大模型的功能发挥到了最大化。

平常不显山露水的快手，今年有七篇论文入选进了人工智能领域顶会"AAAI 2025"。

我们也简单扒了一下，快手现在主要的研究方向，大致聚焦在了"视频+文本+语音"的多模态处理、推荐系统优化、大模型技术落地和Agent等方向。几乎每篇技术论文研究都在试图解决一个或多个业务问题，涉及电商视频增强、视频问答、AI电商推荐等。

Agent、RAG和大模型结合被运用到加速快手B端商业化中，所搭建的平台实现了复杂业务逻辑自动化执行。其论文显示，已经初具成效，"销帮帮"智能客服覆盖42.8%销售人员，机器人拦截率达78%，知识问答平均分提升70.68%。

AI正在重构快手

可灵将在接下来的很长时间内成为快手的商业化变量。

去年第四季度，视频生成大模型可灵上线1.6版本，该版本提升了对运动、时序类动作、运镜等文字描述的响应能力。

新版本在风格保持、画面色彩、光影效果和细节表现等画质有了显著增强，让可灵继续保持全球领先的技术优势事小，更重要的是能够真正作为视频内容生产者的"生产资料"。

去年年末，可灵上线了独立应用，网页+移动多入口将进一步扩大用户规模。用户增长的同时，可灵率先进行了商业化探索。事实上快手并不是AI变现的新手，而是"老司机"。早在2019年，快手AI的技术研发和产品实践已经完成了从实验室研究到产品商业化的闭环模式升级。

可灵变现的路径有两条，一条是面向C端，以月卡、季卡、年卡三种梯度的订阅制，或是以灵感值的充值模式收费。据了解，目前月均初具规模，这条路径的特点是起量快。2024年下半年起，可灵开始与广告、电商等公司合作，提供API服务，探索B端的变现可能。

不可否认的是，目前整个AI行业都处于商业化早期，横向对比来看，自去年开始货币化至今年2月，累计收入超过1亿元人民币，已是行业翘楚。

可灵目前所创造的直接收入显然不可能让快手起飞，目前大模型更大的价值在于提升社区交互与增加商业化效率。

截至去年第四季度，快手主站的日活与月活、时长继续保持了高位增长，其中日活用户日均使用时长同比增长5.8%，达到125.6分钟。大模型增强了平台对短视频、直播、评论、用户趣味的理解，从而高效、精准命中用户需求。

在完全释放AI价值之前，常态化运营手段仍然是确保平台涌现优质创作者的基石。去年年末，内容创作者大冰的爆火，以及快手联合安万秦腔剧团的线上巡演、线下演出，证明了短视频社区既能建立情感连接，而且还能承载起诸如非遗等潮流。

商业化是目前AI改造值得关注的业务板块。去年全年，快手线上营销服务收入同比增长20.1%，至724亿元，其中第四季度线上营销收入首次突破200亿元，达到206亿元，这意味着快手从国内互联网公司广告收入从第六位升至第五。AI与外循环是拉动快手这部分收入增长的两大引擎。

在部分商业场景中，大模型以生产资料的形式，提升效率。程一笑在业绩电话会上提到，根据快手内部测试，AI大模型预计可以把客户的短视频营销素材之作成本降低60%-70%。

财报显示，截至去年第四季度，AIGC营销素材日均消耗超过3000万元。外循环方面，受短剧、小游戏、小说等在内的内容营销消费的正向影响，例如第三季度跑通的IAA（应用内广告短剧模式）还在持续释放增量。

此外，去年年末是互联网广告营销工具迭代的大年，快手也不例外。快手UAX全自动投放解决方案包括智能创意优化、精准定向策略、动态出价管理、数据驱动决策等四个模块，在完成由规则决策到模型化决策的升级后，UAX的消耗占外循环总消耗的比例提升到了55%。

作为快手最近成熟的业务板块，电商在大促所在的第四季度中，泛货架显然是当下最主要的驱动力，财报显示，泛货架GMV持续超大盘增长，贡献总电商GMV的三成。

AI对于电商的改造也在徐徐推开。消费者一侧，已在达人直播间跑通了"AI试衣间"工具的整体路径，并实现了个性化的AI导购。达人与商家侧，"智能讲品"工具整合了智能推荐商品与智能生成话术的智能开播功能。

AI驱动三步曲

大模型的机会降临后，作为赛道的老牌玩家无一例外都要回答三个问题：AI如何重塑旧业务？AI将创造哪些新价值？基于此，未来新的商业模式是什么？

当下快手AI驱动就处于第一阶段，该阶段的重要任务便是改造，利用AI提升营销、电商交易和内容创作的效率。在很多玩家特别是大公司All in AI，选择齐头并进发展技术的时候，快手率先抓住了机会，完成了在文生视频领域的单点技术突破。

目前，快手可灵AI在AI视频领域占据了三点优势。

在上线时间和迭代速度上都保持一定的先发优势。OpenAI的Sora模型是2024年2月上线；Google在2024年5月发布了Veo模型，12月迭代至Veo 2；快手可灵在2024年6月上线，12月迭代至1.6版本；MiniMax旗下的T2V-01在近期才发布。

效果上，可灵的精确控制和物理逻辑一致性超过了同期竞品。根据第三方平台artificialanalaysis.ai公布的实时用户盲测排名，可灵1.5Pro版本模型与Google Veo 2占据全球前两名的位置，为国内视频生成大模型第一名。

技术领先和大公司优势叠加，让可灵从诞生起就走上了普惠的产品路线。视频生成的收费对比来看，目前快手可灵单条视频的平均收费在1元左右，高质量视频价格在2-3.5元，远低于市场2.9-4.5元的价格。

上述提到的优势，短期给快手带来了流量和产品口碑，长期将有望突破现有短视频创作瓶颈，驱动内容生产与业务的变革。

快手董事长兼CEO程一笑在电话会表示："可灵正在成为AI时代视频创作的新基础设施，作为面向PGC或PUGC创作者的图像及视频素材工具，赋能创作者高效创作内容。之后可灵AI将朝着面向普通创作者的视频叙事工具演化，以真实影像级的视频生成能力，助力普通人讲好视觉故事，应用生成式AI作为导演，并激发AIGC内容的生产、消费与互动，实现商业化场景的大规模应用"。

广发证券认为，可灵当前的赋能在于降低视频内容的创作门槛，可以将人无限的想象和创意通过AI生成，而不受现实中创作场地、环境等条件的限制，储备的是内容创作提效的技术力。

参照快手的原始用户积累，即来自于早期作为Gif工具类应用时沉淀下来的动图爱好和创作者，可灵在持续保持技术能力领先的状态下，有望为转型AI时代下的社区积累高潜用户。同时AI创作工具赋能内容创作，创作门槛进一步降低，用户互动和分发积极性提升，社区留存和粘性提升。

内容创作的天花板被打破后，随之带来的是重新释放的商业化空间。

快手透露，自可灵AI开始商业化变现至2025年2月，可灵AI的累计营业收入已经超过人民币1亿元，预计在2025年可灵AI将实现收入的跨越式增长。

昨晚的电话会上，快手估算，整个全球的视频制作产业链的规模约有1200亿美金，包括电影、动画片、短剧、广告等等行业，未来市场前景非常可观。

打个比方，AI视频工具是炊具，生成的内容是炒好的菜，端上桌总得有食客来消费，内容社区的重要性就凸显出来了。包括MiniMax、爱诗科技在内的很多AI视频玩家都试图把用户留在创作平台上，但由于缺乏快手这类公司的成熟生态和丰富场景，往往沦为了AI的"搬运工"。

展望未来的商业化，AI视频或许可以单独开辟一个赛道，沉淀后形成新的内容社区。

社区需要大量的内容供给，初期的创作者作为种子用户，通过优质内容来吸引新的入驻用户。种子用户可以与快手达成合作，类似于接商单的商业模式，快手提供优惠的API，给予流量和广告分成的奖励，创作者则根据要求交付优秀的内容作品。

AI工具和内容创作消费未来还有诸多的可能性，在快手身上，或许已经能找到一种答案。