新帅上任招联消金挑战不减：业绩滑坡，高利率模式引争议

文|恒心

来源|博望财经

2025年，对于招联消金来说是一个不利的开局。

如今的招联消金面临三重挑战。

首先是业绩显著滑坡，2024年招联消金营收净利润双降超10%，2018年至2023年不良贷款率持续攀升，资产质量日益承压。

其次，高利率模式引争议，用户投诉年化利率超23%，隐性费用及暴力催收激化矛盾，监管合规风险上升。

最后，董事长变更带来战略调整不确定性，新管理层需平衡科技投入与业绩增长。2024年上半年，招联消金迎来新董事长陈忠岳。值得一提的是，目前招联消金已历经四任董事长，且均来自中国联通。

行业环境剧变下，流量红利消退、竞争加剧倒逼转型，招联消金亟需优化客群结构、压降利率、强化科技赋能，以重塑竞争力。

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业绩滑坡，盈利压力凸显

据官网显示，招联消金成立于2015年3月，是经中国银保监会批准、由招商银行和中国联通共同组建的持牌消费金融公司，各持股50%，注册地址位于深圳前海，注册资本100亿元。目前招联消金形成了“好期贷”和“信用付”两大产品体系。其中“好期贷”是自主支付类现金贷款产品，可以在招联消费金融APP、微信公众号以及各类合作方的线上渠道进行申请；“信用付”是受托支付类分期贷款产品，主要在招联消费金融自有电商平台、股东方中国联通的消费场景以及与互联网平台合作的消费分期中使用。

尽管背靠优势的股东资源，但2024年招联消金的业绩却出现显著下滑，营收与净利润均呈现负增长态势。

近期根据中国联通发布的2024年度财务报告，期末招联消金总资产为1637.51亿元，同比减少7.18%；全年实现营业收入173.18亿元，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元，同比下滑16.22%。这一业绩表现不仅打破了招联消金此前连续多年的增长态势，更是其成立以来的首次“三降”——总资产、营业收入、净利润同比全面承压。

深挖财报后发现，招联消金业绩表现不佳大致有三个原因。

其一是宏观经济波动与客群风险暴露。宏观经济下行导致中低收入客群偿债能力下降，而招联消金为争夺市场份额，曾放宽准入标准，加速了风险暴露。据历年数据显示，2018年至2023年，招联消金不良贷款率持续攀升，分别为1.93%、1.77%、1.78%、1.83%、2.22%和2.45%，同时不良贷款余额也在激增，从2018年的13.93亿元增长至2023年的44.65亿元，六年涨幅超220%。信用减值损失的持续大幅上升直接侵蚀了招联消金的利润空间，2021年至2023年期间每年计提的信用减值损失均超过百亿元。

其二是行业竞争加剧与模式转型挑战。消费金融行业从“高速增长”转向“存量竞争”，抖音、百度等互联网巨头凭借流量优势强势入局，传统消费金融公司面临客户分流压力。招联消金虽依托招商银行和中国联通的股东背景，但场景化获客能力受限，叠加监管趋严下联合助贷模式受限，业务扩张遭遇瓶颈。

其三是资产质量恶化与盈利结构失衡。为应对不良资产压力，招联消金2024年累计在银登网发布26期个人不良贷款转让项目，涉及未偿还本息总额75.87亿元。其中，部分资产包以不足1折“甩卖”，折射出资产质量管控的严峻形势。这种“甩卖”行为虽短期内缓解拨备压力，但长期削弱了盈利能力，形成恶性循环。

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高利率贷款模式，用户争议与合规风险并存

招联消金的贷款利率问题持续引发用户投诉与舆论关注，尽管其官方宣称年化利率（单利）范围为7.3%至24%，但用户实际反馈中，高利率现象仍较为突出。

据黑猫投诉平台显示，截止2025年3月25日，通过搜索关键词“招联金融”可以发现，涉及投诉量高达近3万条，其中高利率、隐性费用以及暴力催收成为重灾区。

黑猫投诉平台多起案例显示，用户质疑招联消金实际年化利率接近或超过24%。例如，2024年某用户投诉其贷款年化利率达23.725%，接近同期LPR（3.45%）的7倍。而根据最高人民法院2020年修订的民间借贷利率司法保护上限（4倍LPR），此类利率虽未直接违规（因金融机构与民间借贷适用标准不同），但已引发用户对“高利贷”的联想。

部分用户投诉招联消金存在“砍头息”、额外担保费等问题。例如，有用户通过桔多多平台借款1万元，合同约定利率23.76%，但实际还款中额外收取担保费，导致综合成本超出预期。此类操作涉嫌违反《消费金融公司试点管理办法》中关于费用透明的规定。

高利率贷款模式下，用户逾期后易遭遇暴力催收。投诉案例中，用户因逾期被频繁电话骚扰、亲属连带施压，甚至遭遇“划扣工资”等极端手段，引发社会对于金融消费者权益保护的广泛讨论。

尽管招联消金近年逐步压降利率（2023年末平均贷款利率降至15.94%），但相较于行业平均水平仍偏高。中邮消费金融等机构20%-24%利率区间贷款占比超68%，而招联消金在头部机构中利率水平仍显突出。随着金融监管趋严（如《商业银行互联网贷款管理暂行办法》对利率披露的要求），此类高利率模式面临持续合规风险。

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陈忠岳接棒，肩上的担子不轻

2024年4月，招联消金董事长陈忠岳获得国家金融监督管理总局的批复，正式接任这一职位。

据简历显示，陈忠岳出生于1971年6月，大学本科，经济学硕士，曾担任中国电信浙江分公司副总经理、党组成员，中国电信公众客户事业部总经理，中国电信山西分公司总经理、党组书记，中国电信集团有限公司副总经理、党组成员，中国电信股份有限公司执行董事及执行副总裁，中国联合网络通信集团有限公司总经理、党组副书记，中国联合网络通信（香港）股份有限公司总裁，中国联合网络通信有限公司总裁，中国联通总裁。

除担任招联消金董事长外，目前陈忠岳还担任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，中国联合网络通信（香港）股份有限公司董事长兼首席执行官，中国联合网络通信有限公司董事长。毫无疑问，陈忠岳具有丰富的管理及电信行业从业经验，妥妥的业内老将。

事实上，招联消金已历经四任董事长，且四位“一把手”均来自中国联通。陈忠岳的接任延续了这一传统，但其在招商银行系统的履历（曾任招行战略客户部总经理）可能推动招联消金深化银企合作，探索场景化金融与科技创新的结合点。

陈忠岳上任后，招联消金加速推出“招联智鹿”系列大模型，试图以科技赋能普惠金融。然而，业绩下滑背景下，战略投入的成本与回报周期成为考验。若新技术未能快速转化为业务增量，可能进一步加剧招联消金盈利压力。

除董事长一职外，招联消金还更换了首席风险官。2025年1月3日，深圳金融监管局批复核准蔡学聪担任招联消金首席风险官的任职资格。据了解，蔡学聪此前曾先后担任过招联消金风险管理总监、资产智管部总经理等职务，并曾以招联消金不良资产处置专家身份多次出席相关活动，在风险管理方面的经验颇为丰富。

不管怎么说，新领导人肩上的担子可真不轻，后续招联消金如何发展，尚需市场给出答案，我们拭目以待。