【语音版】3月25日大耀纺织新闻早餐

【棉花资讯】

1、3月24日，国内需求表现不佳，棉价驱动不足，郑棉震荡走弱，CF2505合约开盘13660元，日内震荡下跌，最低13560元，收于13605元，跌55元。供应宽松格局延续，现货基差报价坚挺，成交相对清淡，多为刚需采购；下游棉纱市场交投平淡，价格有所走弱，花纱价差缩小，内地纺企经营利润持续被压缩，补库积极性不高。整体看，市场驱动因素有限，多空资金谨慎，价格或将延续低位震荡。

2 、据部分棉花贸易企业、疆内轧花厂反馈，上周以来疆内外各仓储库长绒棉报价整体稳定，少数棉企试图小幅上调，主要受3月中下旬内外盘美国皮马棉/埃及吉扎棉报价试探性上涨、2024/25的年度长绒棉成本偏高及各方对2025年南疆长绒棉种植面积较大幅度下降的预期较强等因素支撑，调涨幅度多在200-300元/吨。

3 、3月21日，5月合约65.27美分，跌81点，7月合约66.79美分，跌78点；成交量27417手，减少1758手。美棉需求不佳以及技术图形走差促使交易商继续抛售，ICE棉花期货收盘连续第五个交易日下跌，主力5月合约逼近65美分关口。本周棉花市场连续回调，回吐了上周的全部涨幅，当周外部市场变化不大，棉花自身的需求继续抑制棉价反弹，预计美棉面积报告发布前会有部分空头回补，棉价继续下跌的空间不大。

4、2025年3月14-20日，美国国内七大市场标准级现货平均价62.97美分/磅，较前周上涨0.14美分/磅，较去年同期下跌24.17美分/磅。美国国内七大现货市场成交23387包，2024/25年度累计成交814573包。美国陆地棉现货价格稳定或坚挺，得州地区国外询价清淡，孟加拉国、巴基斯坦和越南的需求最好，西部沙漠地区国外询价清淡，圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡。美国国内纺织厂对2025年2-4季度装运的41-4-34和以上级的棉花有询价，大型工厂库存今年的库存大多已补充完毕，只是偶尔根据纱线订单进行即时补库，工厂采购保持谨慎，但纺织业务保持稳定。美棉出口需求一般，但东亚部分地区的需求开始转弱，整个远东地区对各类特价品种均有询价。

5、印度棉花行业和政府机构的棉花产量预测很不一致。不过，本年度棉花产量下降已成为共识。印度农业部预计，2024/25年度印度棉花产量下降至2942.5万包，低于上次预测的2992.6万包，创七年来低点，此前的低点是2018/19年度的2804.2万包。印度棉花协会2月份预计，2024/25年度印度棉花产量为2953万包，较上次预测下调64.5万包。根据美国农业部3月份供需预测，印度2024/25年度棉花产量为3200万包，虽然环比没有调整，但2023/24年度的产量预测下调至3250万包，减少50万包。截至目前，印度棉花公司MSP收购量累计达到1000万包，原因是国内棉花现货价格低于MSP。全球服装需求迟缓以及印度棉花价格高于ICE期货给国内现货价格造成压力。

【纱线资讯】

1、早间粘胶市场相对温吞，后端没有明显起色，目前下游多按需提货。粘胶短纤公开价格多在13500-13700元/吨，局部松动。

2、印度较好品质纯棉气纺到货增加，贸易商OE16S喷气可漂带票价16100-16200元每吨，江浙地区仓库自提。巴基斯坦纯棉赛络纺报价下行，偏低档次赛络纺10支包漂报430美元/件，约合人民币19800元每吨，4月船期，90天信用证。

3、据山东、江苏、湖北等地部分棉纺企业反馈，受3月中旬以来广东、江浙等轻纺市场棉纱报价略有回调（C21-40S针织纱价格回调稍明显）、郑棉主力合约CF2505止涨及国内某大型棉纺企业为优化库存较大幅度让利销售等因素影响，一些中小纱厂中低支棉纱出厂报价虽与3月旬持平，但对于实单、大单的优惠力度有所加大（普遍提高50-150元/吨）。

4、江苏某中型棉企表示，2月中旬以来，福建、江浙以及佛山、中山等地牛仔布厂、针织厂、家纺企业、面料等消费终端开机持续回升，不仅低支棉纱（含气流纺、粗支环锭纺纱）出货加快，而且C32S、C40S中高配棉纱成交有所回暖（C40S纱需求相对稍好）。虽然纱厂利润仍较低甚至没有利润，但“去库存”操作占主流。本周各规格棉纱询价、出货较前两周有所减慢，沿海地区织布厂、贸易商不仅提货速度下降，而且压价越来越严重，纺企只能被动做出调整，降价的同时适度调整产品结构，尽可能避开与新疆棉纱的竞争。

【坯布印染资讯】

1、近期由于原料价格的下行，越南有部分工厂的赛络纺和环纺纱线价格已经开始下调，部分国内的贸易商还未开证的合同都在沟通重新定价，纺纱厂已经开始陆续使用价格较低的棉花，后期东南亚市场的纱线性价比可能会更好。

2、近期市场订单一般，下游织厂反馈新订单不足，坯布出库缓慢，库存增加明显，经营压力较大。棉纱原料价格相对稳定，近期还是以粗支气流纺品类出货较好，精梳系列出货相对一般，织厂按需采购，实单价格可谈，整体出货情况不佳。

3、染厂订单持续低迷，外销深陷价格战，低利润高风险订单企业无力承接。内销市场低价竞争激烈，工厂被迫压价保生产，但生产容错率极低——返工即亏损。虽临近传统旺季，但受原料、能源成本高企及终端需求疲软制约，行业对短期回暖普遍持悲观预期。

信息来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网

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