阅文2024年营收创三年新高 爆款制造机面临“考验”

本报记者 李立 上海报道

3月18日，阅文集团（0772.HK）发布2024年全年业绩报告。公告显示，2024年阅文实现收入81.2亿元，同比增长15.8%，创近三年新高。

阅文集团CEO兼总裁侯晓楠表示，在“聚焦精品内容，打造常青IP”的战略指导下，推出了《热辣滚烫》《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》等一系列影视和动画爆款内容；同时借助爆款内容的影响力，加速推进IP商品化进程，接下来将持续探索“IP+AI”的增长空间。

另外，受新丽传媒商誉减值因素影响，阅文集团全年归母净亏损达2.09亿元，非国际财务报告准则（Non-IFRS）下的归母净利润为11.4亿元。

在财报发布会的分析师电话会上，新丽传媒首席执行官曹华益就利润不及预期进行了回应，称2024年下半年部分项目延迟播出，部分电影表现不及预期，影响了整体利润表现。“出于谨慎原则，对一些项目进行了减值处理。”

版权运营收入超在线收入

财报数据显示，2024年，阅文实现营收81.2亿元，同比增长15.8%，创近三年来新高。

具体到营收结构，阅文收入主要分为在线业务和版权运营及其他两部分。

在线业务营收40.3亿元，同比增长2.1%，占总收入49.6%，该业务主要反映在线付费阅读、网络广告及在阅文平台上分销第三方网络游戏所得收入；版权运营及其他收入则为40.9亿元，同比增长33.5%，该业务主要来自制作和发行影视作品、出售版权、销售IP衍生品等的收入。

值得注意的是，版权运营收入超过在线业务收入，在线业务营收占比从56.3%降至49.6%。

在业内人士看来，在线阅读市场竞争激烈，在市场趋于饱和的状况下，版权运营业务收入持续增长，也是阅文主动调整营收结构的结果。

阅文方面表示，2024年，阅文的IP全产业链开发成效显著，精品动漫及爆款影视频出，尤其在IP商业化方面更是取得突破性进展，推动阅文IP版权运营及其他收入同比增长33.5%至40.9亿元。

值得注意的是，2024年，阅文的衍生品GMV突破5亿元，创历史新高，其中卡牌GMV突破2亿元，主力IP《全职高手》《庆余年》《诡秘之主》《一人之下》《狐妖小红娘》等均创下收入历史新高。

“2024年，我们已经建立了完整的衍生品渠道能力。”阅文集团CEO兼总裁侯晓楠介绍了衍生品渠道的布局，包括线上直播间、电商店铺、微信小店、小程序、线下门店、KA渠道及其他合作网点在内的一体化渠道网络。

“2025年，除了发行阅文自己的IP衍生品，我们也开始向全行业开放渠道能力，与业内拥有好的产品能力、但渠道尚不完善的IP工作室和团队合作，帮助他们发行产品。”侯晓楠特别提到今年2月拿下了《哪吒2》衍生品的国内总经销权。

探索 “IP+AI”增长空间

营收结构调整的同时，被称为爆款制造机的新丽传媒迎来考验。

2024年春节档，阅文集团旗下新丽电影、阅文影视等共同出品的电影《热辣滚烫》总票房超34亿元，赢得开门红，阅文也将2024年定义为“爆款之年”。据当时其介绍，2024年预计播出6—7部作品，除《与凤行》外，包括《庆余年2》《大奉打更人》《玫瑰故事》等。

不过作为爆款制造机，制造了《热辣滚烫》《你好，李焕英》《庆余年》《人世间》等一系列爆款的新丽传媒持续盈利不达预期，拖累阅文集团对其计提商誉减值后出现净亏损。

《中国经营报》注意到，此前阅文集团发布盈利预警公告称，在对新丽传媒计提10.5亿元至11.5亿元的商誉减值后，阅文集团预计2024年将出现净亏损，亏损额约为1.5亿元至2.5亿元。

“2024年下半年有部分项目延迟播出，仅上线了一部《大奉打更人》。另外，2024年有两部电影表现不及预期，影响了整体利润表现。”曹华益就利润不及预期进行了回应，其还透露，今年有望播出的项目有电视剧《哑舍》《扫毒风暴》《独身女人》《年少有为》《除恶》等和电影《神探》。

“当下新丽团队正处于旺盛的创作周期，未来会进一步聚焦精品化开发，进一步巩固在精品剧市场的领先地位。目前已有多部在孵化、在改编的作品被平台预订。”曹华益进一步表示。

“新丽传媒虽然持续制造爆款，但市场存在诸多不确定性，爆款出现以及有效商业化都面临很多风险因素，造成新丽持续出爆款却持续业绩不达预期的情况。”一位影视行业资深人士对记者表示，阅文也需要减少对新丽的过度依赖，以IP衍生品的发行看，开放渠道引入更多合作方也是必然。

通过打造爆款，强化IP商业化开发的同时，记者注意到，阅文也在短剧、AI等方向寻求突破。

“长剧和短剧是阅文内容生态的两个重要组成部分，长剧是IP长远影响力的放大器，短剧因其较短的生产周期和成本，能够快速地实现IP可视化，数量更多，可以为更多IP打开变现的通路。”侯晓楠称，长剧与短剧可以互补协同，共同服务IP战略。

关于公司在AI上的投入与计划。阅文高级副总裁黄琰回应称，公司对AI的投入主要集中在研发团队和机器算力的建设上。“在AI效果方面，AI能提升内容创作的效率，节省单位资源投入，降低单位制作成本；AI也将加速业务出海。随着AI技术的不断进步，IP开发产能的瓶颈会被打开，进而打开公司的盈利空间”。

黄琰同时透露，“目前主要使用大模型赋能IP生态，提升用户体验，助力阅文业绩表现，目前暂无AI收费计划。”

此前阅文集团宣布旗下的“作家助手”工具集成了DeepSeek-R1大模型，并面向全行业网文作家开放，共同探索AI赋能网文创作的最佳实践路径。自接入DeepSeek以来，“作家助手”日活用户增长超30%，AI功能的周使用率超50%，平均单日使用“智能问答”功能的作家数量增长10倍。

（编辑：吴清 审核：李正豪 校对：翟军）